ويتعين على بريطانيا أن تتطلع إلى الخارج لإصلاح معاشاتها التقاعدية

ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية

ببساطة قم بالتسجيل في معاشات مكان العمل myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.

الكاتب محرر مساهم

وتشير الجهود الأخيرة التي بذلها المستشار جيريمي هانت، مثل إصلاحاته في قصر مانشن هاوس، بشكل مباشر إلى دفع الناس والشركات في المملكة المتحدة إلى الادخار بشكل أكثر ذكاءً من أجل التقاعد. وهذا يخطئ في تقدير حجم التحدي. كما أنهم بحاجة إلى توفير المزيد. نظام التقاعد البريطاني كبير بالفعل. وتفتخر بثاني أكبر قاعدة للأصول الممولة في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية من حيث القيمة السوقية وخامس أكبر كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي. لكن النجاح الذي وعدت به المواطنين متفاوت.

وعلى الرغم من آلية القفل الثلاثي للحماية من التضخم، فإن معاش التقاعد الحكومي لا يمنح المستفيدين منه الكرامة عند التقاعد. إن معاشات التقاعد القوية ذات المزايا المحددة خارج القطاع العام والجامعات والسكك الحديدية نادرة إلى حد كبير، وقد خلفتها نسخة بديلة من المساهمة المحددة. وبنسبة 3.4 في المائة فقط من الرواتب، فإن متوسط ​​مساهمات الشركات في معاشات التقاعد لموظفيها في العاصمة، لا يكاد يتجاوز الحد الأدنى القانوني. وكان التسجيل التلقائي بمثابة نجاح سياسي تام في جلب الملايين من العمال إلى خيمة مدخرات التقاعد. لكنها فشلت في منح أعضائها إمكانية التقاعد مثلما كان يتمتع به آباؤهم.

إن معدلات التضخم المرتفعة بشكل عنيد، والنمو المتصلب، والارتفاع السريع للديون الحكومية، تعمل على تضييق الخيارات السياسية. إن سنوات من الاضطرابات السياسية، والعجز الضخم، والعملة غير المستقرة، والبنك المركزي الذي يكافح من أجل إعادة تثبيت توقعات التضخم، تزيد من تقليص مساحة المناورة. وهذا لا ينطبق على المملكة المتحدة اليوم، بل على كندا في أوائل التسعينيات. وقد ورثت الإصلاحات التي أدت إلى زيادة مساهمات معاشات التقاعد للكنديين اليوم نظاماً وطنياً مستداماً لمعاشات التقاعد، وميزانية عمومية دولية محسنة، ومجموعة كبيرة من رؤوس الأموال التي تتم إدارتها بشكل جيد.

كما خرجت أنظمة التقاعد الدنماركية والأسترالية الحديثة من أوقات اقتصادية صعبة. وكان كلا البلدين يعانيان من عجز مستمر في الحساب الجاري، وارتفاع غير مريح في تضخم الأجور. وكان هدف ضمان التقاعد في أستراليا في عام 1991، ونظام “Fælleserklæringen” في الدنمرك بين أصحاب العمل والنقابات والحكومة في عام 1987، هو زيادة المدخرات الوطنية والتخلص من حرارة نمو الأجور من خلال زيادة الاشتراكات. وذهبت النظرية إلى أن إصلاحات معاشات التقاعد من شأنها أن تحسن ميزان المدفوعات وتساعد في الحد من التضخم. نجحت النظرية.

إن التحديات التي تواجه المملكة المتحدة اليوم تعكس تلك التي تواجهها بالفعل هذه الدول الثلاث النظيرة. لقد عانت المملكة المتحدة من عجز متتالي في الحساب الجاري لما يقرب من 40 عامًا، وتحولت من كونها دائنًا كبيرًا إلى صاحبة المركز الحادي عشر في صافي عجز الاستثمار الدولي على مستوى العالم. وتبلغ مكاسب الأجور والزيادات الوثيقة في أسعار قطاع الخدمات مستويات لا تتفق مع عودة التضخم بسرعة إلى الهدف.

ولذلك ليس من غير المعقول أن نتساءل عما إذا كان من الممكن تطبيق الدروس المستفادة في أماكن أخرى. ومن شأن فرض زيادة الحد الأدنى لمساهمات أصحاب العمل أن يساعد في معالجة أزمة التقاعد التي تلوح في الأفق. وكما أظهر صناع السياسات في كندا والدنمارك وأستراليا، فمن الممكن أن يساعد ذلك أيضاً في تحقيق أهداف اقتصادية أخرى.

إن وجود مخزون أكبر من مدخرات التقاعد من شأنه أن يزيد من مجمع رأس المال المتاح للاستثمار في المملكة المتحدة وخارجها. فهو لن يؤدي إلى خفض تكاليف رأس المال المخاطر المحلي وما يرتبط به من فوائد إنتاجية فحسب، بل إنه سيؤدي أيضاً إلى تحسين ميزان المدفوعات في البلاد. قبل أزمة عام 2008، كانت المملكة المتحدة دولة ريعية صافية، ولكن منذ ذلك الحين أصبحت بحاجة إما إلى بيع الأصول أو الاقتراض لخدمة استثمارات الأجانب في البلاد. وبلغ متوسط ​​تكلفة ذلك نحو 1 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي، أي ما يقرب من ثلث العجز السنوي في الحساب الجاري. إن العجز في الحساب الجاري، كما قال محافظ بنك إنجلترا السابق مارك كارني ذات مرة، “واحد من أقوى علامات الإنذار المبكر بعدم الاستقرار المالي”.

ويشكل تضخم الأجور العامل الرئيسي الذي يخيم الآن على توقعات بنك إنجلترا في الأمد المتوسط. إن تحويل تسويات الأجور لتشمل مزيجا أعلى من الأجور المؤجلة – المعروفة أيضا باسم المعاشات التقاعدية – لن يقلل من تكاليف التوظيف للشركات، ولكنه سيكون مضادا للتضخم. ومن عجيب المفارقات هنا أن افتقار بريطانيا إلى التنظيم النقابي قد يشكل العائق الأكبر. وكانت النقابات في أستراليا والدنمرك جزءاً لا يتجزأ من مقايضة القدرة على تأمين أجور أعلى مقابل الوعد بمعاشات تقاعدية أعلى. ومن الصعب اليوم تقدير القيمة التي يضعها العمال البريطانيون غير المنتمين إلى النقابات على مساهمات التقاعد الأكبر مقابل النقود.

ولكن رفع الحد الأدنى لمعدل مساهمة صاحب العمل من شأنه أن يجعل نظام التقاعد يعمل لصالح الجميع. ويمكنه أيضًا تحسين ميزان المدفوعات في المملكة المتحدة والتضخم المعتدل في الأجور. ومع وجود موازنة أخرى قبل نهاية دورة هذا البرلمان، تظهر التجربة الدولية كيف يمكن، بل ينبغي، اغتنام هذه الفرص.