يسعى صندوق الناشط إليوت للحصول على مقاعد في مجلس إدارة شركة تكرير النفط فيليبس 66
افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
أصبحت شركة تكرير النفط الأمريكية Phillips 66 أحدث هدف لشركة Elliott Management بعد أن استحوذ المستثمر الناشط على حصة بقيمة مليار دولار ودعا إلى دماء جديدة في مجلس إدارة الشركة لمعالجة “الأداء الضعيف”.
في رسالة إلى مجلس الإدارة يوم الأربعاء، قال صندوق التحوط القوي التابع لبول سينجر إن عوائد شركة فيليبس 66 تخلفت عن نظيراتها فاليرو وماراثون بتروليوم، ودعا إلى تعيين “اثنين من المديرين الجدد المؤهلين تأهيلا عاليا”.
كتب جون بايك، شريك إليوت ومدير المحفظة مايك تومكينز: “نجد أن شكوك السوق مفهومة، ونعتقد أنه يجب على مجلس الإدارة اتخاذ عدة خطوات لطمأنة المستثمرين بأن فيليبس 66 في أفضل وضع ممكن لتحقيق إمكانات خلق القيمة”. .
وقفزت أسهم فيليبس 66 نحو 4 في المائة يوم الأربعاء. وارتفع السهم 27 في المائة على مدى السنوات الخمس الماضية حتى يوم الثلاثاء، مقارنة بارتفاع 64 في المائة في مؤشر تكرير وتسويق النفط S&P 500 خلال الفترة نفسها.
وتأتي الحملة الأخيرة من إليوت بعد أن انتصرت في المواجهة مع شركة NRG Energy هذا الشهر. بعد حملة استمرت أشهر من قبل صندوق التحوط، انفصلت شركة المرافق والطاقة التي يقع مقرها في تكساس عن رئيسها التنفيذي ووافقت على إصلاح مجلس إدارتها.
تم إنشاء شركة فيليبس 66 في عام 2012 من خلال فصل أصول شركة كونوكو فيليبس لإنتاج النفط. إنها واحدة من أكبر شركات التكرير الغربية، ولديها 12 مصنعًا منتشرة في جميع أنحاء الولايات المتحدة وأوروبا. ولديها حضور كبير في أعمال خطوط أنابيب النفط والتخزين، وتبيع الوقود للمستهلكين عبر شبكة تضم نحو 7200 منفذ في الولايات المتحدة ونحو 1300 منفذ آخر في أوروبا.
وتنشط الشركة التي يقع مقرها في هيوستن أيضًا في مجال المواد الكيميائية من خلال حصة في شركة CPChem، التي تمتلكها مع شركة شيفرون. وهي تقوم بتحويل مصفاة سان فرانسيسكو التابعة لها في كاليفورنيا إلى واحدة من أكبر مصانع الوقود المتجدد في العالم بتكلفة 1.25 مليار دولار.
وقال مارك لاشير، الرئيس التنفيذي لشركة فيليبس 66، إن الشركة “دخلت في مناقشات” مع إليوت و”ترحب[d] وجهات نظرهم ووجهات نظر المساهمين الآخرين حول استراتيجيتنا والإجراءات التي نتخذها لدفع النمو المستدام على المدى الطويل وخلق القيمة.
وأضاف: “نحن ملتزمون بالعمل بما يحقق مصلحة مساهمينا”.
وقال إليوت إن أداء الشركة تراجع في الأعوام الأخيرة “حيث حولت تركيزها بعيداً عن قطاع التكرير”. واستشهدت بتعليقات من لاشير في كانون الثاني (يناير) أقر فيها بأن الشركة “أبعدت أعيننا عن الكرة قليلاً فيما يتعلق بالتكرير”.
وقالت إليوت إن برنامج خفض التكاليف الذي تم إطلاقه في عام 2019 فشل في تحقيق أهدافه، مع اتساع الفجوة بين تكاليف التشغيل وتكاليف منافستها فاليرو.
قامت شركة إليوت بحملة مماثلة ضد شركة ماراثون بتروليوم في عام 2019، مما أدى إلى استبدال الرئيس التنفيذي وفصل عملية البيع بالتجزئة في سبيدواي.
قال صندوق التحوط إنه كان يقتصر حملته ضد فيليبس 66 على الدعوة إلى مديرين جدد في الوقت الحالي، لكنه ألمح إلى أنه يمكن أن يدفع الشركة إلى “اتباع مسار مماثل” لماراثون من خلال التغييرات الإدارية والفوائد العرضية لحصتها في CPChem، المتاجر الأوروبية وبعض حصصها غير المشغلة.
وكتب إليوت: “في الوقت الحاضر، نعتقد أن السيد لاشير وبقية فريق الإدارة يستحقون دعم المستثمرين طالما أظهروا تقدمًا ملموسًا تجاه هذه الأهداف”.
