يقول جاي باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، إنه “من السابق لأوانه” استبعاد المزيد من رفع أسعار الفائدة

ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية

ببساطة قم بالتسجيل في أسعار الفائدة الأمريكية myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.

سعى جاي باول إلى التراجع عن التكهنات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد فاز في معركته ضد التضخم، حتى مع تعزيز المتداولين لرهاناتهم على أن البنك المركزي الأمريكي قد يبدأ في خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر من شهر مارس المقبل.

وفي خطاب ألقاه يوم الجمعة، أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه من السابق لأوانه استبعاد المزيد من رفع أسعار الفائدة أو البدء في مناقشة التخفيضات.

وقال: “سيكون من السابق لأوانه أن نختتم بثقة أننا حققنا موقفًا تقييديًا بما فيه الكفاية، أو التكهن بموعد تخفيف السياسة”، قبل بدء فترة هادئة تسبق اجتماع السياسة النقدية الأخير لهذا العام.

وبعد تصريحات باول، ظلت العائدات على سندات الخزانة لمدة عامين الحساسة للسياسة منخفضة خلال اليوم، عند حوالي 4.6 في المائة، مما يشير إلى أن المستثمرين تجاهلوا تحذيراته إلى حد كبير. ويقدر المتداولون في أسواق العقود الآجلة للصناديق الفيدرالية الآن احتمالات خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في وقت مبكر من مارس 2024 بنحو 70 في المائة. وهذا يمثل ارتفاعا عن نحو 20 في المائة قبل أسبوع.

وفي غضون أسبوعين تقريباً، تستعد لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية للإبقاء على سعر الفائدة القياسي ثابتاً مرة أخرى عند أعلى مستوى له منذ 22 عاماً عند 5.25 إلى 5.5 في المائة، وهو المستوى الذي حافظت عليه منذ يوليو/تموز. بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي حملة تاريخية لرفع أسعار الفائدة في مارس 2022 في محاولة للقضاء على التضخم المتزايد.

ولكن حتى مع استمرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في إيقاف حملته لرفع أسعار الفائدة مؤقتا، فإن الدرجة العالية من عدم اليقين بشأن توقعات التضخم في الولايات المتحدة والمخاوف بشأن تخفيف الظروف في الأسواق المالية جعلت المسؤولين يشعرون بالقلق. لقد امتنعوا عن الإشارة بشكل أكثر تحديدًا إلى أنها وصلت إلى ذروة أسعار الفائدة ومناقشة معايير خفض تكاليف الاقتراض.

ولكي يتم النظر في التخفيضات، يحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رؤية العديد من تقارير التضخم التي تدعم هذا الاتجاه.

وأكد باول يوم الجمعة هذه الرسالة، محذرا في فعالية أقيمت في كلية سبيلمان في جورجيا من أن البنك المركزي الأمريكي “مستعد لتشديد السياسة بشكل أكبر إذا أصبح من المناسب القيام بذلك”، حتى عندما أوضح أن السياسة “تتجه نحو التقييد”. “وأن التأثيرات الكاملة للإجراءات السابقة التي اتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي لم تتحقق بعد.

وفي مناقشة خلال هذا الحدث، أكد على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يراقب البيانات الاقتصادية عن كثب. وقال: “دعوا البيانات تكشف المسار المناسب”.

وأضاف: “على الرغم من أن قراءات التضخم المنخفضة في الأشهر القليلة الماضية موضع ترحيب، إلا أن هذا التقدم يجب أن يستمر إذا أردنا الوصول إلى هدفنا البالغ 2 في المائة”.

وفي يوم الجمعة أيضًا، قال أوستان جولسبي، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو وعضو مصوت في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هذا العام، إنه حتى الآن “لا يوجد دليل” على أن التضخم سيتوقف عند 3 في المائة، وتوقع بدلاً من ذلك أنه سينخفض. مرة أخرى إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي طويل الأمد البالغ 2 في المائة.

فاعتباراً من تشرين الأول (أكتوبر)، سجل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي – وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي – وتيرة سنوية بلغت 3.5 في المائة.

تقارير إضافية من كيت دوجويد في نيويورك