جمال الفن في عين مدير ثروتك

قبل عقدين من الزمن، استخدم أرتوتو سيفوينتس، الممول التشيلي، مهاراته الكمية لتحليل المشتقات المالية بقدر عظيم من التأثير: فقبل عام 2008 بوقت طويل، حذر من أن أزمة مالية تلوح في الأفق (وأثرت على صحافتي).

ومع ذلك، لدى سيفوينتس الآن مهمة أخرى: فهو يعيد نشر مهاراته لتحليل الفن، واستكشاف قضايا مثل العائد النسبي وملف المخاطر للوحات جان ميشيل باسكيات. (الحسابات المعقدة في كتابه الذي شارك في تأليفه قيمة الفن تشير إلى أن أداء باسكيات لا يتفوق على الأسهم الأمريكية فحسب، بل يتفوق أيضا على أعمال رينوار وماتيس).

هل هذا شيء جيد؟ إنها مسألة مثيرة للاهتمام يجب التفكير فيها مع انطلاق معرض آرت بازل ميامي بيتش وسط الحفلات وشائعات المشاهير والمناقشات المحمومة حول الاتجاهات الفنية.

في السابق، كان الفنانون وجامعو الأعمال الفنية يفضلون التفكير في هذا العالم من حيث الإبداع، وليس التمويل. ففي نهاية المطاف، تحرك أسعار الأعمال الفنية أعراف ثقافية زلقة، وليس قيمة المنفعة ــ أو كما لاحظ عالم الاجتماع الأميركي ثورستين فيبلين بسخرية، إشارات حول الوضع الاجتماعي. يبدو أن هذه تتحدى أي جدول بيانات.

ومع ذلك، فإن سيفوينتس ليس وحده الذي ينظر إلى الإبداع من خلال عدسة كمية. يركز عدد متزايد من جامعي الأعمال الفنية أيضًا على إطار الاستثمار. وهذا قد يرعب الفنانين. لكن مثل هذا التمويل المالي من الممكن أن يحقق فائدة كبيرة: المزيد من الشفافية. وهناك حاجة ماسة إلى هذا، لأن عالم الفن كان غامضا ــ وعرضة للفضائح ــ مثله مثل المشتقات الفنية في العقود الماضية.

وقد تم التأكيد على هذه النقطة من خلال الدراسات الاستقصائية الأخيرة. لنأخذ على سبيل المثال دراسة كل سنتين تم إجراؤها منذ عام 2011 من قبل شركتي Deloitte Private وArtTactic الاستشاريتين بشأن “أصحاب المصلحة” في الفن، مثل مديري الثروات والمكاتب العائلية والوسطاء.

ويشير تقرير 2023 إلى حدوث “تحول كبير” في المواقف تجاه الفن خلال العقد الماضي. وبالعودة إلى عام 2014، اعتبر 53 في المائة فقط من مديري الثروات أن الخبرة الفنية جزء من صناعتهم. ومع ذلك، قفزت هذه النسبة في عام 2016 إلى 78 في المائة، وتبلغ الآن 90 في المائة.

ثلاثة أرباع مديري الثروات يقدمون الآن خدمات فنية، مقارنة بالربع في عام 2011، في حين أن 41 في المائة من هواة جمع الأعمال الفنية يشيرون الآن إلى القيمة المالية باعتبارها “الدافع الأساسي” لشراء الأعمال الفنية، وهو أعلى مستوى منذ بدء الاستطلاع.

وهناك دراسة سنوية منفصلة أجراها بنك يو بي إس وآرت بازل، واستمرت لمدة عقد من الزمن، تردد هذا الموضوع، وإن كان مع بعض الاختلاف في التفاصيل. هذا العام، استطلعت آراء ما يقرب من 3000 من الأفراد ذوي الثروات العالية، الذين يسيطرون على نحو 2 تريليون دولار من الثروة التي يمكن استخدامها في الفن. وذُكر أن الدوافع المالية هي ثاني أكبر سبب لشراء الأعمال الفنية، وتأتي في مقدمتها فقط “المتعة الشخصية والهوية” (باستثناء البرازيل واليابان، حيث هيمنتا بالفعل).

وأشار هذا التقرير أيضًا إلى ارتفاع عمليات الشراء “المعتمدة على الأبحاث”، أو تلك التي تحدث بعد تحليل الأرقام وليس بشكل اندفاعي. ويضيف التقرير أنه كان هناك “انفجار” في استخدام الائتمان: أفاد حوالي نصف هواة جمع الأعمال الفنية أنهم يشترون الأعمال الفنية بالقروض، ويتم استخدام الأعمال الفنية بشكل متزايد كضمان للاقتراض. وبعبارة أخرى، فإن التحول المالي يحدث على عدة جبهات.

لماذا؟ أحد الأسباب المحتملة هو أن الأفراد الأثرياء يريدون تنويع محافظهم الاستثمارية في وقت حيث أصبحت التوقعات بالنسبة للأصول السائدة غير قابلة للتنبؤ بها، بسبب أسعار الفائدة المتقلبة والمخاطر الجيوسياسية.

قد لا يكون هذا دائمًا تكتيكًا فعالاً كما يأمل الناس. في الوقت الحاضر، يبدو هواة جمع الأعمال الفنية – أو المستثمرون – متفائلين بشأن السوق وأكثر تفاؤلا قليلا مما هم عليه بشأن الأسهم: 77 في المائة يتوقعون أن ترتفع أسعار الأعمال الفنية في العام المقبل، حسبما يقول تقرير بنك يو بي إس.

لكن الاستخدام المتزايد للائتمان يمكن أن يجعل أسعار الأعمال الفنية تتبع دورة أسعار الفائدة بشكل أوثق في المستقبل. وكان أداء الأسعار في الماضي مختلطًا للغاية. على سبيل المثال، يشير مؤشر نايت فرانك للسلع الفاخرة إلى أن أسعار الأعمال الفنية قفزت بنسبة 30 في المائة العام الماضي، متفوقة على معظم الأصول الأخرى. ومع ذلك، يُظهر تقرير UBS أن بعض القطاعات، مثل العملات الرقمية غير القابلة للاستبدال، قد انهارت قيمتها مؤخرًا.

وفي الوقت نفسه، يشير تقرير ديلويت إلى أن مؤشر آرت نت للفنون الجميلة حقق معدل نمو سنوي مركب بنسبة 2.5 في المائة فقط بين عامي 2008 و2023. وهذا أقل من مؤشر ستاندرد آند بورز 500، والعقارات والذهب (8.5 في المائة، 3.8 في المائة و 2023). 4.9 في المائة على التوالي).

والقضية الثانية التي تحرك هذا التمويل هي الشفافية. وكما يشير تقرير ديلويت، يعتقد أكثر من 80 في المائة من مديري الثروات أنه سيكون هناك وضوح أكبر حول الصفقات والرسوم والمصادر في المستقبل، بسبب الاستخدام السريع للتكنولوجيا الرقمية.

المزادات الفنية عبر الإنترنت، والتي انتشرت خلال الوباء، هي أحد الأمثلة على ذلك. البعض الآخر عبارة عن سجلات رقمية للمبيعات والأسعار واستخدام تقنيات blockchain لتحديد المصدر.

حتى الآن كانت النتائج غير مكتملة، إذ لا تزال بعض جوانب السوق مبهمة إلى حد كبير. ولكن كلما أصبحت أكثر مصداقية وشفافية، كلما زادت احتمالية اجتذاب مستثمرين جدد، الذين يتوقعون بدورهم المزيد من الشفافية، في دورة ذاتية التعزيز.

لا تتوقع أن يثير هذا الكثير من النقاش في صالات العرض في ميامي هذا الأسبوع. وفي المعارض الفنية، تظل كلمة “التمويل” كلمة قذرة. ولكن إذا كان هذا الاتجاه يدفع المزيد من الأموال إلى عالم الفن، فيجب أن يكون لدى هؤلاء الفنانين سبب لرفع كأس إليه. وكما يقول سيفوينتس، حتى الخوارزميات يمكنها خلق الجمال.

gillian.tett@ft.com