سوق الرهن العقاري الأوروبي يستعد لأدنى نمو خلال عقد من الزمن
افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تتجه سوق الرهن العقاري الأوروبية هذا العام نحو النمو بأبطأ معدل لها منذ عقد من الزمن، حيث يؤثر انخفاض النمو الاقتصادي وارتفاع تكاليف الاقتراض على الطلب على القروض.
يعد انخفاض أسعار المنازل في جميع أنحاء منطقة اليورو أيضًا عاملاً في توقعات EY بأن سوق الرهن العقاري سينمو بنسبة 1.5 في المائة فقط هذا العام و 2.4 في المائة في عام 2024، مقارنة بـ 4.9 في المائة العام الماضي.
وقالت الشركة الاستشارية إن ارتفاع أسعار الفائدة – التي وصلت إلى أعلى مستوى تاريخي في منطقة اليورو بنسبة 4 في المائة في أيلول (سبتمبر) – والتضخم المرتفع المستمر أدى إلى قمع الفائدة على القروض العقارية.
وقال عمر علي، الشريك الإداري للخدمات المالية لشركة EY في أوروبا والشرق الأوسط والهند وأفريقيا: “إن سوق الإسكان يتلقى الضربة الأكبر”. “بالنسبة للأسر في جميع أنحاء أوروبا، فإن ارتفاع تكاليف المعيشة والاقتراض يعني أن عددا أقل من الناس يشترون المنازل، وهو ما يعني انخفاض الإقراض العقاري إلى أدنى مستوى له منذ عقد من الزمن”.
وانكمش الإقراض المصرفي في منطقة اليورو هذا العام بعد أن أجرى البنك المركزي الأوروبي 10 زيادات متتالية في أسعار الفائدة، من أدنى مستوى على الإطلاق عند سالب 0.5 في المائة في يوليو 2022، لمحاولة معالجة التضخم المتفشي.
ومنذ سبتمبر/أيلول، أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة عند 4 في المائة، ويتوقع المستثمرون أنه من غير المرجح أن يبدأ في خفضها حتى النصف الثاني من العام المقبل.
بدأ سوق الإسكان في المملكة المتحدة بالتعافي بعد انخفاض الأسعار والمبيعات خلال فصل الصيف، لكن منطقة اليورو متخلفة أكثر في دورة أسعار الفائدة.
وأشار تقرير توقعات إقراض البنوك الأوروبية السنوي الصادر عن EY، والذي نُشر يوم الاثنين، إلى أسواق الإسكان المتضررة بشدة في منطقة اليورو – وخاصة ألمانيا – بالإضافة إلى تشديد معايير الإقراض من بعض البنوك، مما أدى إلى تقلص الطلب وتوافر القروض العقارية.
قال نايجل مودين، رئيس الخدمات المصرفية وأسواق رأس المال في EY لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا: “على مدار هذا العام، مع ارتفاع أسعار الفائدة والتوترات الجيوسياسية، تم اختبار الاقتصاد الأوروبي – والبنوك التي تدعمه – إلى حدود جديدة”.
لكنه أضاف أن احتياطيات رأس المال التي تراكمت لدى البنوك الأوروبية على مدى الأعوام الخمسة عشر الماضية تعني أنها كانت أكثر استعدادا لمواجهة التباطؤ في سوق الرهن العقاري مما كانت عليه بعد الأزمة المالية العالمية.
“بينما من المتوقع أن يتباطأ نمو الإقراض المصرفي على المدى القصير، فإن الصورة أبعد من ذلك هي صورة التعافي. قد يكون الأمر بطيئا، ولكن في ظل غياب المزيد من التحديات الكبرى غير المتوقعة، نتوقع تحسنا ثابتا في الاقتصاد وحجم الإقراض.
وتقدر شركة إي واي أن سوق الرهن العقاري في أوروبا سينمو بنسبة 3.3 في المائة في عام 2025 و3.2 في المائة في عام 2026.
على نطاق أوسع، من المتوقع أن ينمو الإقراض عبر البنوك الأوروبية بنسبة 2.1 في المائة فقط في عام 2023، بانخفاض عن أعلى مستوى له منذ 14 عاما عند 5 في المائة العام الماضي.
