يحاول كبار مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي تخفيف التوقعات بشأن التخفيضات الوشيكة في أسعار الفائدة
ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في أسعار الفائدة الأمريكية myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
حاول كبار مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي تخفيف تكهنات السوق بشأن التخفيضات الوشيكة في أسعار الفائدة، محذرين من أن البنك المركزي الأمريكي بحاجة إلى رؤية المزيد من التقدم بشأن التضخم قبل النظر في خفض تكاليف الاقتراض.
وتأتي تعليقات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز ورافائيل بوستيك من أتلانتا – وكلاهما عضوان مصوتان في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة العام المقبل – بعد أيام فقط من قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بإثارة ارتفاع في الأسهم والسندات الأمريكية بعد أن أشار إلى أنه قد انتهى من رفع أسعار الفائدة وخفض أسعار الفائدة. كان يناقش الآن متى يبدأ القطع.
وقال ويليامز في مقابلة مع شبكة سي إن بي سي: “نحن لا نتحدث حقًا عن تخفيضات أسعار الفائدة في الوقت الحالي”.
“شيء واحد تعلمناه حتى خلال العام الماضي هو أن البيانات يمكن أن تتحرك بطرق مدهشة. وقال: “نحن بحاجة إلى أن نكون مستعدين لتشديد السياسة بشكل أكبر إذا توقف التقدم في التضخم أو انعكس”.
وكرر بوستيتش الرسالة في مقابلة مع رويترز يوم الجمعة، قائلا إن تخفيضات أسعار الفائدة ليست “أمرا وشيكا” وإن التخفيضات الأولى يمكن أن تأتي “في وقت ما في الربع الثالث” من عام 2024.
أصدر البنك المركزي هذا الأسبوع توقعات تظهر أن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي يخططون الآن لتخفيضات بنسبة 0.75 نقطة مئوية في العام المقبل – أي ربع نقطة مئوية أكثر مما توقعوه في سبتمبر – وانخفاضًا آخر بنقطة مئوية كاملة في عام 2025.
أنت تشاهد لقطة من رسم تفاعلي. يرجع هذا على الأرجح إلى عدم الاتصال بالإنترنت أو تعطيل JavaScript في متصفحك.
ولم يصل ويليامز، وهو حليف وثيق لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جاي باول، إلى حد القول إن سعر الفائدة الحالي الذي يتراوح بين 5.25 في المائة إلى 5.5 في المائة – وهو أعلى مستوى منذ 22 عاما – كان “مقيدا بما فيه الكفاية”، لكنه أقر بذلك، مع اقتراب التضخم. ومع انخفاض معدلات البطالة وانخفاض النمو، كان من المرجح أن يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي إما “عند أو بالقرب” من تلك العتبة.
وقد أخذت الأسواق المالية في الأيام الأخيرة في الاعتبار بشكل متزايد خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر من شهر مارس وانخفاض كامل في أسعار الفائدة بمقدار نقطة مئوية بحلول نهاية عام 2024. وقد أدى انخفاض عوائد سندات الخزانة بالفعل إلى خفض تكلفة رأس المال وتخفيف الظروف المالية.
وقال ويليامز إنه “من السابق لأوانه مجرد التفكير” في بدء التخفيضات في مارس، لكنه أقر بأنه سيكون من المناسب خفض أسعار الفائدة مع وصول الاقتصاد إلى توازن أفضل وانخفاض التضخم بشكل أكبر.
وفيما يتعلق بتوقعاته، قال بوستيتش إنه يتوقع أن ينخفض التضخم، مقاسا بمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، إلى حوالي 2.4 في المائة بحلول نهاية عام 2024، مما يمكن بنك الاحتياطي الفيدرالي من تنفيذ تخفيضين بمقدار ربع نقطة مئوية.
وفي حديثه مع صحيفة وول ستريت جورنال يوم الجمعة، تحدث أوستان جولسبي، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، بلهجة أكثر حذرًا بعض الشيء بشأن التوقعات ولم يستبعد دعمه لخفض أسعار الفائدة في مارس.
“من الواضح أننا نتحرك أكثر نحو بيئة متوازنة، وبينما نفعل ذلك، ومع انخفاض التضخم، علينا أن نفكر في مدى التقييد الذي نريد أن نكون عليه، وهل هناك مخاطر على جانب التوظيف من التفويض قال جولسبي.
وقال روس كويستريتش، مدير المحفظة في شركة بلاك روك، إن الارتفاع في السندات والأسهم بعد اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء يشير إلى أن السوق تتقدم على نفسها.
“حالتنا الأساسية ليست أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة في مارس. هذا هو المكان الذي نعتقد أن السوق فيه كان عدوانيًا للغاية. وقال: “لقد حصلتم على بعض الأدلة على ذلك من ويليامز اليوم”. “نعتقد أن الخفض من المرجح أن يكون في أواخر الربيع أو أوائل الصيف. لذلك، هذا هو المكان الذي نعتقد أن السوق تقدمت فيه قليلاً.
وأظهرت التوقعات الصادرة عن مكتب الميزانية التابع للكونجرس، وهو وكالة مستقلة، التي صدرت يوم الجمعة، أن الولايات المتحدة تتجنب الركود في العام المقبل، لكن الإنتاج يتباطأ من 2.5 في المائة في عام 2023 إلى 1.5 في المائة في عام 2024.
وأظهرت توقعات مكتب الميزانية في الكونجرس أن ظروف سوق العمل سوف تتراجع في العام المقبل وسترتفع معدلات البطالة، في حين أن التضخم “يستمر في التباطؤ على مدى العامين المقبلين ويقترب من المعدل المستهدف للاحتياطي الفيدرالي البالغ 2 في المائة”.
تقارير إضافية من كيت دوجويد في نيويورك
