وافقت شركة Nippon Steel على شراء شركة US Steel مقابل 14.9 مليار دولار
افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
وافقت شركة نيبون ستيل على شراء شركة يو إس ستيل في صفقة بقيمة 14.9 مليار دولار، حيث تستهدف المجموعة اليابانية السوق الأمريكية بأكبر عملية استحواذ لها على الإطلاق.
وقالت رابع أكبر شركة لتصنيع الصلب في العالم من حيث الإنتاج يوم الاثنين إنها ستدفع 55 دولارًا نقدًا للسهم نقدًا للشركة التي يقع مقرها في بيتسبرج.
يمثل السعر علاوة بنسبة 40 في المائة فوق سعر إغلاق سهم شركة يو إس ستيل يوم الجمعة، لكنه أعلى بنسبة 140 في المائة من سعر تداول أسهمها قبل أن تعرض منافستها المحلية كليفلاند كليفس 7.3 مليار دولار للشركة في آب (أغسطس).
رفضت شركة US Steel عرض كليفلاند وقالت إنها ستدرس خياراتها الإستراتيجية. وقد جذبت هذه العملية اهتمام صانعي الصلب المحليين والأجانب، وفقًا لأشخاص مطلعين على الصفقة. العرض الفائز من شركة Nippon Steel، التي تقدر قيمة أسهم شركة US Steel بمبلغ 14.1 مليار دولار، يتبع تقليداً يتمثل في قيام الشركات اليابانية بالدفع بسخاء مقابل استحواذاتها في الخارج. بما في ذلك الديون، تقدر الصفقة شركة US Steel بمبلغ 14.9 مليار دولار.
ارتفعت أسهم شركة US Steel بنسبة 26 في المائة ليتم تداولها بأقل من 50 دولاراً بعد ظهر يوم الاثنين.
وكانت الشركة، التي يعمل لديها ما يقرب من 23 ألف موظف، رمزًا للتصنيع الأمريكي منذ تأسيسها في عام 1901. اشترى الممول جون بيربونت مورجان مجموعة الصلب التابعة لأندرو كارنيجي ودمجها مع منافسين لتشكيل ما كان آنذاك أكبر شركة في العالم.
وقال أحد مديري الصناديق الذي يملك أسهم شركة نيبون ستيل إن الصفقة تبدو، في ظاهرها، “فظيعة” بالنسبة للمساهمين، معتبراً أنها مثال آخر على فشل الشركات اليابانية في التصرف بما يحقق مصالح مستثمريها.
ومع ذلك، قال إيجي هاشيموتو، رئيس شركة نيبون ستيل: “نحن متحمسون لأن هذه الصفقة تجمع بين شركتين تتمتعان بتقنيات وقدرات تصنيع رائدة عالميًا”.
وأثارت الصفقة رد فعل غاضبًا من نقابة عمال الصلب المتحدة، التي قالت إن شركة الولايات المتحدة للصلب أو شركة نيبون لم تستشرها.
قال ديفيد رئيس USW: “لقد ظللنا منفتحين طوال هذه العملية للعمل مع شركة US Steel للحفاظ على ملكية هذه الشركة الأمريكية الشهيرة وإدارتها محليًا، لكنها اختارت بدلاً من ذلك تنحية مخاوف القوى العاملة المتفانية جانبًا وبيعها لشركة مملوكة لأجانب”. ماكول.
وقالت النقابة إنها “تحث بقوة” المنظمين على التدقيق في صفقة نيبون وتحديد ما إذا كانت تخدم مصالح الأمن القومي الأمريكي وتفيد العمال.
وقد وعدت نيبون بالوفاء بجميع التزامات شركة US Steel مع موظفيها، بما في ذلك جميع اتفاقيات المفاوضة الجماعية المعمول بها مع نقاباتها.
وقالت شركة US Steel عندما رفضت عرض كليفلاند في أغسطس/آب إنها تلقت عدة تعبيرات غير مرغوب فيها عن الاهتمام. ومع ذلك، وفقا لأحد الأشخاص المطلعين على الصفقة، فقد تم الاتصال بشركة Nippon Steel، التي توظف أكثر من 106.000 شخص، بعد تلك النقطة. وأضاف المصدر أن قرار تقديم مثل هذا العرض الكبير تم اتخاذه بسرعة.
وقال هذا الشخص: “كان الرهان يجب أن يكون على السوق الأمريكية”، مشيراً إلى الفرص التي خلقها قانون الرئيس جو بايدن للحد من التضخم والعقبات السياسية التي تحول دون التوسع في دول مثل الصين أو روسيا.
عملية الاستحواذ هي الأحدث فيما يقول المصرفيون إنها موجة متنامية من الشركات اليابانية التي تضغط من أجل عمليات استحواذ في الخارج كرد فعل على تقلص سوقها المحلية والقيود الجيوسياسية التي تواجهها المجموعات الصينية الآن في شراء الشركات الأمريكية.
قال المصرفيون الذين قدموا المشورة بشأن العديد من الصفقات الخارجية هذا العام، إن ضعف الين، الذي انخفض مقابل الدولار الأمريكي خلال معظم عام 2023، لم يمنع الرؤساء التنفيذيين بشكل ملحوظ من البحث عن صفقات تهدف في المقام الأول إلى توسيع حصتهم في السوق في الولايات المتحدة.
وستحتاج الصفقة إلى موافقة سلطات المنافسة الأمريكية. يأتي ذلك بعد توحيد جزء كبير من صناعة الصلب في البلاد، مما ترك كليفلاند كليفس، ونوكور، وستيل دايناميكس، ويو إس ستيل هم اللاعبين الأربعة الكبار.
وقال جوش سبورز، كبير محللي الصلب في شركة CRU لاستشارات السلع، إنه في حين أن عرض شركة Nippon Steel كان “في أعلى التقييمات…”. . .[it]ليس غير معقول”. وقال إنها “تقدر بشكل صحيح” أرباح شركة US Steel المتوقعة لعام 2024 البالغة ملياري دولار، والأرباح الإضافية من الاستثمارات الاستراتيجية التي وعدت بتقديمها بحلول عام 2026.
وقال سبورز إنه قد يكون هناك بعض التراجع عن عملية الاستحواذ من قبل النقاد لأسباب تتعلق بالأمن القومي، ولكن “ما لم تتحرك شركة نيبون ستيل[s] الأصول خارج الولايات المتحدة، لا أرى أي مشكلة في هذا”. وأشار إلى أن الشركة تتمتع بالفعل بحضور كبير في الولايات المتحدة.
وقد حصلت شركة “نيبون ستيل” على المشورة من “سيتي جروب”، في حين حصلت “يو إس ستيل” على المشورة من “جولدمان ساكس” و”باركليز”.
شارك في التغطية تايلور نيكول روجرز في نيويورك
