تأخرت صفقة راتكليف مع مانشستر يونايتد بسبب مخاوف على مساهمي الأقلية

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

تعرقلت جهود السير جيم راتكليف لشراء حصة بقيمة 1.3 مليار دولار في مانشستر يونايتد بسبب المخاوف بشأن المعاملة المستقبلية لمساهمي الأقلية، مما ساهم في أسابيع من التأخير في الصفقة الأكثر شهرة في كرة القدم، وفقًا لشخصين مطلعين على الأمر.

وكان ملياردير المواد الكيميائية البريطاني وعائلة جليزر التي تمتلك نادي الدوري الإنجليزي الممتاز قد اتفقا على الشروط العامة لشراء حصة غير مسيطرة في نوفمبر، ولكن تم تأجيل الإعلان الرسمي مرارًا وتكرارًا.

وكانت إحدى العقبات هي كيفية معاملة المساهمين العامين في يونايتد في أي معاملات مستقبلية بين راتكليف وعائلة جليزر، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.

يمكن أن يُعزى هذا التأخير جزئيًا إلى المخاوف التي أعرب عنها بعض أعضاء مجلس إدارة مانشستر يونايتد المكون من 12 شخصًا بشأن الصفقات المستقبلية المحتملة وما إذا كانوا سيسمحون لعائلة جليزر بصرف الأموال بشروط لن يتم تمديدها لتشمل المساهمين الآخرين.

ومع ذلك، لا يزال الأشخاص المشاركون في العملية واثقين من إيجاد حل، حيث ركزت المحادثات على حل المشكلة الجارية في الأسابيع الأخيرة. فريق راتكليف واثق أيضًا من إنجاز الصفقة. وقال شخصان مطلعان على الوضع إن الإعلان قد يكون وشيكًا، لكنه قد يتم تأجيله بعد عيد الميلاد.

وامتنعت يونايتد وإينيوس عن التعليق.

هذه المخاوف هي التحدي الأخير في صفقة معقدة تم تأجيلها من قبل بسبب مخاوف مماثلة لمساهمي الأقلية.

الوضع معقد لأن يونايتد لديه فئتين من الأسهم. تتمتع الأسهم A المتداولة في نيويورك بحقوق تصويت أقل من الأسهم B التي تمتلكها عائلة Glazers حصريًا.

تعد شركة ليندسيل ترين، مديرة الصناديق في المملكة المتحدة، وإيمينس كابيتال التابعة لريكي ساندلر، وأرييل إنفستمنتس ومقرها شيكاغو، من بين أكبر حاملي الأسهم من الفئة A، والتي يملكها إلى حد كبير مساهمون من خارج العائلة. كما جمع ملياردير صندوق التحوط ليون كوبرمان حصة أيضًا. وقد هدد ساندلر سابقًا بمعارضة أي صفقة تعامل مساهمي الأقلية بشكل مختلف عن عائلة جليزر.

من المقرر أن يستحوذ راتكليف ومجموعة Ineos التابعة له على نحو 25 في المائة من أسهم عائلة جليزر ذات التصويت الفائق من الفئة B و25 في المائة من أسهم الفئة A المتداولة في نيويورك. يتمتع كل سهم من الفئة B بـ 10 أضعاف حقوق التصويت للسهم الواحد من الفئة A.

كان رجل الأعمال البريطاني قد أعاد صياغة عرض Ineos سابقًا بسبب المخاوف التي نشأت عندما كان اقتراحه الأصلي للسيطرة على الأغلبية يتصور شراء أسهم عائلة Glazer B فقط دون تقديم عرض للمساهمين A. قامت شركة Ineos بعد ذلك بتغيير الاقتراح لشراء 25 في المائة من كل فئة أسهم.

ويمتلك الأشقاء الستة جليزر 110 مليون سهم من أسهم بي. ومن شأن بيع 25 في المائة من الإجمالي بسعر 33 دولارا أن يدر أكثر من 900 مليون دولار للعائلة. ومن شأن الصفقة أن تقدر قيمة أسهم يونايتد بنحو 5.4 مليار دولار، مما يعني ضمناً قيمة المؤسسة بأكثر من 6 مليارات دولار بما في ذلك الديون.

تحذر ملفات البورصة الخاصة بالنادي المدرج في نيويورك من أن “تركيز قوة التصويت في أسهمنا من الفئة ب قد يضر بقيمة أسهمنا العادية من الفئة أ” من خلال “تأخير أو تأجيل أو منع تغيير السيطرة”، و”إعاقة الاندماج”. أو الدمج أو الاستحواذ أو أي دمج أعمال آخر”، أو “التسبب في الدخول في معاملات أو اتفاقيات ليست في مصلحة جميع المساهمين”.

ويقيم اقتراح Ineos قيمة United بحوالي 33 دولارًا للسهم. أغلقت الأسهم A بأقل من 20 دولارًا للسهم يوم الجمعة. ومن المقرر أيضًا أن يقوم راتكليف بضخ رأس مال جديد في النادي ويكون له تأثير كبير على عمليات كرة القدم.

وصل سعر سهم مانشستر يونايتد إلى أعلى مستوى له بأكثر من 27 دولارًا في فبراير وسط توقعات بأن يتم شراء النادي بالكامل من قبل الشيخ جاسم بن حمد آل ثاني، نجل أحد أغنى الرجال في قطر. ومع ذلك، انسحبت مؤسسته Nine Two من المزايدة في أكتوبر.