وتقوم الصين بتهميش بنكها المركزي الذي كان يحظى بالتبجيل في السابق

تضاءل نفوذ البنك المركزي الصيني، الذي كان قوياً في السابق، مع تكثيف بكين حملتها لمركزية سيطرة الحزب الشيوعي على التنظيم المالي.

بعض السلطات التي كان يتمتع بها بنك الشعب الصيني في السابق، تم الاستيلاء عليها من قبل هيئة رقابية تابعة للحزب وهيئة تنظيمية مالية متجددة، في الوقت الذي تعيد فيه بكين ضبط نموذج النمو الخاص بها.

وفي حين يحتفظ البنك المركزي بدور حيوي في أسواق المال اليومية، فإن محافظه أصبح الآن في مرتبة أدنى في التسلسل الهرمي للحزب من رؤساء بعض البنوك التي اعتاد بنك الشعب الصيني تنظيمها.

وقال محللون إن التغييرات، وهي جزء من التغيير في عهد الرئيس شي جين بينغ، ستقلل من نفوذ بنك الشعب الصيني في صنع السياسات المحلية بالإضافة إلى دوره كقناة اتصال مع المنظمين والأسواق العالمية.

قال جورج ماجنوس، الزميل في مركز الصين بجامعة أكسفورد: “أحد أكبر ضحايا الهيكل المالي الجديد هو تقلص مكانة بنك الشعب الصيني”.

وأضاف أن “الميول الإصلاحية والتحديثية التي يتبناها بنك الشعب الصيني” كانت بمثابة “حصان طروادة الذي سمح للحكومة بتجربة التحرير المالي و… . . دمج الآليات الأخرى الموجهة نحو السوق [within] نظام تهيمن عليه الدولة”.

ومع ذلك، يتم الآن دفع البنك المركزي إلى الهامش حيث تواجه الصين نموًا بطيئًا بعد الوباء وأزمة ديون متصاعدة تضرب قطاع العقارات والحكومات المحلية.

وقال أكاديمي أجنبي التقى مؤخراً بكبار المنظمين الماليين في الصين، بما في ذلك بان جونج شنغ، محافظ البنك المركزي الجديد: “كان بنك الشعب الصيني على وجه الخصوص حذراً للغاية بشأن العودة إلى قواعد اللعبة القديمة للاستثمار الممول بالائتمان كوسيلة لتعزيز النمو”. .

ورغم أن البنك المركزي كان يعمل دائماً تحت رعاية مجلس الدولة الصيني، فإن سلطته فيما يتصل بالشؤون المالية كانت راسخة. وكان يُنظر إليها على أنها معقل للمواهب في جهاز صنع السياسات في الصين، حيث لعب التكنوقراط فيها دورًا رئيسيًا في تشكيل الأنظمة المالية على مدى العقود الثلاثة الماضية.

كما قام الإصلاحيون مثل المحافظ السابق تشو شياو تشوان، الذي قاد البنك لمدة 15 عاما اعتبارا من عام 2002، ببناء علاقات شخصية وثيقة مع نظرائهم الأجانب بما في ذلك وزير الخزانة الأمريكي السابق هنري بولسون.

لكن منذ آذار (مارس) الماضي، وضعت بكين فعليا بنك الشعب الصيني تحت سيطرة هيئة رقابية يقودها الحزب الشيوعي – اللجنة المالية المركزية – التي تضم ما يقرب من 100 موظف يشرفون على الشؤون المالية.

ويرأس هي ليفينج، نائب رئيس الوزراء والقيصر الاقتصادي والمالي الجديد في البلاد، مكتب لجنة النقد الأجنبي، والذي سيكون له رأي في التعيينات العليا في بنك الشعب الصيني. وهو يقدم تقاريره إلى لي تشيانغ، رئيس مجلس الدولة الصيني، والرئيس الرسمي للمركز المالي الصيني والمسؤول الفعلي الأعلى المسؤول عن الاقتصاد والشؤون المالية في الصين، وفقًا للبيانات الرسمية.

كما أنشأت بكين الإدارة الوطنية للتنظيم المالي – وهي نسخة معدلة من هيئة تنظيم الأعمال المصرفية والتأمين – للإشراف على جميع الأنشطة المالية باستثناء صناعة الأوراق المالية.

سوف يستوعب NAFR أكثر من 1600 فرعًا على مستوى المقاطعة لبنك الشعب الصيني، وفقًا لشخصين مطلعين على العملية. وكان لدى البنك المركزي 1761 فرعا من هذا القبيل في نهاية عام 2021.

كما تعرض بنك الشعب الصيني أيضًا لحملة قمع ضد الفساد استمرت لسنوات. وتم عزل فان ييفي، نائب المحافظ السابق، من منصبه العام الماضي بعد التحقيق معه بتهمة الفساد. ويخضع سون قوه فنغ، رئيس إدارة السياسة النقدية بالبنك المركزي، للتحقيق منذ مايو 2022.

منذ ذلك الحين، تحول عمل الإشراف على الأنشطة المالية الجديدة مثل نظام الدفع الإلكتروني الشهير Alipay التابع لشركة Ant Group وسوء السلوك المالي جزئيًا إلى NAFR. وهذا يعني أن الموافقات الإدارية والإشراف اليومي على مجموعات مثل Citic وEverbright تقع على عاتق مسؤولي NAFR.

وكجزء من التعديل الوزاري، تم تعيين بان، وهو محافظ من ذوي الخبرة في البنك المركزي، محافظاً لبنك الشعب الصيني ورئيساً لحزبه في أغسطس/آب، وهو تعيين غير متوقع نظراً لأنه كان على وشك أن يبلغ الستين من عمره، وهو سن التقاعد غير الرسمي للعديد من المسؤولين الصينيين.

يبدو أن التعيين في اللحظة الأخيرة يعكس عملية متسرعة وعشوائية، مما فاجأ العديد من الناس داخليًا، وفقًا للأشخاص الذين عملوا في بنك الشعب الصيني.

وفي المستويات الأدنى، قال أربعة أشخاص مطلعين على الأمر، إن بعض المستشارين ورؤساء أقسام الأبحاث، بما في ذلك أولئك الذين يتقبلون الإصلاحات الموجهة نحو السوق، إما استقالوا أو تم تهميشهم.

انضم مياو يان ليانغ، كبير الاقتصاديين السابق في الذراع التجارية لإدارة الدولة للنقد الأجنبي، وهي الجهة المنظمة للصرف الأجنبي في الصين بموجب بنك الشعب الصيني، إلى CICC، أكبر شركة وساطة للأوراق المالية في البلاد، في مارس. فالإدارة التي كان يرأسها، والتي كانت تقدم بانتظام مقترحات سياسية إلى نائب رئيس مجلس الدولة آنذاك ليو هي، تواجه الآن الإصلاح.

إن رؤساء بعض بنوك الدولة، مثل لياو لين في البنك الصناعي والتجاري الصيني، وجو شو من البنك الزراعي الصيني، وكاي شيليانج من شركة التأمين على الحياة الصينية، يتفوقون الآن على بان في التسلسل الهرمي للحزب الشيوعي. وجميع هؤلاء المصرفيين أعضاء في اللجنة المركزية للحزب، في حين أن بان، على الرغم من كونه مشرفاً فعلياً على العمليات اليومية لهؤلاء المقرضين، ليس كذلك.

ونظراً لأهمية التسلسل الهرمي في النظام الصيني، فإن هذا يضع بان في موقف أقل تأثيراً على التخطيط طويل الأمد للشؤون المالية في الصين. ولم يستجب بنك الشعب الصيني (PBoC) وصندوق الأمانات على الفور لطلبات التعليق.

وقال المحللون إن بنك الشعب الصيني قد يقوم الآن فقط بتنفيذ السياسة بدلاً من تشكيلها.

وقال الأكاديمي الأجنبي الذي التقى بان مؤخراً إنه على الرغم من أن محافظي البنوك المركزية في الصين “يدركون جيداً” التحديات الاقتصادية التي تواجهها البلاد، إلا أنهم يعتقدون أنه لا يوجد مجال أكبر للتحفيز النقدي بسبب أعباء الديون المتراكمة وضعف الرنمينبي.

كما أن بنك الشعب الصيني لم يكن حريصاً على سياسات مثل أدوات إعادة التمويل المستهدفة لدعم الشركات الصغيرة واستكمال المنازل غير المكتملة. وقال العديد من المسؤولين والمحللين إن هذه إجراءات شبه مالية ومؤقتة ينبغي أن تنفذها وزارة المالية بدلا من البنك المركزي.

ولكن تحت الضغوط التي يمارسها مجلس الدولة لتحسين المعنويات الاقتصادية، أصبح البنك المركزي الآن يستخدم مثل هذه الأدوات بشكل أكبر. وقال بان في خطاب ألقاه في هونج كونج الشهر الماضي إن البنك سيعزز استخدامها. وشكلت تدابير الدعم الائتماني المستهدفة هذه 15% من الميزانية العمومية لبنك الشعب الصيني بحلول نهاية سبتمبر/أيلول.

وفي جهودها لتعزيز النمو، تؤكد بكين على هذه الحوافز المالية كوسيلة أساسية لإدارة الاقتصاد، مع أسعار الفائدة كإجراء داعم.

لكن بعض المحللين يحذرون من مخاطر إهمال المشاكل الاقتصادية الأساسية وتهميش البنك المركزي.

وقال جون: “قد تكون الأدوات النقدية قادرة على إحباط الضغوط على المدى القصير إلى المتوسط، لكنها لا تكفي لمعالجة المسائل الصعبة على المدى الطويل مثل تناقص عوائد الاستثمار، وتقلص القوى العاملة، ونظام الرعاية الاجتماعية المتقلب”. ياسودا، أستاذ مساعد في العلوم السياسية بجامعة جونز هوبكنز.

وقال فيكتور شيه، مدير مركز الصين للقرن الحادي والعشرين بجامعة كاليفورنيا في سان دييغو، إن بنك الشعب الصيني جادل ضد استخدام توسيع الميزانية العمومية لتجديد المبلغ الهائل من الديون المستحقة كل يوم. “مع مزيد من الإشراف المباشر [from the party]وأضاف: ربما تتضاءل قدرته على مقاومة التيسير الكمي.