توصلت الأبحاث إلى أن دخل الأسر في المملكة المتحدة قد تعزز مؤقتًا بسبب ارتفاع أسعار الفائدة

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

إن التعزيز الإجمالي لدخل المدخرين في المملكة المتحدة من ارتفاع أسعار الفائدة فاق تأثير زيادة أقساط الرهن العقاري على الأسر، وفقا لبحث جديد أجرته مؤسسة القرار البحثية.

وأظهر البحث الذي صدر يوم الجمعة أن قرار بنك إنجلترا برفع أسعار الفائدة بين ديسمبر 2021 وأغسطس 2023 أدى إلى طفرة في دخل المدخرين بقيمة 16 مليار جنيه إسترليني.

وارتفع الدخل الحقيقي من المدخرات بمقدار 34 مليار جنيه استرليني خلال هذه الفترة – أكثر من تعويض الزيادة البالغة 18 مليار جنيه استرليني في تكاليف فوائد الديون. ووجد البحث أن النعمة تمثل ثلاثة أخماس إجمالي نمو دخل الأسرة منذ الربع الأخير من عام 2021.

وقالت المؤسسة البحثية إن المكاسب غير المتوقعة من ارتفاع أسعار الفائدة “غير مسبوقة” في التاريخ الاقتصادي الحديث للمملكة المتحدة وعلى المستوى الدولي، لكنها أشارت إلى أن المكاسب كانت أعلى بالنسبة للمدخرين الأكثر ثراء.

قال سيمون بيتاواي، كبير الاقتصاديين في مؤسسة ريسوليوشن فاونديشن: “كان تأثير الزيادة غير المتوقعة في الدخل متفاوتا للغاية – الأسر الأكبر سنا والغنية بالأصول هي التي حققت أكبر قدر من المكاسب، في حين تضررت الأسر الأصغر سنا من الرهن العقاري بشدة”.

كما حذر من أن تكاليف الاقتراض “من المرجح أن تقلل” الدخل على المدخرات في العام المقبل “مما يشكل تحديا جديدا لمستويات المعيشة في عام الانتخابات”.

وفي العامين الماضيين، رفع البنك المركزي أسعار الفائدة من أدنى مستوى تاريخي عند 0.1 في المائة إلى أعلى مستوى خلال 15 عاماً عند 5.25 في المائة في محاولة لمكافحة التضخم المتزايد.

وقالت المؤسسة البحثية إن نسبة الأسر ذات معدلات الفائدة المتغيرة آخذة في التقلص، وأن هذا كان المحرك الرئيسي لطفرة الدخل.

ومع ارتفاع نسبة الأسر التي أبرمت صفقات ذات أسعار فائدة ثابتة طويلة الأجل، تباطأ الانتقال الإجمالي من ارتفاع أسعار الفائدة إلى تكاليف الرهن العقاري.

نحو 37 في المائة من الأسر التي كان لديها رهن عقاري عندما بدأ البنك المركزي في رفع أسعار الفائدة في عام 2021، كانت على صفقات ذات سعر ثابت لم تنته بعد.

ووجد البحث أيضًا أن ديون الأسر ستستمر في الارتفاع في عام 2024، وسيشهد حوالي 1.5 مليون من أصحاب الرهن العقاري ارتفاعًا في نفقات الرهن العقاري السنوية بمقدار 1800 جنيه إسترليني في المتوسط ​​عندما تنتهي صفقاتهم ذات السعر الثابت هذا العام.

وعلى النقيض من التأثير المتأخر على تكاليف الرهن العقاري، كانت المكاسب الناجمة عن ارتفاع أسعار الفائدة على الادخار أكثر إلحاحا.

وقد تم تعزيز المكاسب غير المتوقعة من خلال “المدخرات القسرية” التي تراكمت خلال الوباء عندما أغلقت أجزاء من الاقتصاد.

لقد تراجعت مدخرات المملكة المتحدة من ذروتها الوبائية. ومن المتوقع أن تتراجع طفرة دخل المدخرين في عام 2024 مع استمرار هذا الاتجاه، ويمكن أن تتلاشى بالكامل تقريبًا بحلول نهاية العام حتى لو بدأ البنك المركزي في خفض أسعار الفائدة.

وتتوقع الأسواق أن يبدأ بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة من الربيع إلى 3.75 في المائة بحلول نهاية عام 2024.

ولم تحقق دورات مماثلة لرفع أسعار الفائدة سوى زيادة متواضعة في الدخل في منطقة اليورو وانخفاض الدخل في الولايات المتحدة بسبب الارتفاع الكبير في أقساط الفائدة غير المرتبطة بالرهن العقاري.