سوف يكافح منافسو أدوية السمنة من أجل اقتحام السوق ذات الحجم الزائد

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

إن الجوع للأدوية المثبطة للشهية لا يزال غير مشبع.

ومن المتوقع أن تحقق علاجات فقدان الوزن 80 مليار دولار سنويا بحلول عام 2030. وقد تنافست الشركة الرائدة الدنماركية نوفو نورديسك ومنافستها إيلي ليلي. لكن آخرين يحاولون إيجاد مساحة في الميدان. من المقرر أن تعلن حوالي اثنتي عشرة شركة عن نتائج التجارب لأكثر من 20 عقارًا هذا العام. سيواجه معظمهم صعوبات، ما لم يتمكنوا من تمييز أنفسهم بشكل واضح.

ويتبع المتحدون إلى حد كبير نوفو نورديسك وإيلي ليلي في محاكاة الهرمونات الرئيسية، وغالبًا ما يكون الهرمون المثبط للشهية GLP-1. توفر الاختلافات فرصة لإظهار آثار جانبية أقل أو طرق توصيل أسهل أو فوائد صحية أخرى بالإضافة إلى فقدان الوزن.

خذ على سبيل المثال شركة التكنولوجيا الحيوية الدنماركية زيلاند فارما. تبلغ قيمتها السوقية ثلاثة مليارات دولار فقط، أي أقل من 1 في المائة من قيمة شركة نوفو نورديسك. ومثلها مثل مواطنتها، تضاعف سعر سهمها خلال الأشهر الـ 14 الماضية. وهي تقوم بتجربة Survodutide، الذي تم تطويره مع شركة Boehringer Ingelheim، إلى جانب عقار Petrelintide في مرحلة مبكرة. وهذا يحاكي هرمون الأميلين، وقد يكون له آثار جانبية أقل. إذا نجحت – وهي فرصة واحدة من كل خمسة – فقد تحقق ذروة مبيعات بقيمة 10 مليارات دولار، كما يتوقع جيفريز.

تعمل شركة Carmot Therapeutics في كاليفورنيا على تطوير GLP-1 ونظائره الأخرى التي يَعِد بتحملها بشكل جيد نسبيًا. ووافقت شركة روش مؤخراً على شراء الشركة بمبلغ يصل إلى 3 مليارات دولار. وتتمثل الخطة في دمج عقاقيرها مع الأدوية التي تنتجها الشركة السويسرية، بهدف الحفاظ على كتلة العضلات.

تعتبر آليات التسليم المحسنة عامل تمييز آخر. قد يتطلب علاج السمنة AMG 133 من شركة Amgen حقنًا شهرية، وليس أسبوعية. إن تركيبة الحبوب جذابة: ففي نوفمبر/تشرين الثاني، أبرمت شركة أسترازينيكا صفقة ترخيص مع شركة إكوجين الصينية لإنتاج عقار يؤخذ عن طريق الفم مرة واحدة في اليوم.

العديد من الطامحين سوف ينسحبون. وفي ديسمبر/كانون الأول، انخفضت أسهم شركة فايزر بعد أن أجبرتها الآثار الجانبية على إلغاء حبوب إنقاص الوزن التي تتناولها مرتين يوميًا، على الرغم من أنها لا تزال تسعى للحصول على نسخة واحدة يوميًا.

لكن السؤال الأكبر هو ما هو حجم الأرض التي من المرجح أن يتنازل عنها الزعماء. يمكن للمحركين الأوائل في شركة فارما في كثير من الأحيان أن يثبتوا مرونتهم، على الرغم من محاولة المنافسين التدخل. وقد تمكنت شركة كيترودا، التي حققت نجاحًا كبيرًا من شركة ميرك، من تحقيق ذلك في علاج السرطان باستخدام مثبط نقطة التفتيش.

يمكن للرواد استخدام الأموال الناتجة عن المبيعات الرائجة لتوسيع نطاق تقدمهم والبقاء على اطلاع على الأساليب الجديدة. وقعت شركة نوفو نورديسك هذا الشهر صفقات تصل قيمتها إلى مليار دولار مع شركات التكنولوجيا الحيوية الأمريكية، بعد عدة عمليات استحواذ في العام الماضي. أحدها كان يتعلق بشركة أوميغا ثيرابيوتيكس ومقرها ماساتشوستس، والتي تهدف إلى زيادة النشاط الأيضي عن طريق تعديل التعبير الجيني.

وتنعكس خبرتهم في خط أنابيب تحسد عليه. يعد عقار الجيل القادم من شركة Novo CagriSema هو مشروع البحث والتطوير الأكثر قيمة في مجال الأدوية الحيوية، حيث تبلغ قيمته الحالية الصافية 30 مليار دولار، وفقًا لشركة Evaluate. ويعتقد “سيتي” أن الشركة وإيلي ليلي سوف تتمتعان باحتكار ثنائي هيكلي خلال العقد المقبل.

حجم السوق الهائل هو حافز للمنافسة. لكن معظم أولئك الذين يلعبون لعبة اللحاق بالركب سوف يفشلون في اكتساب الكثير من الثقل.

Lex هو عمود الاستثمار اليومي المختصر في FT. يقدم الكتاب الخبراء في أربعة مراكز مالية عالمية آراء مستنيرة وفي الوقت المناسب حول اتجاهات رأس المال والشركات الكبرى. انقر للاستكشاف