قرنان من الاهتزازات

ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية

ببساطة قم بالتسجيل في الاقتصاد الأمريكي myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.

تحليل المشاعر هو أمر مهم هذه الأيام. يمكن الآن لأي نير متراخٍ مزود بمحطة بلومبرج تحليل تعليقات البنك المركزي أو أحاديث الصحف وتداولها بشكل منهجي.

ومع ذلك، فإن معظمهم يستخدمون فقط العادم من وسائل التواصل الاجتماعي، وربما ما يعادل 10 إلى 20 عامًا من نصوص مكالمات الأرباح وتضخيم البنك المركزي، وليس أكثر من ذلك بكثير من تقارير الصحف عبر الإنترنت.

في بحث نشره المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية هذا الأسبوع، يذهب كل من جولز فان بينسبيرجن، وسفيتلانا بريزجالوفا، ومايوخ موكوبادياي، وفارون شارما إلى أبعد من ذلك. الكثير الكثير كثيراً إضافي.

نحن نستخدم مجموعة تاريخية من 170 عامًا من الصحف الرقمية، والتي تتضمن نص 200 مليون صفحة صحيفة من 13000 صحيفة محلية. تشتمل مجموعتنا على ما يقرب من مليار مقال صحفي، وهو ما يمثل زيادة كبيرة مقارنة بمجموعة وول ستريت جورنال، وهو مصدر كثير الاستخدام للبيانات النصية في الاقتصاد والتمويل ويحتوي على حوالي مليون مقال. وفي الواقع، فإن بياناتنا أكبر بنحو 95 مرة من إجمالي عدد إدخالات ويكيبيديا باللغة الإنجليزية مجتمعة. ومن خلال الاستفادة من مجموعة الصحف المحلية، يمكننا قياس المشاعر بدرجة أعلى من التفصيل، مثل مستوى المقاطعة أو الولاية.

ولكي نكون منصفين، فإن ما يقرب من قرنين من تحليل المشاعر النصية أمر رائع جدًا. وباستخدام خوارزمية معالجة اللغة الطبيعية التي تسمى Word2vec، يقولون إنهم تمكنوا من إنتاج مقاييس مستمرة (وتنبؤية!) للمشاعر الاقتصادية وغير الاقتصادية منذ عام 1850.

ويبدو أن كلا الإجراءين لهما آثار معاكسة. فالمعنويات الاقتصادية تتنبأ بشكل إيجابي بالنمو (وتزداد الإشارة قوة) في حين تتنبأ المعنويات غير الاقتصادية بالنمو سلبا (وتصبح أضعف).

وكانت النتائج التي يزعمون أنها مذهلة، حيث أدت زيادة الانحراف المعياري في المشاعر إلى زيادة بمقدار نقطتين مئويتين في النمو الاقتصادي في العام التالي.

ويتنبأ مقياسنا بإجمالي الناتج المحلي (على المستويين الوطني والمحلي)، والاستهلاك، ونمو العمالة، حتى بعد التحكم في المتنبئات شائعة الاستخدام، فضلاً عن قرارات السياسة النقدية. يختلف مقياسنا عن المعلومات الواردة في توقعات الخبراء ويقود قيمته المتفق عليها.

قد يشير هذا إلى أن المعنويات تدفع النمو الاقتصادي أكثر من النمو الاقتصادي الذي يدفع المعنويات – وهو أمر كان موضوعًا كبيرًا في العام.

ولكن من وجهة نظر ألفافيل فإن الجانب الأكثر إثارة للاهتمام هو كيفية انهيار المشاعر الاقتصادية وغير الاقتصادية على مدى السنوات الخمسين الماضية، على الرغم من النكسات الاقتصادية الأقل كثيراً (نسخة قابلة للتكبير والتصغير).

لذا فإن المناقشة الحالية حول الفجوة بين البيانات الاقتصادية الفعلية ومدى تصلب الأميركيين ربما ينبغي لنا أن ننظر إليها في ضوء هذا الاتجاه العلماني الذي دام نصف قرن من الزمن.

يمكنك رؤية نفس النمط في تحليل المشاعر على مستوى الولاية (نسخة قابلة للتكبير):

ونظرًا لصرامة اتجاه تدهور المشاعر منذ السبعينيات، كان على الباحثين تعديله في نماذجهم – أو “إزالة انحيازه” للزيادة المزمنة في الكآبة الإعلامية مقابل البيانات الاقتصادية الفعلية – وأمضوا بعض الوقت في مناقشة الدوافع المحتملة :

ولأن عامة الناس بحاجة إلى أن يكونوا على وعي بالمخاطر المهمة التي يواجهها المجتمع، فمن المتوقع وجود مستوى معين من التحيز السلبي العام في التغطية الإخبارية، وخاصة إذا التزم المرء بوجهة النظر القائلة بأن وسائل الإعلام التقليدية تؤدي وظيفة المراقبة/المراقبة. وعلى الرغم من أن هذه الحجة يمكن أن تفسر المستوى المتوسط ​​من السلبية في التقارير الإخبارية، إلا أنها لا تعالج اتجاهها الهبوطي المتزايد. ما هي العوامل التي يمكن أن تتحدث إليها؟ أصبح عالم الأخبار، وخاصة الصحف المطبوعة، تنافسيًا بشكل متزايد على مر السنين. لذلك، من الطبيعي أن نتوقع أنه من أجل جذب جمهور أكبر، تركز العديد من وسائل الإعلام بشكل متزايد على الأخبار السلبية. ومن المعروف أن الناس أكثر استجابة للمعلومات السلبية. وفي إطار محاربة التحيز السلبي لوسائل الإعلام، قررت صحيفة City Reporter الروسية المحلية في عام 2014 نشر الأخبار الإيجابية فقط لمدة يوم واحد، وفقدت ثلثي قرائها.

ومن المؤسف أن ذلك لا يبدو غير معقول. وهو ينسجم أيضًا مع ما كتبه زميلنا جون بيرن مردوخ مؤخرًا، حيث نظر في الأدلة التي تشير إلى الكتب الأكثر إثارة للقلق مقابل الكتب المتفائلة منذ عام 1500.

لكن بالنظر إلى الرسم البياني أعلاه، يبدو أن انخفاض وتيرة حالات الركود ربما يعني أن تأثير المعنويات لكل تراجع اقتصادي يكون في الواقع أكثر حدة بكثير، وأبطأ في التعافي بعد ذلك.

أو بعبارة أخرى، عندما كانت حالات الركود مجرد جزء من الطقس، كان الناس يتجاهلونها بسهولة أكبر، ولكن في أيامنا هذه أصبحت كل حالة من حالات الركود سبباً للقلق الوطني الوجودي. ربما أصبحنا جميعًا مجرد رقاقات ثلج اقتصادية؟

قراءة متعمقة:
– هل انتهى الاهتزاز فعلاً؟ (فتاف)
— هل يجب أن نصدق الأمريكيين عندما يقولون إن الاقتصاد سيء؟ (قدم)