منطقة اليورو تتجه نحو تراجع آخر، كما حذر نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي
ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في اقتصاد منطقة اليورو myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
حذر نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي من أن اقتصاد منطقة اليورو يبدو مستعدًا لتراجع آخر في الربع الرابع، في حين من المتوقع أن يستمر الارتفاع الأخير في التضخم في الأشهر المقبلة.
وفي تعليقات تهدف إلى تثبيط توقعات السوق بخفض أسعار الفائدة في مارس، قال لويس دي جويندوس في خطاب ألقاه في مدريد يوم الأربعاء إن الوتيرة السريعة لتباطؤ التضخم التي شهدناها العام الماضي من المرجح أن “تتباطأ في عام 2024 وتتوقف مؤقتًا عند مستوى 2024″. بداية العام” بعد ارتفاع نمو الأسعار من 2.4 في المائة في نوفمبر إلى 2.9 في المائة في ديسمبر.
وأضاف أن المؤشرات الضعيفة تشير إلى انكماش اقتصادي في ديسمبر. وأضاف أن ذلك سيؤكد “احتمال حدوث ركود فني في النصف الثاني من عام 2023 وضعف التوقعات على المدى القريب”.
وتؤكد تعليقاته كيف يواجه البنك المركزي الأوروبي قرارا محرجا عندما يجتمع في 25 يناير بشأن متى يبدأ خفض أسعار الفائدة عندما تكون التوقعات الاقتصادية ضعيفة ويظل التضخم أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2 في المائة. وفي حين يتوقع العديد من الاقتصاديين والمستثمرين أن يصل التضخم في منطقة اليورو إلى هذا الهدف هذا العام، فإن البنك المركزي لا يتوقع ذلك حتى الربع الثالث من عام 2025.
ولم يذكر دي جويندوس ما الذي يعنيه الركود المحتمل بالنسبة للسياسة النقدية – متمسكًا بخط البنك المركزي الأوروبي الذي يكرره كثيرًا وهو أن “القرارات المستقبلية ستستمر في اتباع نهج يعتمد على البيانات لتحديد المستوى المناسب ومدة القيود”.
وقال كارستن برزيسكي، الخبير الاقتصادي في البنك الهولندي ING، إن تعليقات البنك المركزي حول ارتفاع التضخم قللت من احتمال قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض سعر الفائدة في الربع الأول. وقال: “إذا قمت بربط النقاط، فهذه حجة أخرى ضد توقعات خفض أسعار الفائدة في مارس”.
وقال دي جويندوس إنه يتوقع أن يتبع التضخم في منطقة اليورو مسارا مماثلا لما حدث في إسبانيا، حيث انخفض إلى أقل من 2 في المائة في يونيو 2023 قبل أن يرتفع فوق 3 في المائة في الأشهر الأربعة الأخيرة من العام الماضي مع قيام الحكومة بالإلغاء التدريجي لدعم الطاقة.
وقال: “ستبدأ التأثيرات الإيجابية لقاعدة الطاقة، ومن المقرر أن تنتهي الإجراءات التعويضية المتعلقة بالطاقة، مما يؤدي إلى ارتفاع مؤقت في التضخم”.
وعانى اقتصاد منطقة اليورو من الركود معظم العام الماضي وانكمش بنسبة 0.1 في المائة في الأشهر الثلاثة حتى سبتمبر مقارنة بالربع السابق.
ومن المتوقع على نطاق واسع أن يشهد انتعاشا طفيفا هذا العام بفضل انخفاض التضخم وارتفاع الأجور. وكان البنك المركزي الأوروبي توقع الشهر الماضي أن يتسارع نمو منطقة اليورو من 0.1 في المائة في الربع الرابع من عام 2023 إلى 0.4 في المائة في الربع الثالث من هذا العام.
لكن دي جويندوس شكك في ذلك بقوله إن النمو كان “مخيبا للآمال” و”يبدو أن التباطؤ في النشاط واسع النطاق، مع تأثر البناء والتصنيع بشكل خاص”. وأضاف: “من المقرر أيضًا أن تتراجع الخدمات في الأشهر المقبلة نتيجة لضعف النشاط في بقية الاقتصاد”.
وتنبع توقعاته القاتمة إلى حد كبير من دراسة استقصائية تمت مراقبتها عن كثب لمديري المشتريات في منطقة اليورو والتي أشارت إلى استمرار تراجع النشاط التجاري في نهاية العام الماضي. تم تعديل مؤشر S&P Global PMI صعوديًا الأسبوع الماضي، لكن ذلك تركه دون تغيير عند 47.6، ليظل أقل بكثير من مستوى 50 الذي يفصل بين الانكماش والتوسع.
وعارض البنك المركزي الأوروبي الشهر الماضي توقعات المستثمرين بتخفيضات وشيكة في أسعار الفائدة الشهر الماضي، قائلا إنه يريد أن يرى علامات على تباطؤ ضغوط الأجور للتأكد من أن التضخم سيستمر في الانخفاض.
وقال دي جويندوس إن سوق العمل في منطقة اليورو “لا يزال يتمتع بمرونة خاصة في مواجهة التباطؤ الحالي” بعد أن عادت البطالة في الكتلة إلى مستوى قياسي منخفض بلغ 6.4 في المائة في نوفمبر.
لكنه أضاف أن هناك “أولى علامات التصحيح” في سوق العمل بعد انخفاض إجمالي ساعات العمل بشكل طفيف في الربع الثالث واستمرار انخفاض الوظائف الشاغرة.
