من المتوقع أن يهدأ التضخم الأساسي في الولايات المتحدة في أحدث إصدار للبيانات

ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية

ببساطة قم بالتسجيل في التضخم الأمريكي myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.

من المتوقع أن يكون معدل التضخم الأساسي في الولايات المتحدة قد انخفض قليلاً خلال العام حتى ديسمبر/كانون الأول، مع بدء تلاشي تأثير الانخفاضات الأخيرة في أسعار السلع.

من المتوقع أن تظهر قراءة مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الصادرة في الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت واشنطن يوم الخميس من مكتب إحصاءات العمل، أن الأسعار ارتفعت بنسبة 3.8 في المائة خلال العام حتى ديسمبر، وفقًا لاستطلاع أجرته بلومبرج لآراء الاقتصاديين، بانخفاض من بمعدل سنوي قدره 4 في المائة في نوفمبر. ومن المتوقع أن يبقى الارتفاع على أساس شهري عند 0.3 في المائة.

ويتابع خبراء الاقتصاد التضخم الأساسي، الذي يستبعد التغيرات في تكاليف الغذاء والطاقة، عن كثب لأنه يقدم إحساسا أفضل بالكيفية التي من المرجح أن تثبتها ضغوط الأسعار المستمرة في الاقتصاد الأمريكي.

ومن المتوقع أن يرتفع ما يسمى معدل التضخم الرئيسي، الذي يشمل هذه التكاليف، إلى 3.2 في المائة سنويا، من 3.1 في المائة على أساس سنوي حتى تشرين الثاني (نوفمبر)، وبنسبة 0.2 في المائة على أساس شهري. وكان الارتفاع الشهري في نوفمبر أقل قليلاً عند 0.1 في المائة.

وتأتي هذه البيانات في الوقت الذي يحاول فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي اتخاذ قرار بشأن موعد خفض أسعار الفائدة من مستواها الحالي البالغ 5.25 إلى 5.5 في المائة، وهو أعلى مستوى منذ 23 عامًا حيث سعى البنك المركزي إلى كبح التضخم العنيد.

أدى الانخفاض الحاد في التضخم في الولايات المتحدة وأوروبا خلال النصف الثاني من عام 2023 إلى دفع المسؤولين إلى استبعاد المزيد من رفع أسعار الفائدة. ومع ذلك، ما زالوا يريدون المزيد من الأدلة على أن ضغوط الأسعار أصبحت الآن منخفضة بما يكفي لتركهم على المسار الصحيح لتحقيق هدف التضخم البالغ 2 في المائة قبل أن يقرروا خفض تكاليف الاقتراض.

ويشير الاقتصاديون إلى أن الكثير من التباطؤ الأخير في التضخم يعكس انعكاس الارتفاعات الحادة في تكلفة بعض السلع التي شهدتها الأشهر الأولى لوباء فيروس كورونا. ومع ذلك، فإن آثار هذا الانعكاس على أرقام التضخم يمكن أن تنحسر قريبا.

“الصورة الكبيرة هي أن الكثير من التضخم الذي رأيناه [from supply chain disruptions] وقال روبن بروكس، كبير الاقتصاديين في معهد التمويل الدولي: “لقد انتهى الأمر إلى أن تكون مؤقتة”.

“بالطبع، الجزء الأكبر من القصة المتعلقة بانكماش أسعار السلع قد انتهى. لكنها لا تزال قصة كبيرة جدًا. نرى القاع يقترب من نهاية الربع الأول، أو بداية الربع الثاني. قال بروكس: “لذلك لم نر نهاية الأمر بعد”.

إن رقم مؤشر أسعار المستهلك ليس المقياس المفضل لواضعي أسعار الفائدة للتضخم، حيث يركز معظم أعضاء لجنة السياسة النقدية التابعة لبنك الاحتياطي الفيدرالي على مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي. ومع ذلك، فإن بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر ديسمبر لن تصدر حتى 26 يناير، أي قبل خمسة أيام من نهاية اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي القادم.

وبينما يعتقد واضعو أسعار الفائدة أن انجراف التضخم نحو هدفهم سيجعلهم قادرين على إجراء ثلاثة تخفيضات بمقدار ربع نقطة هذا العام، تتوقع الأسواق حوالي ستة تخفيضات.