صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الأمريكية تحصد 871 مليون دولار في الأيام الثلاثة الأولى من التداول
افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
حققت الصناديق المتداولة في بورصة بيتكوين ما يقل قليلاً عن 900 مليون دولار في الأيام الثلاثة الأولى من التداول، حيث يرحب المستثمرون بحذر بالأدوات الجديدة في سوق الأسهم التي تتبع العملة المشفرة.
الصناديق الجديدة، التي تشمل صناديق بلاك روك، وفرانكلين تمبلتون، وإنفيسكو، حققت تدفقات صافية قدرها 871 مليون دولار، وفقا لبيانات من كوين شيرز، شركة إدارة الأصول الرقمية.
تصدرت شركة بلاك روك، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، الطريق بتدفقات بلغت 723 مليون دولار، تليها شركة فيديليتي بتدفقات بلغت 545 مليون دولار. تم تعويض التدفقات الداخلة من خلال تدفقات خارجية بقيمة 1.18 مليار دولار في Grayscale، والتي حولت صندوق بيتكوين الحالي البالغ 28 مليار دولار إلى صندوق استثمار متداول إلى جانب عمليات الإطلاق الجديدة.
ويعتقد المحللون أن الجزء الأكبر من التدفقات الخارجة من المرجح أن يكون المستثمرون الذين ينتقلون إلى أحد الصناديق الجديدة، والتي تفرض جميعها رسومًا أقل من Grayscale. باستثناء التدفقات الخارجة عند Grayscale، اجتذبت صناديق الاستثمار المتداولة العشرة الجديدة ما يزيد قليلاً عن ملياري دولار.
احتفل عشاق العملات المشفرة بموافقة لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية على الصناديق الأسبوع الماضي بعد أكثر من عقد من الرفض. ويأمل المؤيدون أن يجذب مستثمرين جدد إلى الرمز المميز ويعزز سعره على المدى الطويل.
أدت التكهنات المتزايدة بأن هيئة الأوراق المالية والبورصة ستوافق على ما يسمى بصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية إلى دفع سعر البيتكوين للارتفاع بأكثر من 70 في المائة منذ أكتوبر. ومع ذلك، انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 6 في المائة تقريبًا منذ الموافقة عليها.
وقال إيلان سولوت، الرئيس المشارك للأصول الرقمية في شركة Marex Solutions: “لم يكن هذا الإطلاق نجاحًا كبيرًا بأي حال من الأحوال”. “تُظهر أحدث حركة سعر بيتكوين أن هذا كان حتى الآن بمثابة إطلاق مخيب للآمال للمنتجات التي كانت متوقعة للغاية.”
كما كان الأداء الجماعي للصناديق أقل من مليار دولار التي سحبتها ProShares في أول يومين لها بعد إطلاق صندوق استثمار بيتكوين الآجل في أكتوبر 2021.
ساعدت Grayscale، التي تدير صندوقًا للبيتكوين منذ عام 2013، في فتح الباب للموافقة التنظيمية على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين بعد فوزها بانتصار قضائي ضد هيئة الأوراق المالية والبورصات العام الماضي. لكن محللين قالوا إن تحويلها الأسبوع الماضي أتاح للمستثمرين فرصة للخروج من ممتلكاتهم.
في السابق، كان المستثمرون قادرين على بيع ممتلكاتهم فقط في السوق خارج البورصة، وغالبًا ما كانوا يتداولون بخصم كبير على سعر البيتكوين.
“هناك الكثير من الخلط حول كراسي الاستلقاء. . . قال جيمس باترفيل، رئيس قسم الأبحاث في CoinShares، “لأن Grayscale كان يتداول كصندوق مغلق لفترة طويلة، ولكن بمجرد أن أصبح صندوق استثمار متداول، أصبح سائلاً، لذلك ليس من المستغرب أن نرى ضغوط البيع قادمة من Grayscale”.
وأشار المحللون أيضًا إلى أن Grayscale فرضت رسومًا بنسبة 1.5 في المائة، وهو ما يزيد بأكثر من نقطة مئوية عن الوافدين الجدد إلى السوق.
وقال زاك باندل، المدير الإداري للأبحاث في Grayscale: “بعد الارتفاع الحاد في التقييمات، من الطبيعي أن نرى بعض عمليات جني الأرباح من مجتمع الاستثمار”.
رفض بعض الوسطاء تقديم التداول في صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة للبيتكوين. وقالت شركة فانجارد، ثاني أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، إن المنتجات الجديدة “لا تتماشى مع عرضها لمحفظة استثمارية متوازنة بشكل جيد وطويلة الأجل”.
قال المحللون إن التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين ستستغرق وقتًا لتتحقق، حيث أصبح المستشارون مرتاحين بدرجة كافية مع المنتجات للتوصية بها كإضافات إلى محافظ العملاء.
“الأمر لا يتعلق باليوم الأول. وقال مسؤول تنفيذي في أحد المصدرين رفض الكشف عن هويته: “هذا أمر جديد بالنسبة لكثير من العملاء”. “سيستغرق الأمر بعض الوقت للحصول على تعليم كامل وفهم دوره في المحفظة واختيار تخصيص المنتج في النهاية. أكثر ما يثير حماستي هو الآفاق طويلة المدى. نحن نتيح الوصول إلى سوق جديدة تمامًا.”
تقارير إضافية من ستيف جونسون في لندن
