ملياردير زارا ينتهز فرصة شراء عقارات بأسعار مخفضة

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

ينتهز مؤسس شركة زارا الملياردير أمانسيو أورتيجا تراجع العقارات التجارية كفرصة لشراء الأصول بسعر رخيص حيث أن تكاليف الاقتراض المرتفعة تعطي الميزة للمستثمرين المعفيين من الديون.

وتعمل مجموعة بونتيجاديا، وهي مجموعة الاستثمار الشخصي التابعة لأورتيجا والتي تبلغ رأسمالها أكثر من 90 مليار يورو، على توسيع ممتلكاتها العقارية من خلال استراتيجية “الشراء عند الانخفاض”. أعلن الصندوق الإسباني، الذي يمتلك 59 في المائة من شركة إنديتكس الأم لشركة زارا، في العام الماضي عن 10 عمليات استحواذ بقيمة 1.1 مليار يورو تشمل الخدمات اللوجستية والمكاتب والعقارات السكنية.

وتتركز محفظتها العقارية في أوروبا الغربية وأمريكا الشمالية، حيث تشمل أصولها المميزة مبنى أديلفي وديفونشاير هاوس في لندن، ومقر أمازون في سياتل.

ولأن شركة بونتيجاديا مليئة بالأرباح من حصتها في إنديتكس ولا تحتاج إلى تحمل الديون، فإنها لم تتأثر بأسعار الفائدة المرتفعة التي دفعت أحجام المعاملات إلى الانخفاض بأكثر من 50 في المائة في الولايات المتحدة وأوروبا في العام الماضي.

وقال روبرتو سيبيرا، الرئيس التنفيذي لشركة بونتيجاديا، لصحيفة فايننشال تايمز إن المجموعة لاحظت “تعديل الأسعار في أوروبا عبر فئات الأصول” في الأشهر القليلة الماضية.

“نعتقد أن هذا هو الوقت المناسب للمستثمرين ذوي الديون المنخفضة نظراً لتشديد شروط الائتمان، مما يقلل المنافسة على عمليات الاستحواذ المحتملة ذات الحجم المعقول.

“في حالة بونتيجاديا، يُعرض علينا أصول في عمليات ثنائية وفي كثير من الحالات خارج السوق [before they are advertised publicly] – على وجه التحديد في الخدمات اللوجستية وتجارة التجزئة والمكاتب والبنية التحتية.

يفوق حجم بونتيجاديا عدد قليل من المكاتب العائلية، بما في ذلك مكاتب بيل جيتس وجيف بيزوس وسيرجي برين، بالإضافة إلى مالكي شانيل وعائلة مؤسس وول مارت، وفقًا لمعهد صندوق الثروة السيادية، وهو مجموعة بحثية. .

وفي الشهر الماضي وحده، أنفقت بونتيجاديا 113 مليون دولار على مستودع للتخزين البارد في منطقة ميامي، و100 مليون يورو على مركز توزيع في هولندا تستخدمه شركة بريمارك. وعززت هذه الصفقات محفظتها العقارية إلى نحو 20 مليار يورو في 11 دولة.

على الرغم من أن المبيعات المتعثرة بدأت تظهر في العقارات التجارية، إلا أن العديد من المقرضين عرضوا على أصحاب العقارات المدينين بعض المرونة لتجنب البيع بأسعار بخسة.

قالت مجموعة سافيلز العقارية العالمية، الأسبوع الماضي، إن المقرضين بدأوا يصلون إلى حد التحمل، وأن هذا يمكن أن يكون “حافزا” لمزيد من الصفقات في عام 2024.

وقالت بونتيجاديا إنها لا تزال متفائلة بشأن مستقبل المكاتب، التي تشكل 40 في المائة إلى 50 في المائة من محفظتها العقارية، ولم تؤيد الرأي القائل بأن ارتفاع العمل من المنزل جعلها استثمارا سيئا. وأضافت أن بعض المستأجرين قاموا بتعديل مساحات مكاتبهم ولكن لم يسعى أي منهم إلى إجراء تخفيضات.

والعقارات الوحيدة التابعة للصندوق خارج أوروبا وأمريكا الشمالية هما مبنيان للبيع بالتجزئة في كوريا الجنوبية. وهي لا تستثمر في مشاريع التطوير العقاري لأنها لا توفر تدفقات نقدية من اليوم الأول.

أورتيجا، الذي بدأ عمله في عام 1963 في غاليسيا بورشة عمل منزلية لصناعة الفساتين وملابس النوم، هو في المركز الـ13 في قائمة أغنى الأشخاص في العالم بثروة تبلغ 98 مليار دولار، وفقاً لمجلة فوربس.

من المقرر أن تحصل شركة بونتيجاديا هذا العام على نحو 2.2 مليار يورو من أرباح أسهمها في شركة إنديتكس، التي تمتلك شركة زارا، بالإضافة إلى ماسيمو دوتي وبيرشكا. وتجني سنويًا ما يتراوح بين 800 إلى 900 مليون يورو من الدخل، بما في ذلك الإيجار، من استثماراتها، ومن بينها محطات الطاقة المتجددة.

تعيد بونتيجاديا استثمار معظم هذه الأموال. يتم توجيه جزء فقط إلى أورتيجا وعائلته المباشرة، بما في ذلك مارتا أورتيجا، الرئيس غير التنفيذي لشركة Inditex منذ عام 2022 والابنة الوحيدة لأورتيجا من زواجه الثاني. وقدرت مجلة فوربس ثروتها بنحو 80 مليون يورو العام الماضي.

تتنافس بونتيجاديا مع شركة فيديسا، التي تنتمي إلى العائلة التي تقف وراء شركة شوكولاتة فيريرو، على لقب أكبر مكتب عائلي في أوروبا.