الصلب والناتج المحلي الإجمالي والشكوك حول البيانات الصينية
من بين العشرات من المؤشرات الاقتصادية التي أصدرها المكتب الوطني للإحصاء الصيني هذا الأسبوع، لم يظهر سوى القليل منها صعوبة تحديد حالة ثاني أكبر اقتصاد في العالم بشكل أفضل من بيانات الصلب.
قبل بضعة أشهر فقط، كان إنتاج الصلب – الذي كان يخضع في السابق لحد أقصى غير رسمي مع سعي بكين للحد من الانبعاثات والإنتاج – في طريقه للتوسع بشكل كبير في عام 2023 لأول مرة منذ عامين.
ولكن – تماشيا مع الرغبة الرسمية في خفض الإنتاج – انخفض إنتاج ديسمبر بنسبة 15 في المائة على أساس سنوي إلى أضعف مستوى له منذ عام 2017، وهو معدل انخفاض يعني ارتفاع إجمالي الإنتاج السنوي، لكنه ظل ثابتا بشكل أساسي عند ما يزيد قليلا عن مليار دولار. طن.
قال كولن هاملتون، المحلل في شركة BMO Capital Markets ومقره لندن، معلقاً على بيانات الصلب والحديد الخام في الصين في شهر ديسمبر/كانون الأول: “من العدل أن نقول إننا لا نصدق هذه الأرقام”. حتى قبل إطلاق سراحهم، قال هاميلتون إن “قضايا جودة البيانات” “ترفع رأسها مرة أخرى في الصين” وأشار إلى احتمال “نقص التقارير الاستراتيجية لتحقيق الأهداف الرسمية”.
وأضاف أن الانخفاض “لم يرتبط بأي شيء آخر” وأن إنتاج فحم الكوك، الذي يدخل في صناعة الصلب، انخفض بشكل طفيف فقط على أساس سنوي في ديسمبر. “لقد شهدنا تناقضات في نهاية العام من قبل، ولكن لم يسبق أن وصلت إلى هذا الحد”.
أرقام الصلب، التي تم الإعلان عنها جنبًا إلى جنب مع قراءة نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5.2 في المائة لعام 2023 والتي تجاوزت بفارق ضئيل الهدف الرسمي لبكين، هي مجرد مثال واحد على التدقيق العالمي المكثف الذي يستقبل إصدارات البيانات من ثاني أكبر اقتصاد في العالم.
لسنوات عديدة، استخدم الاقتصاديون مقاييس بديلة – من استهلاك الكهرباء إلى واردات الطاقة – لاستكمال فهمهم لبيانات الناتج المحلي الإجمالي في الصين والتحقق من الصورة التي رسمتها التقارير الرسمية.
ويقال إن رئيس الوزراء السابق لي كه تشيانج، الذي توفي العام الماضي، اعترف في عام 2007 لمسؤول أميركي بأنه، نظراً لعدم موثوقية بعض البيانات الإقليمية، استخدم تدابير بديلة مثل القروض المصرفية لتقييم النشاط الاقتصادي.
أدى تشديد بكين الشديد لسيطرتها على تدفق المعلومات أثناء وبعد جائحة كوفيد – 19 إلى تعميق حالة عدم اليقين بشأن البيانات الرسمية.
أنت تشاهد لقطة من رسم تفاعلي. يرجع هذا على الأرجح إلى عدم الاتصال بالإنترنت أو تعطيل JavaScript في متصفحك.
على الرغم من التوسع الرئيسي الذي تجاوز بكثير النمو العالمي المتوقع بنسبة 3 في المائة في عام 2023، لا يزال صناع السياسات الصينيون يتصارعون مع التباطؤ العقاري لعدة سنوات، والانكماش وحذر المستهلك.
وأشار لويس كويجس، رئيس قسم اقتصاديات آسيا في وكالة ستاندرد آند بورز والخبير الاقتصادي السابق في البنك الدولي في الصين: “هناك تناقضات في مجموعة البيانات التي صدرت للتو”. “أشعر بالقلق أيضًا إذا رأيت أن السلطات الإحصائية ليست مستقلة عن الحكومة، كما هو الحال في الصين”.
في يوليو/تموز، توقفت السلطات عن نشر بيانات البطالة بين الشباب، والتي وصلت في يونيو/حزيران إلى 21.3% – وهو أعلى مستوى له منذ طرح المقياس في عام 2019 – رسميًا بسبب مخاوف منهجية. وأعادوا تقديم البيانات هذا الأسبوع بمنهجية جديدة وضعت معدل البطالة بين الشباب عند 14.9 في المائة لشهر ديسمبر.
وقال جوليان إيفانز بريتشارد، كبير الاقتصاديين الصينيين في شركة كابيتال إيكونوميكس، إنه “يميل إلى قبول ذلك”. [the government’s] تفسير في القيمة الاسمية “.
وقال إيفانز بريتشارد إنه كان هناك شيء “غريب” في البيانات السابقة لأنه لا يبدو أنها تتبع دورة الأعمال وتضمنت طلابًا بدوام كامل، لكنه أضاف أنه كان ينبغي للحكومة الاستمرار في نشر السلسلة السابقة أيضًا.
أنت تشاهد لقطة من رسم تفاعلي. يرجع هذا على الأرجح إلى عدم الاتصال بالإنترنت أو تعطيل JavaScript في متصفحك.
وقالت ريبيكا نادين، مديرة معهد التنمية الخارجية، وهو مركز أبحاث في لندن، إن الصعوبة الخاصة الآن تتمثل في “التحدي… . . القدرة على التحدث مع الناس في الصين والتحقق أو التحقق من صحة بعض البيانات الاقتصادية. وأشارت إلى التركيز على الأمن القومي الذي قد يؤثر على المؤشرات الاقتصادية.
وفيما يتعلق ببيانات الناتج المحلي الإجمالي للعام بأكمله، سلط العديد من الاقتصاديين الضوء على اختيارات الصين لمعامل الانكماش، وهو مقياس واسع للأسعار يستخدم لتحويل النمو الاسمي إلى رقم حقيقي ويعتمد على درجة عالية من الحكم الإحصائي. وكان الناتج المحلي الإجمالي الاسمي في الصين أقل من معدل النمو الحقيقي الذي بلغ 5.2 في المائة، مما يعني أن انخفاض الأسعار أدى إلى تعزيز النمو الرئيسي.
“[The] قال فريد نيومان، كبير الاقتصاديين الآسيويين في بنك HSBC: “يحتاج معامل انكماش الناتج المحلي الإجمالي إلى انكماش النشاط الصناعي، ويحتاج إلى تقليص الخدمات الحكومية، وهناك الكثير من الافتراضات التي تتدفق، مما قد يؤدي إلى بعض التشوهات”.
وقال كويجس إن معامل الانكماش الذي تستخدمه الصين في الإنتاج الصناعي يبدو أنه يتتبع مؤشر أسعار المنتجين، وهو مقياس لأسعار بوابة المصنع التي تتأثر بشدة بأسعار السلع الأساسية العالمية. وقد يكون هذا النهج مضللاً، لذا فعندما تتحرك أسعار السلع الأساسية بشكل حاد، فإنه يعدل بيانات الناتج المحلي الإجمالي الصيني وفقاً لذلك.
وتكمل العديد من البنوك الاستثمارية وبيوت الأبحاث نهجها بمقاييس بديلة. تنشر شركة تي إس لومبارد “مؤشر الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي” الخاص بها، وأشارت هذا الأسبوع إلى أن نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للعام بأكمله “من المرجح أن يصل إلى 3.6 في المائة”.
أنت تشاهد لقطة من رسم تفاعلي. يرجع هذا على الأرجح إلى عدم الاتصال بالإنترنت أو تعطيل JavaScript في متصفحك.
إيفانز بريتشارد، الذي أشار في عام 2020 إلى أن الناتج المحلي الإجمالي الرئيسي للصين كان “مستقرا بشكل مخيف” مقارنة بالاقتصادات الكبرى الأخرى، يستخدم “وكيل النشاط الصيني” داخليا.
“نشاط . . . وقال: “في الربع الثالث على وجه الخصوص كان أضعف بكثير مما كانوا على استعداد للاعتراف به”، في إشارة إلى النتائج التي توصلت إليها كابيتال إيكونوميكس.
وأضاف إيفانز بريتشارد أنه يعتقد أن بيانات الناتج المحلي الإجمالي الاسمي بشكل عام كانت دقيقة، ولكن الافتراضات المستخدمة في معامل الانكماش سمحت “بدرجة من المرونة” في الرقم الرئيسي الذي يمكن للسلطات استخدامه “لدفع الأمور في الاتجاه الذي تريد رؤيته”. .
ولكن على الرغم من الشكوك، فإن احتمالات وجود أي بديل شامل للأرقام الرسمية الصينية ضئيلة. “كل هذه [alternatives] وقال نيومان من بنك إتش إس بي سي، الذي لا يصدر مقياسا مستقلا للناتج المحلي الإجمالي: “إنها بها عيوب”.
وعلى الرغم من وجود “فئة كبيرة من الناس” الذين قد لا يوافقون على ذلك، يعتقد كويجس أن حسابات الإحصاءات الوطنية في الصين تصف على نطاق واسع الصورة التي يتوقعها من الاقتصاد.
وقال إنه “سيكون من الصعب التوصل إلى مؤشر من شأنه أن يزاحم بيانات الناتج المحلي الإجمالي الصادرة عن المكتب الوطني للإحصاء”. ولم يستجب NBS لطلب التعليق.
