إن هجوم الهيئات التنظيمية العالمية يعمل بالفعل على تقليص آفاق شركات التكنولوجيا الكبرى

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

ست شركات فقط تتداول بأكثر من تريليون دولار. خمس منها هي شركات التكنولوجيا الأمريكية. وينظر المنظمون العالميون إلى عمالقة التكنولوجيا هذه على أنهم نسخ حديثة من احتكارات السكك الحديدية والنفط. تم رفع العديد من قضايا مكافحة الاحتكار. حتى قبل صدور الأحكام، فإن التدقيق يغير الطريقة التي تعمل بها شركات التكنولوجيا الكبرى.

وفي الولايات المتحدة، رفعت وزارة العدل دعويين قضائيتين ضد شركة جوجل لمكافحة الاحتكار، تركز إحداهما على البحث، والأخرى على الإعلانات الرقمية. وقد ترفع قريبا قضية ضد شركة أبل. اتهمت لجنة التجارة الفيدرالية شركة ميتا بقمع المنافسة على وسائل التواصل الاجتماعي عن طريق شراء واتساب وإنستغرام، وزعمت أن متجر أمازون للبيع بالتجزئة عبر الإنترنت يعد احتكارًا غير قانوني.

يشعر المنظمون بالقلق من أن شركات مثل Apple، وMicrosoft، وAlphabet، وAmazon، وNvidia تقوم بتجميد المنافسين. فيما بينها، تهيمن هذه الشركات على أسواق مثل التجارة الإلكترونية، ورقائق الذكاء الاصطناعي، والإعلانات الرقمية. مجتمعة، لديهم ما يقرب من نصف تريليون دولار من النقد والأوراق المالية القابلة للتسويق.

وأصبح الآن استخدام هذه الأموال للتوسع عبر عمليات الاستحواذ أكثر صعوبة. الصفقات الكبيرة ربما تكون خارج الحدود. في العام الماضي، انخفضت صفقات الاندماج والاستحواذ في مجال التكنولوجيا الأمريكية بنسبة 46 في المائة عن العام السابق لتصل إلى أدنى مستوى لها منذ عقد من الزمن، وفقا لبيانات من شركة بيتش بوك.

ومن المتوقع أن ينتعش عقد الصفقات في القطاعات الأخرى هذا العام. وفي مجال التكنولوجيا، تبدو التوقعات أكثر قتامة. في نهاية العام الماضي، تخلت شركة أدوبي عن استحواذها على شركة فيجما بقيمة 20 مليار دولار بعد معارضة الجهات التنظيمية في المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي. ومن المرجح أن تظل مثل هذه الصفقات الضخمة غير مطروحة على الطاولة في عام 2024.

لا يقتصر الأمر على عمليات شراء التذاكر الكبيرة التي تمثل تحديًا. وفي الشهر المقبل، قد يصوت الاتحاد الأوروبي لصالح منع صفقة iRobot لشركة أمازون بقيمة 1.7 مليار دولار. لاحظ أيضًا مدى سرعة تحرك الهيئات التنظيمية في مجال الذكاء الاصطناعي، وهي صناعة ناشئة مليئة بالشركات الناشئة ذات الإيرادات القليلة وبدون أرباح.

يدرس منظمو المنافسة في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وأوروبا ما إذا كان استثمار مايكروسوفت البالغ 13 مليار دولار في OpenAI يستحق التدقيق. وقد يؤدي ذلك إلى إحباط تقدم مايكروسوفت في مجال الذكاء الاصطناعي والحد من المكاسب التي حققتها أعمالها السحابية الذكية التي تركز على الذكاء الاصطناعي، حيث ارتفع الدخل التشغيلي بنسبة 31 في المائة في الربع الأخير. يمكن أن يعيق صفقات الذكاء الاصطناعي المستقبلية – أو في الواقع التحرك في مجالات التكنولوجيا الناشئة الأخرى.

ومن غير المرجح أن يتم فرض عقوبة خرق الثقة النهائية – أي التفكك القسري. يمكن استئناف الأحكام. صدر أمر بتفكيك شركة مايكروسوفت في عام 2000 حتى ألغت محكمة عليا القرار.

لكن القضية المرفوعة ضد بحث جوجل، والتي يمكن أن تصدر قرارًا هذا العام، تهدد بتقليل جمهور الخدمة التي تحقق 57 في المائة من إيرادات الشركة. إذا لم تتمكن Google من الدفع لأصحاب الأجهزة ليكونوا محرك البحث الافتراضي، فسوف تقوم أيضًا بإلغاء المدفوعات لشركة Apple التي تساوي ربع إيرادات خدمات تلك الشركة.

المزيد من الغرامات وتكاليف الامتثال المرتفعة قادمة أيضًا. قد يعني عدم الامتثال لقانون الأسواق الرقمية للاتحاد الأوروبي، والذي يدخل حيز التنفيذ الكامل في مارس، فرض عقوبات تصل إلى 10 في المائة من الإيرادات العالمية. بالنسبة لشركة ألفابت، الشركة الأم لشركة جوجل، على سبيل المثال، فإن هذا يعادل ما يقرب من 30 مليار دولار.

تعتبر معارك مكافحة الاحتكار عملية شاقة يمكنها تقييد الشركات لسنوات. وحتى من دون فرض العقوبات الأكثر صرامة، فإن الجهات التنظيمية قادرة على تقييد النمو ــ وهي تفعل ذلك بالفعل.