من غير المرجح أن تبتعد شركة بريتيش بتروليوم عن مصادر الطاقة المتجددة على الرغم من حملة الناشطين

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

ترمز الأجراس الزرقاء إلى العشق الأبدي. ومع ذلك، هناك القليل من الحب المفقود بين صندوق التحوط بلوبيل كابيتال بارتنرز وشركة بريتيش بتروليوم. وقد وصف الناشط المقيم في لندن استراتيجية شركة بريتيش بتروليوم لخفض إنتاج النفط والغاز بأنها “غير عقلانية”. وبدلا من ذلك، ينبغي على الشركة المنتجة للنفط المدرجة على مؤشر فاينانشيال تايمز 100 أن تخفض الاستثمار في الطاقة النظيفة وتضخ المزيد في أعمالها الأساسية في مجال الهيدروكربونات.

ولا ينبغي أن يكون من المفاجئ أن تصبح شركة بريتيش بتروليوم هدفاً لضغوط الناشطين. على أساس قيمة مؤسسة تساوي 3.4 أضعاف أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، يتم تداول شركة بريتيش بتروليوم بنسبة عُشر أقل من نظيراتها الأوروبية الرخيصة بالفعل، مثل شل وتوتال.

يعود تاريخ حملة بلوبيل إلى شهر أكتوبر/تشرين الأول، عندما بعثت برسالة إلى موراي أوشينكلوس، الذي كان في ذلك الوقت الرئيس التنفيذي المؤقت لشركة بريتيش بتروليوم. على الرغم من حجمها المتواضع، تفتخر شركة Bluebell ببعض النجاح في الشركات الكبرى الأخرى، وهي Danone. ومع ذلك، فمن غير المرجح أن نعتبر التحول الاستراتيجي في شركة بريتيش بتروليوم من بين انتصاراتها.

تم تأكيد تعيين أوشينكلوس كرئيس تنفيذي على أساس دائم هذا الشهر بعد رحيل برنارد لوني المفاجئ في سبتمبر. ولو كانت هناك ضغوط كافية من جانب المساهمين لإعادة النظر في استراتيجيتها، لكان هيلج لوند، رئيس شركة بريتيش بتروليوم، قد اختار شخصاً آخر غير أوشينكلوس، أحد مهندسي الخطة الحالية.

إن شكاوي بلوبيل لها بعض المزايا. منذ أن حددت شركة بريتيش بتروليوم طموحها في عام 2020 لتصبح شركة ذات صافي صفر بحلول عام 2050، خسرت أسهمها 3 في المائة. وفي الوقت نفسه ارتفعت أسهم توتال وشل بنسبة 31 في المائة و21 في المائة على التوالي. بعض استثمارات شركة بريتيش بتروليوم في طاقة الرياح البحرية – وخاصة الولايات المتحدة – بدت مضللة.

ومع ذلك، فقد تطورت استراتيجية شركة بريتيش بتروليوم منذ ذلك الحين. وكان رد فعل المستثمرين إيجابيا في فبراير/شباط الماضي عندما قلصت هدفها المتمثل في خفض إنتاج النفط والغاز بحلول عام 2030. كما يمكن أن يتطلع أوشينكلوس إلى منافسه الفرنسي باتريك بوياني للحصول على توجيه حول كيفية التعامل مع المستثمرين الذين ما زالوا متشككين.

لقد فضل المستثمرون استراتيجية توتال الأكثر وضوحا وذات الشقين. يجمع هذا بين أعمالها التقليدية في مجال النفط والغاز – وخاصة الغاز الطبيعي المسال – بالإضافة إلى أعمال الطاقة التي تستثمر في التقنيات المتجددة بما في ذلك طاقة الرياح والطاقة الشمسية والتخزين. ومن الأهمية بمكان أن توتال تعهدت بتوزيع أكثر من 40% من التدفق النقدي من العمليات على المساهمين اعتبارا من عام 2023. والأمر الأكثر أهمية هو أن بوياني اكتسب سمعة طيبة في الوفاء بوعوده.

على النقيض من ذلك، عانت شركة بريتيش بتروليوم من مشكلة في الاتصال منذ أن وضعت استراتيجيتها. لقد ولدت الرياح البحرية عناوين سلبية. ومع ذلك، قامت شركة بريتيش بتروليوم بتحسين أعمالها في مجال الطاقة النظيفة للتركيز على مجالات مثل الوقود الحيوي وشحن السيارات الكهربائية. وتوفر هذه المعدلات عوائد تعادل على الأقل نسبة 15 إلى 20 في المائة التي تحققها في أعمالها الأساسية في مجال الهيدروكربونات.

يمكن أن يفعل أوشينكلوس ما هو أسوأ من أن يحذو حذو بويان. إن التركيز على الاستثمارات ذات العائد الأعلى في مصادر الطاقة المتجددة إلى جانب دفعات المساهمين المتوقعة يجب أن يمنع أي خلاف بين الناشطين من الانتشار.