انهيار عملية بيع زيورخ لدفتر التأمين على الحياة بقيمة 20 مليار دولار لمجموعة مدعومة من الأسهم الخاصة

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

انهارت صفقة بيع مجموعة التأمين في زيورخ لكتاب تأمين على الحياة بقيمة 20 مليار دولار لشركة فيريديوم، حيث أشارت شركة التوحيد الألمانية المدعومة بالأسهم الخاصة إلى “اعتبارات تتعلق [its] هيكل الملكية الحالي” مع تكثيف التدقيق التنظيمي لمثل هذه الصفقات.

أبرمت زيوريخ، إحدى أكبر شركات التأمين في أوروبا، صفقة لبيع دفترها الخلفي للتأمين على الحياة الألماني – بما في ذلك منتجات المعاشات التقاعدية والوقف – إلى فيريديوم في عام 2022. وقالت زيوريخ في مؤتمر صحفي إن عملية البيع كانت خطوة رئيسية في تقليل تعرض المجموعة لأسعار الفائدة. الوقت.

وفي بيان صدر يوم الثلاثاء، قالت Viridium إن الصفقة “لن تتم كما هو مخطط لها بسبب الاعتبارات المتعلقة بهيكل الملكية الحالي لشركة Viridium”، مضيفة: “نأسف لذلك لأن الصفقة ستوفر فوائد واضحة للعملاء”.

Viridium مملوكة بحصة أغلبية من قبل صندوق يديره شركة الأسهم الخاصة البريطانية Cinven، إلى جانب مستثمري الأقلية Hannover Re، شركة إعادة التأمين، وشركة Generali الإيطالية.

وقالت زيورخ إنها “ملتزمة بإيجاد حل لهذه المحفظة وستستكشف الخيارات في الوقت المناسب”، مضيفة أن انهيار الصفقة لم يؤثر على أهدافها المالية أو خطط إدارة رأس المال.

ارتفع التدقيق التنظيمي للمخاطر الخاصة التي تمثلها ملكية الأسهم الخاصة لشركات التأمين على الحياة، بعد أن تم تحويل شركة يوروفيتا الإيطالية – وهي شركة تأمين على الحياة أخرى مملوكة لأغلبية صناديق سينفن – إلى إدارة خاصة في العام الماضي بعد نقص رأس المال.

وكانت هيئة الرقابة المالية الألمانية على وشك إسقاط الصفقة بسبب مخاوف بشأن ملكية التزامات التأمين على الحياة من خلال صندوق أسهم خاصة، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.

وفقًا للأشخاص، كانت BaFin تراقب عن كثب الأحداث في إيطاليا ولاحظت أن Cinven لم تقدم مستوى الدعم المالي ليوروفيتا الذي طلبته الهيئات التنظيمية المحلية.

قال شخص مطلع على موقف Cinven إنها ساهمت برأس مال كبير في Eurovita ولعبت دورًا في إيجاد حل للأعمال.

قال شخص مطلع على موقف Viridium إن الشركة كانت تدر النقد، وتتمتع بميزانية عمومية قوية. “إذا كان لدينا [had] قال الشخص: “إذا كان هيكل الملكية مختلفًا، كنا قد أكملنا الصفقة”.

اجتاحت شركات رأس المال الخاص قطاع التأمين على الحياة منذ الأزمة المالية، حيث اشترت شركات التأمين وجمعت دفاتر الأعمال كثيفة رأس المال التي حرصت مجموعات التأمين التقليدية على التخلص منها في فترة انخفاض أسعار الفائدة.

وفي بحث صدر العام الماضي، حذر صندوق النقد الدولي من “العدوى” المحتملة إلى أجزاء أخرى من النظام المالي من ارتفاع شركات التأمين على الحياة المرتبطة بالأسهم الخاصة. واستشهدت بشركة يوروفيتا كمثال على المخاطر.

كما سلط المسؤولون التنفيذيون في مجال التأمين الضوء على مخاطر عدم توافق المصالح بين الطبيعة طويلة الأجل لأعمال التأمين هذه والإطار الزمني الأقصر للملكية من خلال صندوق الأسهم الخاصة، بدلاً من استثمار الميزانية العمومية من قبل مجموعة رأس المال الخاص.

تم تعديل هذه القصة لتصحيح الإشارة إلى مالك Eurovita.