إن انخفاض التضخم الفرنسي يغذي رهانات المستثمرين على التخفيض المبكر لأسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

دفع تباطؤ التضخم الفرنسي إلى أدنى مستوى له منذ عامين تقريبا المستثمرين إلى زيادة رهاناتهم على التخفيضات المبكرة لأسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي.

وساعد ضعف ضغوط الأسعار على الطاقة والسلع المصنعة الفرنسية على خفض التضخم في ثاني أكبر اقتصاد في منطقة اليورو إلى 3.4 في المائة في العام حتى يناير، مقارنة مع 4.1 في المائة في الشهر السابق، وفقا للبيانات المنشورة يوم الأربعاء. ويتجاوز الرقم الأحدث قليلا مستوى 3.3 بالمئة الذي توقعه اقتصاديون في استطلاع أجرته رويترز.

كان رد فعل الأسواق هو انخفاض عائدات السندات الحكومية الألمانية لأجل عامين بنسبة 0.04 نقطة مئوية إلى 2.47 في المائة، مما يشير إلى أن المستثمرين يعتقدون أن انخفاض التضخم يجعل من المرجح أن يبدأ البنك المركزي الأوروبي في خفض سعر الفائدة القياسي على الودائع من المستوى الحالي البالغ 4 في المائة بحلول أبريل. .

قبل نشر البيانات، أبدت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد ملاحظة تحذيرية بشأن التضخم واحتمال خفض أسعار الفائدة. “لم نصل هناك بعد [on inflation]. وقالت في مقابلة مع شبكة سي إن إن مساء الثلاثاء: “نحن بحاجة إلى جميع أنواع البيانات، إحداها مهمة للغاية”. “إنها البيانات المتعلقة بالأجور.”

ومن المتوقع أيضاً أن يتباطأ التضخم الألماني، من 3.8 في المائة في ديسمبر/كانون الأول إلى 3.2 في المائة في يناير/كانون الثاني، عندما يتم نشر هذه البيانات في وقت لاحق يوم الأربعاء. ومن المتوقع أن تظهر بيانات الأسعار التي ستنشر يوم الخميس أن التضخم في منطقة اليورو الأوسع تباطأ إلى 2.8 في المائة في يناير، بانخفاض عن 2.9 في المائة في الشهر السابق.

وقالت ميلاني ديبونو، الخبيرة الاقتصادية في شركة بانثيون ماكروإيكونوميكس الاستشارية، إن أحدث البيانات من فرنسا وإسبانيا – حيث تسارع التضخم بشكل غير متوقع إلى 3.5 في المائة في يناير في البيانات المنشورة يوم الثلاثاء – كانت “متوافقة” مع توقعاتها لتباطؤ التضخم في منطقة اليورو إلى 2.4 في المائة. في المائة في يناير/كانون الثاني.

وقالت لاجارد بعد اجتماع البنك المركزي الأوروبي الأسبوع الماضي إن “عملية خفض التضخم جارية” وأن نمو الأسعار السنوي يسير على الطريق الصحيح لمواصلة التلاشي نحو هدفه البالغ 2 في المائة على مدار هذا العام.

وتوقع البنك المركزي الأوروبي أن يتباطأ نمو الأجور من 5.3 في المائة في العام الماضي إلى 4.8 في المائة هذا العام، وقال العديد من صناع السياسات – بما في ذلك لاجارد – إنهم يريدون رؤية أدلة من اتفاقيات الأجور الجماعية لهذا العام مع النقابات على أن تكاليف العمالة آخذة في الاعتدال.

وقالت وكالة الإحصاء الفرنسية إنسي إن تضخم أسعار الطاقة تباطأ بشكل حاد إلى 1.8 في المائة، كما تباطأ تضخم السلع إلى 0.7 في المائة. وتباطأ نمو أسعار المواد الغذائية إلى 5.7 في المائة. لكن أسعار الخدمات التي تشكل نصف سلة التضخم تسارعت بشكل طفيف إلى 3.2 في المائة وارتفعت أسعار التبغ بشكل حاد.

قال صندوق النقد الدولي يوم الثلاثاء إن التضخم يتراجع “بأسرع مما كان متوقعا” في معظم أنحاء العالم، مما يسمح للبنوك المركزية بالبدء في خفض تكاليف الاقتراض، وهو ما قال إنه قد يكون ضروريا في بعض أجزاء العالم “لتجنب الضعف الاقتصادي الذي طال أمده” والأزمة المالية. – عدم تحقيق أهداف التضخم.

أظهرت الأرقام الصادرة يوم الثلاثاء أن أداء اقتصاد منطقة اليورو كان أقل من أداء معظم دول العالم بعد ركود الناتج المحلي الإجمالي للكتلة في الربع الرابع وتوسع بنسبة 0.5 في المائة فقط خلال عام 2023 بأكمله. ونمت الولايات المتحدة بنسبة 2.5 في المائة العام الماضي وقدرت الصين نموها السنوي. وكان النمو 5.2 في المائة.