صانع السياسات في بنك إنجلترا يحذر من “المخاطر السلبية” على اقتصاد المملكة المتحدة
ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في أسعار الفائدة في المملكة المتحدة myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
حذرت إحدى محددات أسعار الفائدة في بنك إنجلترا من أن البنك المركزي ربما “يقلل من أهمية المخاطر السلبية” بالنسبة لاقتصاد المملكة المتحدة، حيث دعت إلى تخفيضات فورية في أسعار الفائدة بسبب ضعف الإنفاق الاستهلاكي وانخفاض التضخم.
وكان سواتي دينجرا، العضو الخارجي في لجنة السياسة النقدية بالبنك، هو الشخص الوحيد الذي صوت لصالح خفض أسعار الفائدة في الاجتماع الأخير الأسبوع الماضي. ودعت إلى خفض الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية من 5.25 في المائة.
وفي مقابلة بعد أن أبقت لجنة السياسة النقدية أسعار الفائدة يوم الخميس، قالت أستاذة الاقتصاد المساعدة في كلية لندن للاقتصاد لصحيفة فايننشال تايمز إنها لا ترى خطرا كبيرا من عودة نمو الأسعار نظرا للحالة الضعيفة لطلب الأسر.
وقالت: “لست مقتنعة تماماً بأن هناك نوعاً ما من الطلب الزائد الحاد في الاقتصاد يأتي من جانب الاستهلاك”. “أنا أكثر قلقا من أننا قد نقلل من مخاطر الجانب السلبي.”
وأضافت أنه مع تضاؤل المدخرات في عصر الوباء وانخفاض الوظائف الشاغرة، كان هناك عدد أقل من “المصدات” التي تدعم الموارد المالية للأسر في المملكة المتحدة.
وقال دينجرا: “قد ترى أن الاقتصاد الحقيقي بدأ يتعرض لضربة سلبية بطريقة أكثر عمقا – ولا أرى سببا للمخاطرة بذلك”.
ونظراً لحالة الاستهلاك الضعيفة، «فمن الصعب أن نتصور كيف سينعكس ذلك بشكل حاد إلى الحد الذي يجعلنا نرى عودة التضخم إلى الظهور». [driven by] وأضافت: “ضغوط الطلب”.
على الرغم من إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع الماضي لعقد اجتماع رابع، فقد فتح البنك المركزي الآن الباب أمام التخفيضات ولكن فقط عندما يكون هناك “مزيد من الأدلة” على أن التضخم سيستمر في الانخفاض.
وبلغ معدل التضخم الرئيسي لأسعار المستهلكين 4 في المائة في كانون الأول (ديسمبر)، أي أقل من نصف المعدل في بداية عام 2023.
وقال هيو بيل، كبير الاقتصاديين في البنك، يوم الاثنين إن الأمر أصبح الآن مسألة متى، وليس ما إذا كان بنك إنجلترا سيخفض أسعار الفائدة، لكنه قال إن الوقت ليس مناسبًا بعد.
وأضاف دينجرا أن الجلوس على الحياد سيأتي مع خطر “الإفراط في تشديد” السياسة النقدية مع انخفاض التضخم.
وكان سبب قرارها التصويت لصالح الخفض للمرة الأولى جزئياً هو أرقام مبيعات التجزئة الضعيفة للغاية التي شوهدت في ديسمبر، والتي سلطت الضوء على ضعف طلب الأسر.
وانخفضت كمية البضائع المشتراة في بريطانيا العظمى بنسبة 3.2 في المائة بين نوفمبر وديسمبر، وهو أكبر انخفاض شهري منذ يناير 2021، وفقًا لمكتب الإحصاءات الوطنية.
“كانت مبيعات التجزئة مقنعة جدًا. . . قالت: “لم أكن أعتقد أنهم سيسقطون كثيرًا”.
وبينما كان البنك المركزي يشعر بالقلق من الطبيعة الصعبة لتضخم أسعار الخدمات، قال دينجرا إن انكماش أسعار السلع سيكون قوياً بما يكفي لإبقاء التضخم في المملكة المتحدة عند هدف البنك المركزي البالغ 2 في المائة هذا العام.
وتوقع البنك الأسبوع الماضي أن ينخفض التضخم نحو 2 في المائة في الربع الثاني قبل أن ينتعش في وقت لاحق في عام 2024.
وقال دهينجرا إنه مضى الآن ستة أشهر منذ أن تحول التضخم بقوة نحو الانخفاض، مع انخفاضات واسعة النطاق في المكونات التي تشكل مؤشر أسعار المستهلكين.
وقالت: “لقد كان الانخفاض متسقًا إلى حد ما”. «لقد كنت مقتنعًا تمامًا بأن هذه لم تكن مجرد طاقة تقود كل شيء؛ لقد كان هذا على نطاق أوسع بكثير مما رأيناه”.
وأضافت في الوقت نفسه أن الاقتصاد لم يشهد دوامة الأجور والأسعار التي من شأنها أن تهدد قدرة البنك المركزي على إعادة التضخم إلى الهدف.
ونظراً للتأخر في تشغيل السياسة النقدية، قال دينجرا: «حتى لو خفضت الآن.. . . ما زلنا في الأساس ننظر إلى فترة تقييدية جدًا للسياسة النقدية.
