كيف تم الكشف عن ذا بودي شوب في 3 أشهر
بينما كان المتسوقون يأتون إلى الشوارع الرئيسية في الأسابيع التي سبقت عيد الميلاد العام الماضي، كانت شركة الأسهم الخاصة أوريليوس تتطلع إلى صفقة خاصة بها.
أعلن مدير الصندوق ومقره لندن في منتصف تشرين الثاني (نوفمبر) الماضي أنه استحوذ على العلامة التجارية البريطانية لمستحضرات التجميل الأخلاقية The Body Shop، حيث اشتراها من مجموعة مستحضرات التجميل البرازيلية Natura في صفقة بقيمة 207 ملايين جنيه إسترليني، منها 90 مليون جنيه إسترليني سيتم دفعها خلال خمس سنوات.
وللقيام بذلك، استثمرت أقل من 20 مليون جنيه استرليني من الأسهم، وفقا لشخص مطلع على الشركة.
على الرغم من السجل المتقلب لصناعة الاستحواذ في الاستثمار في الشوارع الرئيسية في المملكة المتحدة، وجه إيان بيكلي، الرئيس التنفيذي للسلسلة آنذاك، كلمات دافئة لمالكها الجديد، قائلاً إنه “يتطلع إلى العمل جنباً إلى جنب مع أوريليوس…”. . . ونضع دائمًا نصب أعيننا تحقيق النمو المستدام والمربح”.
وأضاف تريستان ناجلر، شريك أوريليوس، أن الشركة أرادت “[work with Bickley] وفريقه لدفع التحسينات التشغيلية وإعادة تنشيط الأعمال “.
ومع ذلك، بعد ثلاثة أشهر فقط من الإعلان عن الصفقة وبعد ستة أسابيع من اكتمالها، رحل بيكلي، وتم تفكيك شبكة ذي بودي شوب الدولية وانهارت جوهرة تاجها، الأعمال التجارية في المملكة المتحدة، تحت الإدارة – مما أدى إلى توفير أكثر من 2000 وظيفة في أكثر من 2000 فرصة عمل. أكثر من 200 محل تجاري معرضة للخطر
وبقيت وراءها شبكة متاهة من الكيانات المؤسسية، وترتيبات التمويل المعقدة والموظفين السابقين الغاضبين في The Body Shop، الذين يقول بعضهم إنهم مدينون بالمال.
ويهدد تطور الأحداث أيضاً بالمزيد من تشويه العلاقة المعقدة بالفعل بين شركات الأسهم الخاصة وأسواق البيع بالتجزئة، بعد أن أشرف المستثمرون على فشل تجار التجزئة في المملكة المتحدة مثل Phones4U وDebenhams.
تسبق مشاكل ذي بودي شوب ملكية أوريليوس مع تزايد المنافسة من العلامات التجارية مثل لوش ولوكسيتان، بالإضافة إلى خطوط التجميل الأخرى التي طورت منتجاتها الخاصة والتي تم تصنيفها على أنها أخلاقية أو مستدامة.
تأسست الشركة في عام 1976 على يد الراحلة أنيتا روديك وزوجها جوردون، وقد اشتهرت الشركة بالدعوة إلى شكل من أشكال الرأسمالية الأخلاقية التي تستطيع الشركات من خلالها كسب المال وتحقيق الخير في نفس الوقت. تم شراؤها من قبل شركة مستحضرات التجميل الفرنسية العملاقة لوريال في عام 2006، ثم استحوذت عليها شركة ناتورا مقابل 880 مليون جنيه إسترليني في عام 2017. وفي العام الماضي عينت مصرفيين لبيع ذا بودي شوب، واعترفت لاحقًا بأنها لا تملك “خبرة البيع بالتجزئة” لإحياء متاجر التجزئة. حول العالم.
كانت شركة Aurelius، التي استحوذت على سلسلة بيع الملابس الرياضية بالتجزئة Footasylum ومالك LloydsPharmacy في عام 2022، واثقة من قدرتها على إدارة الشركات في المواقف الصعبة وأنها ستكون قادرة على تخصيص المزيد من الوقت في العمل أكثر مما فعلت Natura. لكن رؤيتها لشركة The Body Shop لم تكن رائدة على الإطلاق: تعزيز الحضور الرقمي للشركة واستعادة مكانة العلامة التجارية باعتبارها بطلة للرأسمالية الأخلاقية.
وسرعان ما ظهرت الشقوق، وكان التداول أسوأ بكثير مما كان متوقعا خلال فترة الأعياد الحرجة عندما ظل ناتورا في منصبه، وفقا للشخص المقرب من أوريليوس. وأصروا على أن “الأداء كان أسوأ من أسوأ افتراضاتنا”. كما قامت “ذا بودي شوب” بتخفيضات كبيرة خلال فترة الأعياد، مما أضر بهوامش ربحها.
وأضاف الشخص أن هذا أدى لاحقًا إلى توجيه أصابع الاتهام حول ما إذا كان لدى Aurelius الوقت الكافي لإجراء العناية الواجبة المناسبة حول كيفية أداء الأصل بين وقت الإعلان عن الصفقة في نوفمبر والانتهاء منها في 31 ديسمبر.
قامت حفنة من صناديق الأسهم الخاصة وصناديق التحوط بتقييم العطاءات، لكن العملية كشفت بمزيد من التفصيل عن المشكلات التي كان تاجر التجزئة يواجهها. قال أحد الأشخاص الذين نظروا إلى الأصل: “اعتقدنا أنها كانت فوضى”.
كان جزء من المشكلة هو أن السلسلة، التي كان لديها 2500 متجر في أكثر من 70 دولة عندما وافقت أوريليوس على صفقتها، كانت موجودة في العديد من الأسواق، وبعضها لم يكسب المال.
قال أشخاص مطلعون على الأمر إن الأعمال في المملكة المتحدة – إلى جانب العمليات الكندية والأسترالية – كانت الأكثر جاذبية. ومع ذلك، خسر الكيان البريطاني 71 مليون جنيه إسترليني في عام 2022، بانخفاض عن ربح قدره 10 ملايين جنيه إسترليني في العام السابق، وفقًا لأحدث إيداعاته في المملكة المتحدة.
في أعقاب صدمة التداول السيئ في عيد الميلاد، سارعت أوريليوس إلى حماية استثماراتها في الشركة المتعثرة.
حصلت شركة The Body Shop على سلسلة من القروض من شركة Aurelius في الوقت الذي استحوذت فيه على الشركة، وفقًا لملفات الشركة. وتظهر الإيداعات أن هذه التعهدات تعهدت ببعض أصول الشركة الأكثر قيمة، بما في ذلك مجموعة من حقوق الملكية الفكرية والعقارات القيمة لمالكها الجديد، مما يعني أن أوريليوس سيكون لها حق المطالبة بها في حالة الانهيار.
عرض بائع التجزئة أيضًا أسهمًا في شركته التابعة الكندية – وهي وحدة ذات أداء قوي نسبيًا – كضمان لاقتراض مبلغ غير محدد من داعمه الجديد.
أصبح أوريليوس الآن مالك الشركة ودائنًا مهمًا.
وتعتبر الشركة هذا الترتيب بمثابة ممارسة معيارية وحماية في الاستثمارات عالية المخاطر، وفقًا لشخص مقرب من أوريليوس. لكن هذا يعني أن أوريليوس يحتل الآن مرتبة متقدمة على الدائنين الآخرين إذا واجهت الشركة مشاكل. وأضافوا أنه إذا أفلست الشركة، فسيكون لدى أوريليوس مطالبات بشأن أصول ذا بودي شوب التي تساوي مبالغ مماثلة للأسهم التي استثمرتها الشركة.
وفي أواخر يناير/كانون الثاني، وافقت الشركة على صفقة لبيع جزء من أعمالها الدولية الخاسرة، بما في ذلك فرنسا وألمانيا، إلى مكتب عائلي. قال الشخص المقرب من أوريليوس إن مكتب العائلة لم يكن طرفًا مرتبطًا ولكنه تعاون مع مكتب العائلة وباع أعمالًا إليه من قبل. وأضافوا أنها لم تستفد من عمليات سحب الاستثمارات.
وقد أشاد مالكها بهذه الخطوة باعتبارها “خطوة حاسمة أخرى نحو تقديم استراتيجية تحول قوية لشركة ذي بودي شوب”.
ومنذ ذلك الحين، تقدمت شركة The Body Shop أيضًا بطلب لإشهار إفلاسها في ألمانيا، حيث وظفت 350 موظفًا في عام 2021.
وخلف الكواليس ظهرت المزيد من المشاكل. غادرت مجموعة من كبار المسؤولين التنفيذيين بما في ذلك بيكلي ومستشارها العام الشركة، في حين ظهرت تفاصيل نزاع مع مجموعة منفصلة من كبار الموظفين السابقين بعد أن لم يتلقوا أي مدفوعات للأسهم غير المكتسبة التي كانوا يملكونها في المالك السابق ناتورا.
معركتهم الآن مع أوريليوس حيث انتقلت تلك الاتفاقية مع البيع، وفقًا لشخص مطلع على الأمر. وقيل للموظفين السابقين إن الدفع سيتم في يناير، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر. وبحلول فبراير/شباط، كانوا لا يزالون ينتظرون، مما دفع بعض المطالبين إلى توكيل محامين، على حد قول أحد الأشخاص.
في يوم الثلاثاء، قام أوريليوس بتعيين شركة FRP الاستشارية كمسؤولين عن أعمال The Body Shop في المملكة المتحدة. وقال الشخص المقرب من أوريليوس إن هذا يعني أن مكافآت الإدارة المتميزة سيتم التعامل معها مثل جميع الالتزامات المالية الأخرى من قبل المسؤول.
من المتوقع أن تقوم FRP بتسويق The Body Shop للمشترين المحتملين بمجرد استقرار العمل.
قال أحد خبراء إعادة الهيكلة إن شركة أوريليوس، باعتبارها دائنًا، في وضع يسمح لها بإعادة شراء شركة تم تقليص حجمها، وتجريدها من التزاماتها، مع احتمال أن تضطر الأطراف المهتمة الأخرى إلى دفع أكثر مما هو مستحق لشركة أوريليوس مقابلها.
قال الشخص المقرب من أوريليوس: “لم تكن هذه هي الخطة أ”. “لم يكن هذا هو القصد.”
لم تستجب Natura لطلبات التعليق على الادعاء بأن عملية البيع قد تمت على عجل، ومدى التخفيض الكبير الذي قدمته The Body Shop خلال فترة الأعياد والشكل النهائي للصفقة.
إذا كان لشركة Aurelius أن تحقق ما قالت إنها ستفعله وتعيد The Body Shop إلى مجدها السابق، فإن الطريق لتحقيق ذلك سيكون أكثر تعقيدًا، على الرغم من أنه من غير المرجح أن تخسر الشركة المال.
وقال راسل بوينتون، مدير شؤون المستهلكين في شركة أبحاث الاستثمار إديسون جروب: “الآن سيأتي تمرين مؤلم لخفض التكاليف من شأنه بالتأكيد إطالة العمر الافتراضي للعلامة التجارية، ولكن من المحتمل أن يأتي على حساب عدد كبير من القوى العاملة في الشركة في المملكة المتحدة”.
تقارير إضافية من أولاف ستوربيك
