إعلان ISA في المملكة المتحدة: لا معنى له إلى حد كبير

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

تأتي إعلانات ميزانية المملكة المتحدة في أربعة أنواع: المتوقعة، وغير المتوقعة، والتافهة، والتي لا معنى لها.

إن الإعلان الذي تم الإعلان عنه اليوم عن “هيئة الرقابة المالية في المملكة المتحدة” يندرج بقوة في الفئة الرابعة.

تقول وثيقة ميزانية الربيع الكاملة (جميع المستندات هنا):

كما سعت إصلاحات Mansion House التي تم الإعلان عنها في عام 2023 إلى دعم وتشجيع ثقافة الادخار في جميع أنحاء المملكة المتحدة. ولهذا السبب تعلن الحكومة عن إطلاق حساب ISA جديد في المملكة المتحدة وسندات الادخار البريطانية، والتي توفر فرصًا للادخار مع دعم الاستثمار في المملكة المتحدة.

سوف تدعم ISA المملكة المتحدة المدخرين وتفتح فرص الاستثمار في التجزئة في المملكة المتحدة للأفراد. سيكون حساب ISA في المملكة المتحدة عبارة عن بدل بقيمة 5000 جنيه إسترليني بالإضافة إلى بدل ISA الحالي وسيكون منتجًا جديدًا معفيًا من الضرائب للأشخاص للاستثمار في الأصول التي تركز على المملكة المتحدة.

رائع! إذن ما هي التفاصيل؟

وستتشاور الحكومة بشأن التفاصيل.

عجب عجب. نظرًا لأنه من غير المرجح أن تستمر الحكومة الحالية هذا العام، فإن هذا الأمر له نفس أهمية تسمية كريس وايلدر لتشكيلته المحتملة في دوري أبطال أوروبا.

هناك قدر قليل من الوضوح في البيان الصحفي الصادر عن وزارة الخزانة، والذي – بالإضافة إلى وصف الحدث المالي اليوم عن غير قصد بـ “بيان الخريف” – يسقط القنبلة الإلكترونية:

إصلاحات المعاشات التقاعدية والمدخرات، بما في ذلك إدخال قانون ISA جديد في المملكة المتحدة يسمح باستثمار سنوي إضافي بقيمة 5000 جنيه إسترليني في المملكة المتحدة الأسهم سندات الادخار البريطانية المعفاة من الضرائب والجديدة التي تقدم للمدخرين معدل فائدة مضمونًا لمدة 3 سنوات، ستحقق عوائد أفضل للمدخرين.

تسمح حسابات التوفير الفردية للبريطانيين بالاحتفاظ بالنقود أو الأسهم وعدم دفع الضرائب على المكاسب. يبلغ الحد الأقصى للمساهمات في حسابات ISA حاليًا 20000 جنيه إسترليني سنويًا. وكما تقول زميلتنا المتعلمة كلير باريت، فإن اسم هذه الحسابات غير واضح وينبغي بدلاً من ذلك تسميتها “حسابات معفاة من الضرائب”.

لقد تأخر وصول (عدم) قانون التدقيق الداخلي في المملكة المتحدة كثيراً، وسوف يشعر بعض المدافعين عن ضوابط رأس المال بخيبة أمل عندما يرون أنه لم يذهب إلى ما هو أبعد من ذلك.

وبدلاً من ذلك، لا نعرف الكثير: سيكون هناك 5000 جنيه إسترليني أخرى للاستثمار فيها، ولكن ماذا فيها؟ يبدو الأمر مثل الأسهم فقط، ولكن – كما أشار توبي العام الماضي – تبدو السندات أخيرًا وكأنها عرض مغري، وجعل هذا السوق أكثر جاذبية لمستثمري التجزئة يمكن أن يساعد في امتصاص تخمة الإصدارات المستمرة للحكومة.

لكي نكون واضحين، نحن نتحدث هنا عن المشاكل المتخصصة. تشير بعض التعليقات المفاجئة التي رأيناها إلى أن نصف إجمالي استثمارات الأسهم والأسهم في ISA تذهب بالفعل إلى أصول المملكة المتحدة، ولكن هذه ليست المشكلة هنا حقًا – بل إن التوسع فقط يهم هؤلاء الأشخاص الذين لديهم أكثر من 20.000 جنيه إسترليني ويريدون استثمارها معفاة من الضرائب.

وبالنظر إلى الفترة 2020-2021، وهي أحدث الأرقام المتاحة، فقد وصل حوالي 1.6 مليون شخص إلى الحد الأقصى لمخصصات حساب الاستثمار الفردي في ذلك العام.

ومن غير المستغرب أن تكون هناك شريحة دخل واحدة فقط يصل فيها غالبية مشتركي ISA إلى الحد الأقصى – الشريحة الأعلى:

لا أحد يعرف مقدار سعة الاشتراك المكبوتة المتبقية، وهو السؤال الكبير فيما يتعلق بتأثير هذه السياسة.

فيما يلي الأرقام المطلقة حتى لا تتهم بارتكاب جرائم الرسم البياني:

فيما يلي تفاصيل الحد الأقصى للاشتراكات:

الانتفاخ في المنتصف مثير للاهتمام. فمن ناحية، قد يعكس هذا فقط توزيع الرواتب بين السكان، ولكنه يثير أيضًا سؤالاً: من أين يحصل هؤلاء الأفراد على 20 ألف جنيه إسترليني للادخار؟ الإجابة، كما نعتقد، هي في كثير من الأحيان الوراثة، وهذا لا يساعدنا في تحديد أي شيء. (تحديث: يشير القراء بذكاء إلى أن أزواج الأشخاص ذوي الدخل المرتفع هم قناة محتملة).

يعد تفصيل مستخدمي ISA الذين قاموا بالاشتراكات خلال العام أمرًا توضيحيًا إذا كان متوقعًا:

مرة أخرى، بالأرقام المطلقة لتجنب الادعاءات:

هناك الكثير مما يجب مراعاته، ولكن القليل أيضًا:

– من وجهة نظر المستثمرين، من المرجح أن يكون قانون الاستثمار الفردي في المملكة المتحدة مجرد ضريبة ضريبية لأصحاب الدخل المرتفع، وليس إعادة تشكيل مادي لسوق التجزئة المحلية للأصول في المملكة المتحدة.
– من منظور سوق المملكة المتحدة، ليس لدينا طريقة لمعرفة مقدار الاستثمار الذي ستفتحه، ولا نعرف ما هي الأصول التي ستذهب إليها الأموال

الاستنتاج المبدئي هو أن هذا يبدو غير مهم إلى حد ما. تتوفر آراء أقوى، مثل رأي الرئيس التنفيذي لمنصة الاستثمار AJ Bell، مايكل سامرسجيل:

في سياق سوق الأوراق المالية في المملكة المتحدة الذي يزيد عن 2 تريليون جنيه إسترليني، فإن أي استثمار إضافي ينتج عن هؤلاء المستثمرين من خلال هيئة الاستثمار البريطانية سيكون بمثابة خطأ تقريبي.

شخص ما يرجى التحقق من Peel Hunt.