لا تحتاج مؤسسات الأعمال إلى المزيد من العوائق أمام التمويل

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

تقول ديبي ووسكو، سيدة الأعمال البالغة من العمر 50 عاماً والمؤسسة المشاركة لـ The AllBright Collective، وهو نادي خاص لسيدات الأعمال: “النساء يدعمن النساء”. “المستثمرات الملائكيات مهمات للغاية. لا تحتاج إلى أن تكون وارن بافيت للاستثمار.

إن التخفيض الذي اتخذته حكومة المملكة المتحدة هذا الأسبوع بشأن العتبات المالية لتشجيع الاستثمارات التي يحتمل أن تكون محفوفة بالمخاطر، بما في ذلك الشركات الناشئة، للأفراد الأثرياء، يزيل عقبة غير ضرورية أمام الشركات التي أسستها النساء.

كانت هذه الشركات في حاجة ماسة بالفعل إلى التمويل، وكان من المقرر أن تكون من بين أكبر الخاسرين في هذه الخطوة لرفع معايير الأهلية للأشخاص الذين يستثمرون في الشركات في مرحلة مبكرة إلى 170 ألف جنيه إسترليني من الدخل و430 ألف جنيه إسترليني من صافي الأصول. وقد أدى هذا إلى تقليص مجمع المستثمرين وأثر بشكل غير متناسب على النساء، اللاتي يحصلن عادة على أجور أقل ومدخراتهن أقل من الرجال. يوم الأربعاء الماضي، عادت الحكومة إلى حد الدخل البالغ 100 ألف جنيه إسترليني و250 ألف جنيه إسترليني لصافي الأصول.

بالنسبة إلى Wosskow، المستثمر الرئيسي في The Better Menopause، الذي يسعى إلى استخدام المكملات الغذائية لتحسين صحة المرأة، كان هذا خبرًا موضع ترحيب حيث أن الشريحة التالية من تمويل الشركة ستشمل المزيد من المستثمرات. وتضيف: “ليس من السهل على النساء جمع الأموال”.

إن خفض عدد المستثمرات الملائكيات – اللاتي يمولن الشركات الصغيرة مقابل حصة أقلية – كان من شأنه أن يكون له تأثير الدومينو على سلسلة النساء في الأعمال التجارية.

تشكل النساء أقلية بين المستثمرين الملائكيين، حيث يمثلون 14 في المائة فقط من 36800 في المملكة المتحدة، وفقا لبيانات من جمعية ملائكة الأعمال في المملكة المتحدة (UKBAA). لكن ربع استثماراتهم يذهب إلى رائدات الأعمال، مقارنة بنسبة 19 في المائة لجميع المستثمرين الملائكيين.

وتواجه المؤسسات بالفعل صراعًا شاقًا، بدءًا من محاولتهن أن يصبحن رائدات أعمال في الصناعات التي غالبًا ما تكون عمياء عن المواهب النسائية، إلى الدفع للوسطاء للوصول إلى غرف المستثمرين التي تسيطر عليها شبكات الأولاد الكبار التي لا تستمر إلا في منح أموالها للرجال.

وتعرضت الصناعة لمزيد من التراجع حيث أدت أزمة تكلفة المعيشة إلى تفاقم الفجوة في المدخرات بين الرجال والنساء، مما أضر بالمستثمرين والمؤسسين.

كان عدد المستثمرات الملائكيات الناشطات في أوروبا ينمو بسرعة خلال الأعوام القليلة الماضية، لكنه انخفض بنسبة 42 في المائة في عام 2023، وفقا لبيانات من شركة PitchBook. وقد ساهم ذلك بعد ذلك في انخفاض نشاط صفقات رأس المال الاستثماري بين الشركات التي أسستها النساء، مع وصول مشاركة المستثمرين الملائكيين إلى أدنى مستوياتها منذ عام 2018.

حتى قبل التحديات الأخيرة، كانت ثلاثة أرباع العروض التي تلقتها صناعة رأس المال الاستثماري في المملكة المتحدة تأتي من شركات لا تضم ​​أي نساء في الفريق المؤسس.

تظهر بيانات بنك الأعمال البريطاني أن 15 في المائة فقط من أموال رأس المال الاستثماري في المملكة المتحدة تذهب إلى الشركات التي تكون فيها امرأة من بين أولئك الذين أسسوا الشركة. وهذا الرقم منخفض للغاية بالنسبة للشركات التي أسستها النساء بالكامل – حيث يبلغ 2 في المائة. وتجد النساء ذوات البشرة الملونة والنساء في البلدان النامية أن الأمر أكثر صعوبة.

وهذا يجعل من الضروري عدم خنق الاستثمار النسائي عند مستوى أدنى.

تقول ديبالي نانجيا، المستثمرة والمؤسس المشارك لشركة Alma Angels، التي تعمل على زيادة عدد النساء في أوروبا اللاتي يمولن الشركات التي تؤسسها النساء: “هناك انطباع بأن الاستثمار الملائكي موجه إلى فاحشي الثراء”. “تبدأ النساء بكتابة شيكات أصغر. ولكن عندما يكسبون المال، فإنهم يكتبون شيكات أكبر”. وتضيف أنه منذ أن بدأت ألما في عام 2020، تراوح التمويل من 1000 جنيه إسترليني إلى 100 ألف جنيه إسترليني.

تقول جيني توث، الرئيس التنفيذي لـ UKBAA، إنه خلال الضغوط المالية الأخيرة، قام المستثمرون “بدعم محفظتهم الحالية وتحديد أولوياتها بدلا من بدء أعمال تجارية جديدة”. “أنت بحاجة إلى تجديد مجموعة المستثمرين هذه باستمرار، ولكن من الصعب بشكل خاص على النساء دخول السوق في هذا الوقت.”

ترغب المستثمرات الناجحات في الترويج لبرامج رأس المال الاستثماري الحكومية، والتي تقدم إعفاءات ضريبية للمستثمرين الذين يشترون أسهمًا جديدة في إحدى الشركات، على نطاق أوسع. كما أنهم يدفعون باتجاه تصحيح التوازن، إما من خلال الحوافز الضريبية أو صناديق الاستثمار المشترك، حيث تستثمر الحكومة والقطاع الخاص معًا في رائدات الأعمال.

يقول أليكس ديبليدج، الرئيس التنفيذي لشركة ريسي للتكنولوجيا المعمارية: “التمويل هو الشيء الوحيد المهم”. “النساء لا يكافحن لبدء مشروع تجاري، بل يكافحن من أجل النمو. نحن لا نحمي الجزء الوحيد من اقتصاد المملكة المتحدة الذي لديه براعم خضراء”.

وتتلخص نظرية ديبليدج في أن النساء غالباً ما يديرن أعمالاً في قطاعات لا تجتذب بطبيعة الحال استثمارات كبيرة. وإذا توسعت، فإنها تميل إلى أن تكون شركات غير مربحة بما يكفي لتأمين تمويل الأسهم الخاصة أو تنمو بسرعة كافية لجذب أموال رأس المال الاستثماري.

إن فرص ظهور “مافيا باي بال” النسائية – المجموعة المكونة من الذكور من موظفي ومؤسسي باي بال السابقين الذين شرعوا في مشاريع ريادة الأعمال الناجحة التي حولت وادي السليكون – ضئيلة للغاية. كلما كانت حواجز الطرق أقل، كلما كان ذلك أفضل.

anjli.raval@ft.com