يزعم الأساتذة أن صراعات شركات المحاماة “تغلغلت في إفلاس FTX”.

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

يزعم اثنان من أساتذة القانون أن شركة Sullivan & Cromwell تضع مصالحها الخاصة قبل مصالح أصحاب المصلحة في FTX، مما يعيد إحياء الانتقادات حول دور شركة المحاماة في صعود بورصة العملات المشفرة المفلسة وانهيارها وتفككها.

كتب جوناثان ليبسون من جامعة تيمبل وديفيد سكيل من جامعة بنسلفانيا في بحث نشر على الإنترنت في وقت سابق من هذا الشهر أن “تضارب المصالح الواضح للشركة قد تغلغل في ملف إفلاس FTX وكل جانب من جوانب القضية”.

ركز الأكاديميان على عمليات الاندماج والاستحواذ العشرين والمهام التنظيمية التي عملت عليها S&C لصالح FTX، والتي كسبت منها ما يقل قليلاً عن 10 ملايين دولار في الأشهر التي سبقت إعلان إفلاس البورصة في نوفمبر 2022.

من خلال هذا العمل، “عرفت S&C، أو كانت في وضع يسمح لها بمعرفة، أن FTX كانت تخلط أصول العملاء”، أكد الأساتذة، في إشارة إلى إساءة استخدام مؤسس FTX، سام بانكمان فريد، لأموال أصحاب الحسابات.

وتأتي هذه الورقة قبل جلسة استماع يوم الخميس حيث من المقرر أن يحكم على بانكمان فرايد بعد إدانته بتدبير نهب حسابات عملاء FTX.

لن تكون القضية الجنائية هي الكلمة الأخيرة في انهيار FTX: في وقت سابق من هذا الشهر، تم تعيين روبرت كليري، المدعي العام الفيدرالي السابق، كمحقق مستقل في إفلاس FTX لتقديم تقرير مفصل عن الأحداث التي أدت إلى انهيارها، بما في ذلك العمل. من مستشاريها.

قال جون راي، الرئيس التنفيذي المعين للإشراف على FTX، في بيان نيابة عن الشركة ومستشاريها: “الورقة البحثية ببساطة ليست بحثية ولكنها ادعاءات غير مستنيرة وغير مدعومة”، والتي “تحرف الحقائق بشكل فادح”.

لقد كان تورط S&C، الذي يمثل ملكية FTX، مثيرًا للجدل منذ البداية. ساعد محامو شركة S&C الشركة في الأيام الفوضوية التي سبقت إعلان إفلاسها – بما في ذلك إعداد التماسها وتعيين راي، خبير إعادة الهيكلة الذي يعرفه محامو الشركة جيدًا، كرئيس تنفيذي جديد لها. كان شريك S&C السابق، Ryne Miller، هو المستشار العام لشركة FTX US.

اعترض مكتب الوصي الأمريكي، وهو جزء من وزارة العدل والذي يمثل المصلحة العامة في قضايا الإفلاس، في البداية على احتفاظ S&C، بحجة أن شركة المحاماة فشلت في الكشف بشكل صحيح عن المدى الكامل لعلاقاتها بـ FTX. كما أعرب العديد من أعضاء مجلس الشيوخ الأمريكي عن قلقهم.

لكن الوصي رفع اعتراضه في النهاية بعد أن قدمت شركة المحاماة المزيد من التفاصيل عن عملها السابق، ووافقت المحكمة على توظيف شركة S&C. وفقًا لملفات المحكمة، حصدت شركة S&C ما مجموعه 184 مليون دولار من الرسوم، بما في ذلك الفواتير والمبالغ المستردة، بين نوفمبر 2022 ويناير 2024.

انتقد الأساتذة القرارات التجارية التي اتخذتها FTX أثناء سير القضية، بما في ذلك الفشل في إحياء بورصة FTX، وبيع وحدة LedgerX مقابل ما اعتبروه مبلغًا غير مناسب واختيار عدم مقاضاة Binance لسحب ملياري دولار من FTX في خريف عام 2019. 2022، وهي خطوة ساعدت في تعجيل إفلاس FTX.

وأكد الأساتذة كذلك أن “S&C ربما انتهكت الواجبات الأخلاقية المتعلقة بالسرية والصراحة والولاء من خلال الإبلاغ عن مزاعم هذه الجرائم إلى المدعين العامين. . . من خلال خداع Bankman-Fried لمنح Ray السيطرة على FTX.

وكتب الأساتذة: “على مدار أكثر من عام، كان لدى S&C وRay حرية تنظيم وإدارة الادعاءات المتضاربة حول المصالح العامة والخاصة المعرضة للخطر على النحو الذي يرونه مناسبًا”. “يبدو أن هذه الصراعات أدت إلى انخفاض معدلات التعافي، حتى في الوقت الذي أدت فيه إلى إثراء ستاندرد آند بورز”.

أشار أشخاص مقربون من S&C وFTX إلى أن جميع إجراءات الشركة يجب أن تتم الموافقة عليها من قبل محكمة الإفلاس بموافقة الوصي الأمريكي والدائنين، وأشاروا إلى أن بانكمان فريد كان لديه العديد من المحامين الذين يمثلونه شخصيًا في نوفمبر 2022. علاوة على ذلك، قالوا من المحتمل أن يحصل أصحاب الحسابات على المبلغ الكامل لمطالباتهم بحلول وقت انتهاء الإفلاس.

وقال ليبسون وسكيل إنهما التقيا في الخريف الماضي خلال المرافعات الشفوية أمام محكمة الاستئناف بشأن تعيين الفاحص. وقرروا بعد ذلك التعاون في المقال حول واجبات المحامين، والذي سيتم نشره في مجلة Stanford Law Review.

قالوا إن هناك “جدار حماية” في مكانه، لذا لم يكن لدى والدي بانكمان فرايد، وهما أساتذة قانون في جامعة ستانفورد، أي علم بالمقال قبل تقديمه. قال سكيل إنه لم يكن لديه أي تفاعل مع Bankman-Frieds وتعامل مع جميع التفاعلات مع منشورات جامعة ستانفورد. لم يتصل الزوجان بـ S&C أو FTX قبل النشر ولكنهما قالا إنهما يرحبان بأي تعليقات.

قال ليبسون إنه لم يكن صديقًا لوالدي بانكمان فرايد، “لقد تحدثت مع سام ووالدته باربرا [Fried]في عدد من المناسبات، وهكذا حصلنا على الكثير من المواد المتوفرة لدينا”.

“بصراحة، كنت متشككًا جدًا [Sam] قال ليبسون: “ادعاءات بانكمان فرايد في ذلك الوقت، ولم يظهر إلا بعد جهد متواصل إلى حد ما لتجميع القطع معًا – بعضها منها، ولكن معظمها علنًا – أن شركة S&C قد تواجه بعض المشكلات”.

ورفض متحدث باسم بانكمان فريد التعليق.