نمو الأجور في المملكة المتحدة يظل مرتفعا على الرغم من تباطؤ التوظيف

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

ظل نمو الأجور في المملكة المتحدة قويا باستمرار في الأشهر الثلاثة حتى مارس/آذار على الرغم من تباطؤ سوق الوظائف، مما أعطى الصقور في لجنة السياسة النقدية التابعة لبنك إنجلترا أسبابا جديدة لانتظار علامات أقوى على تراجع الضغوط التضخمية قبل خفض أسعار الفائدة.

وقال مكتب الإحصاءات الوطنية يوم الثلاثاء إن النمو السنوي في متوسط ​​الأجور الأسبوعية، بما في ذلك المكافآت، ظل ثابتا عند 5.7 في المائة في الأشهر الثلاثة حتى مارس، مقارنة مع توقعات المحللين بتباطؤ إلى 5.5 في المائة.

وباستثناء العلاوات، كان متوسط ​​الأجور أعلى بنسبة 6 في المائة عن العام السابق خلال نفس الفترة، ولم يتغير أيضًا عن التقدير المنقح بالزيادة للأشهر الثلاثة حتى فبراير وأعلى من النسبة المتوقعة البالغة 5.9 في المائة.

وجاءت القوة في الأرباح على خلفية تباطؤ سوق الوظائف حيث استمرت الوظائف الشاغرة في الانخفاض، وكان التوظيف في الرواتب ثابتًا تقريبًا وارتفع عدد الأشخاص الذين يطالبون بإعانات البطالة.

وقال مكتب الإحصاءات الوطنية إن معدل البطالة ارتفع إلى 4.3 في المائة، وذلك تمشيا مع توقعات المحللين، مع استقرار معدل التوظيف عند 74.5 في المائة – بانخفاض حاد عن الربع السابق وعن العام السابق.

وزاد المتداولون في أسواق المقايضة بشكل طفيف من احتمال قيام بنك إنجلترا بخفض سعر الفائدة بحلول يونيو إلى 50 في المائة. ويراهن المستثمرون على أن البنك المركزي سيقدم تخفيضين بمقدار ربع نقطة بحلول نهاية العام.

وتجاهل الجنيه الاسترليني هذه الأرقام، وظل ثابتًا مقابل الدولار خلال اليوم عند 1.256 دولار.

كان واضعو أسعار الفائدة في بنك إنجلترا حذرين من الاعتماد أكثر من اللازم على الأرقام الرسمية لسوق الوظائف في الأشهر الأخيرة، بسبب وجود مشاكل عميقة الجذور في مسح القوى العاملة الذي أجراه مكتب الإحصاءات الوطنية، والتقلبات في الأرقام المتعلقة بالأرباح – على الرغم من أن الأخيرة بناء على استطلاع منفصل.

ومع ذلك، فإن الصورة العامة للتباطؤ في التوظيف والضغوط القوية المستمرة على الأجور في الفترة التي سبقت الزيادة الكبيرة في الحد الأدنى القانوني للأجور تتفق مع الدراسات الاستقصائية ومصادر البيانات الأخرى.

ولن تساعد هذه الأرقام كثيراً في حل الانقسامات بين أعضاء لجنة السياسة النقدية الذين صوتوا الأسبوع الماضي بأغلبية سبعة أصوات مقابل صوتين لإبقاء أسعار الفائدة عند أعلى مستوى لها منذ 16 عاماً عند 5.25 في المائة.

وأشار محضر الاجتماع إلى أن بعض أعضاء لجنة السياسة النقدية يريدون رؤية المزيد من الأدلة على تخفيف ضغوط الأجور قبل البدء في خفض أسعار الفائدة. لكن أندرو بيلي، محافظ بنك إنجلترا، قال إن لجنة السياسة النقدية تتوقع أن تتلاشى الضغوط التضخمية “بشكل أسرع قليلاً” مما كان مفترضاً في السابق، مع أن تصبح الشركات أقل قدرة على تمرير التكاليف المرتفعة إلى المستهلكين.

وقال آشلي ويب، الخبير الاقتصادي في شركة كابيتال إيكونوميكس الاستشارية، إن بيانات يوم الثلاثاء قد تكون “على الهامش”. . . تجعل البنك أكثر قلقًا بعض الشيء بشأن خفض أسعار الفائدة لأول مرة في يونيو.

وينظر صناع السياسة النقدية إلى قوة سوق الوظائف باعتبارها أمرا بالغ الأهمية لتوقعات التضخم لأن النمو السريع للأجور في المناطق التي يندر فيها العمال كان عاملا كبيرا في زيادة الأسعار في قطاع الخدمات كثيفة العمالة على مدى العام الماضي.

لكن توماس بوغ، من شركة التدقيق RSM UK، قال إن نمو الأجور المرتفع بشكل غير متوقع يمكن أن يعكس “مضي كبار تجار التجزئة” في رفع الحد الأدنى للأجور في أبريل، ولا يزال بإمكان لجنة السياسة النقدية خفض أسعار الفائدة في يونيو.

وقالت يائيل سيلفين، كبيرة الاقتصاديين البريطانيين في شركة كيه بي إم جي، إن نمو الأجور من المرجح أن يتباطأ في الأشهر المقبلة على خلفية ضعف التوظيف، وأن بيانات الشهر المقبل يمكن أن “تشعل المزيد من المشاعر الحذرة بشأن لجنة السياسة النقدية” بشرط أن تظهر ارتفاع الحد الأدنى للأجور. نظرا لمتوسط ​​الدخل “فقط دفعة متواضعة”.