لا يمكن لأسعار النفط المنخفضة أن توقف طفرة ناقلات النفط الخام

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

أسعار النفط في حالة ركود ولكنك لن تعرف ذلك من خلال النظر إلى سوق ناقلات النفط الخام. لا ترتفع الأسعار الفورية اليومية فحسب، بل هناك أيضًا سوق صاعدة لطلبات البناء الجديدة. شركات بناء السفن مشغولة بالفعل بالتعامل مع طلبات الأنواع الأخرى من السفن. قوائم الانتظار تطول. وهو ما يؤدي إلى تقلص الإمدادات بالنسبة لناقلات النفط.

لقد استجابت قيم البناء الجديد. ارتفع مؤشر أسعار الناقلات الجديدة، بجميع أحجامها، بنسبة 50 في المائة منذ الربع الرابع من عام 2020، وفقا لسمسرة السفن كلاركسونز. كما أن أسطول ناقلات النفط يتقادم بسرعة. ويبلغ المتوسط ​​حاليا 13 عاما. وبافتراض عدم تخريد السفن، فإن هذا سيرتفع إلى 15 عامًا في عام 2026 – وهو الأقدم منذ منتصف التسعينيات على الأقل.

وامتدت المهل الزمنية للناقلات الجديدة إلى ثلاث سنوات أو أكثر، وهو ما يزيد بكثير عن السنتين المعتادتين. القدرة على بناء السفن نادرة. معظم الساحات، سواء في كوريا أو الصين، لديها بالفعل طلبات لشراء سفن الغاز الطبيعي المسال أو حاويات الوقود المزدوج. يجب أن تنتظر ناقلات النفط الخام الجديدة.

توقع بعض مالكي السفن حدوث عجز محتمل قبل عامين. ملياردير الشحن النرويجي جون فريدريكسن هو واحد منهم. في عام 2023، اشترت شركة فرونت لاين التي تسيطر عليها فريدريكسن بدلاً من ذلك 24 ناقلة خام كبيرة جدًا من منافستها يوروناف مقابل 2.35 مليار دولار. أما طلبات البناء الجديدة، والتي تبلغ حوالي 7 في المائة من إجمالي الأسطول، فهي أقل من متوسط ​​العشر سنوات البالغ 11 في المائة.

وينعكس النقص الذي يلوح في الأفق أيضًا في ارتفاع الأسعار الفورية للناقلات. قفزت أسعار ناقلات النفط الخام الكبيرة للغاية – التي تحمل ما يصل إلى مليوني برميل من النفط – بنسبة 37 في المائة إلى 45500 دولار يوميا في عام 2023، وفقا لتقديرات باريتو للأوراق المالية. ومن المفترض أن يصل ذلك إلى 62500 دولار في غضون عامين. ارتفعت أسعار أسهم فرونت لاين ومجموعة شحن النفط الخام الأخرى دي إتش تي بنسبة 33 في المائة و25 في المائة هذا العام.

ولم تتحسن بعد أحجام النفط الخام المنقولة بحراً والتي تدعم الطلب على الناقلات. عند أقل من 42 مليون برميل يوميًا حتى شهر أبريل، يكون هذا أقل بقليل من العام الماضي ويظل منخفضًا في أوائل عام 2020 قبل ظهور القوة الكاملة للوباء.

ومع ذلك، فإن سرعات الناقلات البطيئة – ويرجع ذلك جزئيًا إلى أسباب بيئية وتكاليف الوقود – أبقت عددًا أكبر من السفن على الماء وعددًا أقل متاحًا للتحميل، كما يشير الرئيس التنفيذي لشركة DHT سفين موكسنيس هارفيلد.

ونتيجة لذلك، يحقق أصحاب الناقلات أكبر قدر من المال منذ أواخر العقد الأول من القرن العشرين. أولئك الذين اشتروا أو طلبوا ما يكفي من الناقلات في وقت مبكر بما فيه الكفاية وجدوا مصادر تدفق خاصة بهم.

alan.livsey@ft.com