مؤسس بريدجووتر راي داليو يحذر من خطر الديون الأمريكية في سوق الخزانة
حذر راي داليو، الملياردير مؤسس شركة Bridgewater Associates العملاقة لصناديق التحوط، من أن ارتفاع مستويات ديون الحكومة الأمريكية يمكن أن يؤثر على سندات الخزانة، بحجة أنه يجب على المستثمرين نقل بعض أموالهم إلى الأسواق الخارجية.
في مقابلة مع صحيفة فايننشال تايمز، وصف داليو مخاوفه واسعة النطاق بشأن الولايات المتحدة، بما في ذلك عبء ديونها، وخطر ما يسميه “الحرب الأهلية” واحتمال تورط البلاد في صراع دولي آخر، الأمر الذي قد يؤدي إلى تفاقم المشكلة. وحذر من أن ذلك قد يردع المستثمرين الأجانب عن شراء السندات الأمريكية.
“أنا أكون . . . وقال: “إننا قلقون بشأن سندات الخزانة بسبب ارتفاع مستويات الديون، والتي تضيف إليها أسعار الفائدة المرتفعة”.
وقال داليو: “أنا قلق أيضًا بشأن تراجع الطلب لتلبية العرض، خاصة من المشترين الدوليين القلقين بشأن صورة الديون الأمريكية والعقوبات المحتملة”. وأضاف أنه إذا فرضت الولايات المتحدة عقوبات على المزيد من الدول – بعد أن فعلت ذلك ضد روسيا بعد غزوها لأوكرانيا – فإن ذلك قد يقلل الطلب الدولي على سندات الخزانة.
وتأتي تحذيرات داليو وسط قلق متزايد بين بعض المعلقين بشأن تراكم ديون الولايات المتحدة. ويتوقع مكتب الميزانية بالكونجرس أن يرتفع الدين الأمريكي إلى الناتج المحلي الإجمالي فوق أعلى مستوياته في الحرب العالمية الثانية بنسبة 106 في المائة بحلول نهاية العقد ويستمر في الارتفاع، في حين حذر مدير الوكالة من صدمة سوقية على غرار ليز تروس إذا قرر البنك الفيدرالي فرض المزيد من العقوبات. يتم تجاهل العجز.
قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جاي باول، في مقابلة مع البرنامج الإخباري، إن “الولايات المتحدة تسير على مسار مالي غير مستدام” فيما يتعلق بديونها. 60 دقيقة في وقت سابق من هذا العام.
وفي الوقت نفسه، ارتفعت تكاليف الاقتراض هذا العام، حيث قفزت العائدات على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات من 3.88 في المائة إلى 4.35 في المائة، مع قيام المستثمرين بتقليص توقعاتهم بشكل كبير بشأن تخفيض أسعار الفائدة.
ومع ذلك، يعتقد بعض المستثمرين أن هذه المخاوف مبالغ فيها. ويقولون إن طوفان سندات الخزانة الجديدة المعروضة هذا العام تم استيعابها بشكل جيد إلى حد كبير من قبل مستثمري القطاع الخاص، مع وجود أحجام مزادات أكبر حتى الآن لها تأثير ضئيل على العائدات.
وبسبب ديون الولايات المتحدة والتأثير المحتمل لمزيد من الصراع، قال داليو إنه يجب على المستثمرين أن يتطلعوا إلى نقل بعض أموالهم خارج البلاد.
وقال إنه على الرغم من أن “أفضل أجزاء الولايات المتحدة لا تزال أفضل أجزاء العالم للرأسمالية والابتكار”، إلا أن المخاطر التي تواجهها البلاد آخذة في الارتفاع وتجعل التنويع الجغرافي ضروريا.
“الدول التي تكسب أكثر مما تنفق وتتمتع بميزانيات عمومية كبيرة، وتتمتع بنظام داخلي وهي محايدة في الصراعات الجيوسياسية. . . وأضاف داليو: “تبدو جذابة”.
وحدد دولًا مثل الهند وسنغافورة وإندونيسيا وماليزيا وفيتنام وبعض دول الخليج باعتبارها وجهات محتملة جذابة للاستثمار. وأضاف أن الذهب يعد أيضًا أداة جيدة للتنويع.
استقال داليو، البالغ من العمر 74 عامًا، من منصبه كرئيس لشركة بريدجووتر ومقرها كونيتيكت، وهو أكبر صندوق تحوط في العالم ويدير أصولًا بقيمة 112.5 مليار دولار، في عام 2021. ولا يزال داليو مستشارًا لكبار مسؤولي الاستثمار الثلاثة وعضوًا في مجلس الإدارة. ، في حين تتم مشاركة أبحاثه، المدعومة من قبل فريق في Bridgewater، مع المستثمرين.
من بين المخاطر التي حددها بحثه ما يعتقده داليو هو الاحتمال المتزايد لوقوع “حرب أهلية” في الولايات المتحدة – وهو احتمال يقدره بنسبة تتراوح بين 35 إلى 40 في المائة.
وأضاف: “نحن الآن على حافة الهاوية”. ولكننا “لا نعرف حتى الآن ما إذا كنا سننتقل إلى أوقات أكثر اضطرابا”.
وقال إن الحرب الأهلية التي يتخيلها داليو لم تكن بالضرورة حربا “يمسك فيها الناس بالبنادق ويبدأون في إطلاق النار”، على الرغم من أن مثل هذا السيناريو كان ممكنا.
وبدلا من ذلك، فهو يرى أن ذلك بمثابة تسارع للاستقطاب السياسي في السياسة الأمريكية الذي حدث في العقود الأخيرة. وستكون هذه الحرب الأهلية هي التي “ينتقل فيها الناس إلى ولايات مختلفة أكثر توافقاً مع ما يريدون ولا يتبعون قرارات السلطات الفيدرالية ذات الإقناع السياسي المعاكس”.
ويعتقد أيضًا أن الانتخابات الرئاسية الأمريكية هذا العام هي الأكثر أهمية في حياته، وسوف تحدد ما إذا كانت المخاطر التي يراها – والتي تشمل أيضًا تغير المناخ وتأثير الاستخدام الأكثر انتشارًا للذكاء الاصطناعي – ستخرج عن نطاق السيطرة.
ستكون هذه الانتخابات بمثابة اختبار لـ “هل يمكن للديمقراطية أن تعمل بشكل جيد؟ هل سيكون هناك قبول للقواعد والقدرة على العمل بشكل جيد بموجب تلك القواعد؟ هو قال.
“[Republican candidate Donald] وسوف يتبع ترامب سياسات أكثر يمينية وقومية وانعزالية وحمائية وغير تنظيمية ــ وسياسات أكثر عدوانية لمحاربة الأعداء داخليا وخارجيا، بما في ذلك الأعداء السياسيين. [President Joe] وأضاف أن بايدن، وحتى الحزب الديمقراطي بدون بايدن، سيكونون على العكس من ذلك، على الرغم من أنهم سيلعبون أيضًا لعبة سياسية قاسية.
ورفض داليو دعم أحد المرشحين، لكنه كشف أنه حضر مؤخرًا حفل تايلور سويفت.
“لقد رأيت كيف جمعت الناس من جميع الأنواع – والعديد من الجنسيات – معًا. وأوضح أنه كان من المستحيل القتال. “أقول هذا جزئيا على سبيل المزاح، ولكن إذا ترشحت للرئاسة واستمعت إلى مستشارين كبار، فسأفكر في دعمها”.
