التسييس السام للتنظيم المالي
افتح النشرة الإخبارية للعد التنازلي للانتخابات الأمريكية مجانًا
القصص التي تهم المال والسياسة في السباق إلى البيت الأبيض
ومع انخراط المملكة المتحدة والولايات المتحدة في وضع الحملات الانتخابية الكاملة خلال الأشهر المقبلة، يمكننا أن نتوقع الكثير من الضجيج حول قضايا الناخبين: تكلفة المعيشة، والهجرة، ومجموعة مألوفة من موضوعات “الحرب الثقافية”.
لكن في خضم الحديث عن خفض الضرائب وإيقاف القوارب والمعابر الحدودية، قد تجد أيضًا شخصيات بارزة في الحزب، وحتى المتنافسين على القيادة، تتطرق إلى مواضيع أكثر ندرة مثل التنظيم المالي والبنوك المركزية.
أحد الأمثلة الأكثر وضوحا جاء في سباق قيادة حزب المحافظين في المملكة المتحدة لعام 2022، عندما حيرت ليز تروس وريشي سوناك المراقبين من خلال التحدث في المناقشات المتلفزة السائدة حول القواعد التنظيمية المالية الباطنية – ولا سيما خططهما المنافسة لإزالة لوائح التأمين الملاءة الثانية و”التحرر من القيود”. مدينة لندن من قواعد الاتحاد الأوروبي قبل خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي بشأن سلامة رأس المال.
وقد تم تكثيف هذا الاتجاه لفترة من الوقت. منذ الأزمة المالية في عام 2008 التي أشعلت شرارة حملة تنظيمية عالمية، انجذبت القواعد التي تحكم البنوك وشركات التأمين ومديري الأصول في العالم إلى الانقسامات الإيديولوجية بين الجمهوريين والديمقراطيين، والمحافظين والعمال بطريقة مماثلة للهوية الجنسية وتغير المناخ.
وبالعودة إلى عام 2010، عندما تم إقرار تشريع دود-فرانك لجعل البنوك أكثر أمانا في ظل رئاسة باراك أوباما للولايات المتحدة، فقد تضمن ذلك إنشاء منصب تنظيمي مالي جديد رفيع المستوى في بنك الاحتياطي الفيدرالي. ولكن من عجيب المفارقات أن أول من تم تعيينه في منصب نائب رئيس الإشراف لم يتم تعيينه حتى فترة الولاية الأولى لدونالد ترامب، الأمر الذي أدى إلى تحويل البندول نحو إلغاء القيود التنظيمية: فقد خفف راندي كوارلز العبء عن البنوك الإقليمية، بما في ذلك أمثال SVB وFirst. الجمهورية التي انهارت العام الماضي.
والأمر الأكثر شهرة هو أن ترامب سعى علناً إلى التأثير على بنك الاحتياطي الفيدرالي، عندما هدد مراراً وتكراراً بإقالة رئيسه جاي باول وطالب بتخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة. وبينما يستعد ترامب لخوض جولته الثانية في البيت الأبيض، كان مساعدوه يضعون خططًا مثيرة للقلق للسيطرة المباشرة على بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وفي المملكة المتحدة أيضاً، كان التدخل السياسي في عملية صنع السياسات المالية التي يفترض أنها مستقلة، في ازدياد. في الشهر الماضي، في مقابلة مع صحيفة فاينانشيال تايمز، انتقد وزير الخزانة جيريمي هانت علناً أحدث مبادرة سياسية أطلقها نيخيل راثي، الرئيس التنفيذي لهيئة السلوك المالي. وقال هانت: “آمل أن تعيد هيئة الرقابة المالية النظر في قرارها”، في إشارة إلى خطة الهيئة التنظيمية للإعلان عن هويات المؤسسات التي تحقق فيها قبل أن تجد أي مخالفات.
وفي كثير من الحالات، يكون من الصعب قياس مدى التأثير الحقيقي الذي يحدثه السياسيون ذوو الأصوات العالية أو الذين يلوون أذرعهم على عملية صنع السياسات. ولكن في الولايات المتحدة ــ حيث كانت قيادات الهيئات التنظيمية الرئيسية متقلبة لفترة طويلة بين سيطرة الديمقراطيين أو الجمهوريين اعتمادا على من هو في البيت الأبيض ــ هناك معركة واحدة مستمرة قد تكون بالغة الأهمية.
في الأسبوع الماضي، قدم مارتي جروينبيرج، الرئيس الديمقراطي للمؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع، وهي جهة مشرفة مصرفية مهمة، استقالته. في ظاهر الأمر، لا علاقة للرحيل بالسياسة، إذ يأتي على خلفية مراجعة لثقافة مكان العمل وجدت أن جروينبرج ترأس منظمة “كارهة للنساء”. ونشرت صحيفة وول ستريت جورنال العام الماضي تحقيقا حول التحرش الجنسي والتنمر في المنظمة.
لكن هذه القضية، سواء تم تسييسها منذ البداية أم لا، أصبحت الآن بالتأكيد كذلك. فقط مع وجود جروينبيرج في مكانه، سيحصل مجلس إدارة مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية على أغلبية 3-2 من الديمقراطيين للمضي قدمًا في مجموعة أكثر صرامة من متطلبات رأس مال البنوك، والتي يطلق عليها اسم لعبة بازل 3 النهائية، خلال الأشهر المقبلة. وقد عارض الجمهوريون، على غرار احتجاجات وول ستريت، القواعد الجديدة (التي خففها بنك الاحتياطي الفيدرالي بالفعل). حتى الآن، يبدو أن غرونبرغ قد تفوق على منتقديه، حيث حدد أن استقالته لن تنطبق إلا بعد تعيين خليفة له. وفي أواخر الأسبوع الماضي، طلب الجمهوريون من جروينبيرج الحضور في جلسة استماع بالكونجرس للمرة الثانية خلال شهر واحد.
ويقول دينيس كيليهر، الذي يرأس مجموعة حملة “الأسواق الأفضل”: “لن يستسلم الجمهوريون حتى يجبروا جروينبيرج على التنحي ويعينوا نائب الرئيس الجمهوري”. ومثل هذه النتيجة لن تؤدي فقط إلى إحباط قواعد رأس مال البنوك المصممة لجعل البنوك الإقليمية التي لا تزال هشة أكثر أمانا، فضلا عن دعم عمالقة وال ستريت. ولكن في الوقت الذي يتخلف فيه جو بايدن عن ترامب في الولايات الرئيسية، فإن الدعاية الإضافية لفضيحة تورط فيها حليف تنظيمي رئيسي مثل جروينبيرج يمكن أن تضر أيضًا بآمال الرئيس في إعادة انتخابه. إن التنظيم المسيس يقطع الطريقين.
patrick.jenkins@ft.com
