ساباديل تتقرب من مستثمري التجزئة المهمين في معركة الاستحواذ على BBVA
افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
أخبر رئيس بنك ساباديل المساهمين الأفراد الذين يمتلكون ما يقرب من نصف البنك الإسباني أن لديه مستقبل مستقل “مشرق” في الوقت الذي يحاول فيه درء عرض عدائي من منافسه BBVA.
إن عرض BBVA لشراء منافسه الأصغر، الذي قدر في البداية شركة Sabadell بمبلغ 12 مليار يورو، هو أكبر معركة استحواذ في القطاع المصرفي الأوروبي منذ سنوات.
وقد تصاعد التوتر بين البنوك منذ أن قدم بنك BBVA عرضًا لشراء جميع الأسهم الشهر الماضي والذي رفضه مجلس إدارة ساباديل، مما دفع البنك الأكبر إلى اتخاذ موقف عدائي وعرض نفس الشروط مباشرة على المساهمين في ساباديل. وقالت الحكومة الإسبانية بالفعل إنها تعارض الصفقة.
في رسالة اطلعت عليها صحيفة فاينانشيال تايمز، أخبر جوزيب أوليو، رئيس ساباديل منذ فترة طويلة، مستثمري التجزئة – الذين يمتلكون 45 في المائة من أسهمها ومن بينهم العديد من الموظفين – أن عرض BBVA المرفوض “قلل بشكل كبير من قيمة” آفاق نمو ساباديل كشركة مستقلة. مؤسسة”.
وبينما يتنافس البنكان على إقناع المساهمين، قال شخص مقرب من ساباديل إن هناك “خطر تنفيذ كبير” في الصفقة نظراً لأن وزارة الاقتصاد الإسبانية، التي يجب أن توافق على أي اندماج، عارضت ذلك.
إذا تم قبول عرض BBVA من قبل ما لا يقل عن 50.1 في المائة من المساهمين في ساباديل ولكن الحكومة منعت الاندماج، فسينتهي الأمر بـ BBVA كمالك الأغلبية لبنكين لم يتمكن من دمجهما، مع نطاق محدود لتوفير التكاليف، كما قال الشخص المقرب من ساباديل.
وأضافوا: “في هذا السيناريو ستكون هناك تأثيرات سلبية كبيرة على المساهمين”.
وقال كارلوس كوربو، وزير الاقتصاد الإسباني، إن الحكومة التي يقودها الاشتراكيون تعارض الصفقة لأنه سيكون لها تأثير سلبي على المنافسة والشمول المالي والأنظمة المالية الإقليمية في كاتالونيا وفالنسيا، معقل ساباديل.
وقال أوليو في رسالته إن ساباديل لديها “آفاق مشرقة للمستقبل” وكانت الأفضل أداء في مؤشر الأسهم الإسباني Ibex 35 بين نهاية عام 2020 و24 مايو من هذا العام، على الرغم من أن تلك الفترة تتضمن تعزيز أسهمها من أخبار عرض BBVA.
وأضاف أن المستثمرين ليس عليهم اتخاذ أي قرار بشأن عرض BBVA في هذه المرحلة وأن عملية تقديم العطاءات كانت “طويلة” ويمكن أن تمتد حتى عام 2025. وسينشر مجلس إدارة Sabadell توصيات مفصلة بشأن العرض في وقت لاحق.
وسيتعين على BBVA الحصول على موافقة عدد من الجهات التنظيمية، بما في ذلك البنك المركزي الأوروبي، قبل أن تتمكن من إطلاق عرض العطاء الخاص بها للمساهمين. ومن المرجح أن يحدث ذلك في نهاية هذا العام.
وإذا اختارت أغلبية مستثمري ساباديل بيع أسهمهم، فيمكن المضي قدمًا في الصفقة، لكن يجب على وزارة الاقتصاد بعد ذلك أن تبت في عملية الدمج المقترحة. وقالت BBVA إن هذا قد لا يحدث حتى عام 2026.
وقالت BBVA: “إذا نجح العرض، فهذا يعني أنه تمت الموافقة عليه من قبل العديد من المشرفين وتم قبوله على نطاق واسع ودعمه من قبل مئات الآلاف من المستثمرين، معظمهم من المواطنين الإسبان.
وأضاف: “بعد هذه العملية، سيكون لوزارة الاقتصاد كلمة في شأن الاندماج، ونحن على ثقة تامة من أنها ستقدر فوائد الصفقة لأنها ستولد شركة أفضل لجميع أصحاب المصلحة”.
وعمليات الاستحواذ العدائية نادرة في إسبانيا، وعملية الموافقة المطولة تجعل الصفقة عرضة لتقلبات السياسة الإسبانية وأي تغيير مستقبلي في الحكومة.
