يسعى دانييل كريتينسكي إلى وقف دوامة البريد الملكي “القاتلة” من خلال عملية استحواذ بقيمة 5.3 مليار جنيه إسترليني
قبل عام واحد فقط، قال الملياردير التشيكي دانييل كريتينسكي إنه ليس لديه أي خطط للاستحواذ على مالك البريد الملكي البريطاني.
يوم الأربعاء، في منتصف الحملة الانتخابية، أربك قطب الصفقات الملقب بـ “أبو الهول التشيكي” سوق المملكة المتحدة من خلال التوصل إلى صفقة بقيمة 5.3 مليار جنيه استرليني للاستحواذ على خدمات التوزيع الدولية المدرجة في لندن.
ومن خلال القيام بذلك، يكون كريتينسكي قد مضى قدماً في الاستثمار الذي من المقرر أن يمنحه احتكار البريد السابق المملوك للدولة والذي كان مرادفاً للنزاعات العمالية وتراجع تسليم الرسائل.
لكن المحامي الذي تحول إلى قطب الطاقة، والذي أصبح واحدًا من أكثر صانعي الصفقات إنتاجًا في أوروبا، يقول إن عملية الاستحواذ رفيعة المستوى في حياته المهنية لها مبرر تجاري واضح بشكل واضح حيث تواجه شركة Royal Mail منافسة متزايدة في سوق الطرود الحيوية.
وقال كريتينسكي في مقابلة مع صحيفة فايننشال تايمز: “إن ما تغير الآن، والسبب الذي دفعنا إلى تبني وجهة النظر القائلة بأن هذه هي اللحظة المناسبة، هو في الحقيقة ديناميكية السوق”.
وقال: “إن البريد الملكي يسير بشكل استراتيجي في الاتجاه الصحيح، ولكن ليس بالسرعة المناسبة”. “إذا لم تكن شركة البريد الملكي قادرة على الدفاع عن حصتها في السوق، فإنها تبدأ في دوامة هبوطية قاتلة”.
ومن أجل البقاء والنمو، كان على شركة IDS أن تعيش خارج الأسواق العامة قصيرة الأجل، كما قال، حتى تتمكن شركة البريد الملكي من القيام بالاستثمارات اللازمة للدفاع عن مكانتها.
Křetínský، الذي تنبع ثروته من الاستثمارات في شركات الفحم والطاقة والغاز، قام بالفعل ببناء مجموعة مستقرة من الممتلكات في المملكة المتحدة بما في ذلك حصص في سلسلة محلات السوبر ماركت J Sainsbury ونادي كرة القدم الإنجليزي الممتاز West Ham United.
لقد راهن لأول مرة على شركة Royal Mail قبل أربع سنوات، حيث حصل على حصة 5 في المائة في شركة IDS التي قام في نهاية المطاف ببنائها لتصبح حصة 27.5 في المائة، مما أدى إلى إجراء تحقيق يتعلق بالأمن القومي في هذه العملية. ومن المقرر أن تشكل جوهر الممتلكات اللوجستية لشركة Křetínský، والتي تشمل أيضًا حوالي 30 في المائة من شركة البريد الهولندية PostNL.
سيؤدي شراء IDS إلى زيادة التدقيق على Křetínský بينما يستعد لتولي ملكية المجموعة التي تأسست كخدمة بريدية للملك Henry VIII. توظف اليوم 130 ألف شخص ويتم التعرف عليها محليًا من خلال صناديق البريد الحمراء.
في محاولة لاسترضاء السياسيين وعمال البريد، التزمت EP Group بحماية المبادئ الأساسية في IDS خلال السنوات الخمس الأولى من الملكية.
بالإضافة إلى احتفاظها بإقامتها الضريبية في المملكة المتحدة، فإن هذه الالتزامات الملزمة تشمل الحفاظ على التزام البريد الملكي المكلف بتسليم البريد في كل مكان في المملكة المتحدة بنفس السعر والاعتراف بنقابة عمال البريد.
كان أحد الالتزامات التي تتم مراقبتها عن كثب هو الحفاظ على الشركة معًا لمدة ثلاث سنوات، مع مزيد من القيود على أي فصل محتمل لأعمال الطرود الدولية المربحة لشركة IDS GLS عن شركة Royal Mail الخاسرة في العامين التاليين.
وقال: “هدفنا لن يكون التخلص من GLS، بل سيكون معرفة ما إذا كان بإمكاننا الاستحواذ على شركات إضافية”. “بدوننا، ربما كانت الشركات قد انقسمت بالفعل”.
وتأتي خطوة Křetínský وسط نشاط صفقات آخر في قطاع الخدمات اللوجستية في المملكة المتحدة. وتستكشف شركة إيفري، المملوكة لمجموعة الأسهم الخاصة أدفينت إنترناشيونال، خيارات تشمل البيع.
قام Křetínský ببناء مجموعة EP الخاصة به وتحويلها إلى شركة بقيمة مؤسسية تتجاوز 50 مليار يورو وأرباح سنوية تبلغ حوالي 8 مليارات يورو قبل الأخذ في الاعتبار عوامل مثل الضرائب.
تولد المجموعة ما يقرب من ملياري يورو إلى ثلاثة مليارات يورو نقدًا سنويًا يمكن استثمارها بشكل أكبر، مما يسمح لكرتينسكي باستهداف العديد من العلامات التجارية البارزة ولكنها تكافح خارج موطنه جمهورية التشيك.
وفي فرنسا، قام بدفعة قوية بشكل خاص، بما في ذلك الاستحواذ على متجر بيع المواد الغذائية بالتجزئة Casino هذا العام. وهو أيضًا يترشح حاليًا لتولي مجموعة خدمات تكنولوجيا المعلومات Atos.
لم تسر كل مشاريع كريتينسكي في فرنسا بسلاسة، الأمر الذي اجتذب التدقيق من قِبَل المسؤولين والساسة الذين يشعرون بالقلق في بعض الأحيان من المصالح الأجنبية.
قال أحد المستشارين في فرنسا، في إشارة إلى نشأة كريتينسكي في تشيكوسلوفاكيا أثناء الحقبة السوفييتية: “إنه ليس شخصاً إيديولوجياً، إنه عملي جداً على غرار الأشخاص الذين عرفوا صعوبات حقيقية”. “إنه يتبع نمطًا عند البحث عن فرص الاستثمار، وهو دائمًا: العثور على أقل من قيمتها الحقيقية [assets]اشترِ بالرخيص، وامسك ولا تبيع».
ولكن أثيرت تساؤلات حول فرص كريتينسكي في إصلاح البريد الملكي مع الحفاظ على التزاماته على مدى السنوات الخمس المقبلة، وكذلك خططه لما بعد تلك الفترة.
وفي الأسبوع الماضي، قالت هيئة التنظيم Ofcom إنها ستحقق في Royal Mail بعد أن فشلت الشركة في تحقيق أهداف التسليم الخاصة بها لمدة عام آخر.
قال ألكسندر باترسون، المحلل في شركة Peel Hunt، إن كريتينسكي “سيتعين عليه أن يشعر بالارتياح الشديد للمخاطر المتمثلة في” عدم قدرة البريد الملكي على إقناع المنظمين بإصلاح شرط تسليم الرسائل ستة أيام في الأسبوع، وسط انخفاض الطلب على عمليات التسليم هذه.
وقال اثنان من المساهمين في IDS إن العرض قلل من قيمة IDS وآفاقها، ووصفه أحدهم بأنه “مخيب للآمال”. ومع ذلك، أشار مستثمرون آخرون، قاوم بعضهم في البداية عرض Křetínský، إلى أنهم سيتقبلون عرضه الأخير في مواجهة التحديات المتزايدة التي تواجهها شركة Royal Mail.
قال أحد كبار المستثمرين إنهم “كانوا مهتمين بقبول” الصفقة، جزئيا “للتخلي عن المخاطر السياسية المرتبطة بالسهم”.
قال Křetínský إن الخطة الرئيسية لـ Royal Mail كانت الاستثمار في خزائن الطرود التي تخزن تسليمات التسوق عبر الإنترنت. وقد أدت الشعبية المتزايدة لهذه التسهيلات، التي تقدمها شركات منافسة مثل مجموعة InPost البولندية، إلى تآكل حصة Royal Mail في السوق حيث يختار المستهلكون جمع المشتريات حسب ما يناسبهم.
ولا تزال الصفقة تواجه عقبات أمام استكمالها من قبل الجهات التنظيمية، في حين تعهد حزب العمال ونقابة عمال البريد بالفعل بحماية مستقبل المجموعة. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يفوز حزب العمال بالانتخابات العامة في المملكة المتحدة في الرابع من يوليو/تموز وأن يكون في الحكومة بحلول الوقت الذي يهدف فيه كريتينسكي إلى إتمام الصفقة بحلول الربع الأول من العام المقبل.
ارتفعت أسهم IDS بنسبة 4 في المائة إلى 335 بنسا يوم الأربعاء، أي أقل بكثير من سعر العرض البالغ 370 بنسا، مما يشير إلى استمرار الشكوك حول ما إذا كان من الممكن تمرير الصفقة.
تقدر الصفقة أسهم IDS بمبلغ 3.6 مليار جنيه إسترليني، ومع أخذ الديون في الاعتبار تحدد قيمة المؤسسة بمبلغ 5.3 مليار جنيه إسترليني. سيتم تمويل الصفقة بمبلغ 1.2 مليار جنيه استرليني من الأسهم من مجموعة EP، مع الديون التي يتم ترتيبها من قبل البنوك BNP Paribas، Citibank، Société Générale وUniCredit.
“من الآن فصاعدًا، الشيء الوحيد الذي سيقلق أيًا كان في الحكومة المقبلة هو” قوة التزامات كريتينسكي والقيود المفروضة على مدتها، كما قال باترسون، الذي أشار أيضًا إلى التزام محدود بفترة زمنية بعدم مداهمة رويال. فائض المعاش البريدي.
وشدد كريتينسكي على أنه على الرغم من أن المستثمرين عادة ما يقدمون التزامات لمدة تصل إلى خمس سنوات فقط في عمليات الاستحواذ على الشركات، إلا أنه كان يقصد “معظم هذه الالتزامات [to be] فائقة طويلة الأمد”.
“أستطيع أن أخبرك بذلك طالما أنني على قيد الحياة. . . وأضاف: “يمكنك الاتصال بي على هؤلاء”.
وهو ينوي الحفاظ على التصنيف الائتماني من الدرجة الاستثمارية لشركة IDS، وقال إن الموارد المالية لمجموعة البريد ستحظى بالدعم الكامل من قبل مجموعة EP.
وفي إشارة إلى عبء الديون الذي يمثل تحديًا لمرفق المياه في المملكة المتحدة تايمز ووتر، قال: “إن مصير مجموعتنا وائتمانها مترابط ومترابط مع الملف الائتماني لشركة IDS. . . “قضية مياه التايمز” لا يمكن أن تحدث إلا إذا أفلسنا”.
شارك في التغطية رافائيل ميندر في براغ وأدريان كلاسا في باريس
اكتشاف المزيد من موقع تجاربنا
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
