تقول كريستين لاجارد إن البنك المركزي الأوروبي يمكنه إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير طالما لزم الأمر

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد إن البنك المركزي الأوروبي قد يبقي أسعار الفائدة دون تغيير لأكثر من اجتماع واحد على التوالي للسياسة النقدية، على الرغم من البدء في خفض تكاليف الاقتراض للمرة الأولى منذ ما يقرب من خمس سنوات.

وفي ردها على فكرة أن سلسلة من التحركات المماثلة يمكن أن تتبع قريبا تخفيض سعر الفائدة على الودائع بمقدار ربع نقطة مئوية الأسبوع الماضي إلى 3.75 في المائة، قالت لاجارد إن ذلك “لا يعني أن أسعار الفائدة ستتحرك الآن نحو الأسفل بطريقة خطية”. “.

وقال رئيس البنك المركزي الأوروبي في مقابلة مشتركة مع أربع صحف تابعة للاتحاد الأوروبي: “نحن لا نتبع مسارًا محددًا مسبقًا”. “قد تكون هناك أيضًا مراحل نترك فيها أسعار الفائدة دون تغيير.”

وعندما سئلت عما إذا كان ذلك يعني أنها يمكن أن تترك أسعار الفائدة دون تغيير لأكثر من اجتماع واحد لمجلس محافظي البنك، أجابت: “هذا ممكن. علينا أن ننتظر ونرى كيف تتطور تكاليف العمالة. ونحن بحاجة إلى أن نرى أن الأرباح تستمر في استيعاب الزيادات حتى الآن.

تضيف تعليقات لاجارد إلى المؤشرات التي تشير إلى أنه من غير المرجح أن يكون البنك المركزي الأوروبي مستعدًا لخفض أسعار الفائدة مرة أخرى في اجتماعه القادم في 18 يوليو لأن البيانات الفصلية الجديدة حول الأجور في منطقة اليورو لن تكون متاحة إلا بعد ذلك التاريخ.

أثار البنك المركزي الأوروبي الدهشة بين بعض المحللين من خلال خفض أسعار الفائدة قبل نظرائه في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة في وقت يتعافى فيه اقتصاد منطقة اليورو، وارتفع التضخم مؤخرًا وما زالت الأجور ترتفع بوتيرة قريبة من وتيرة قياسية.

ومن المتوقع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير في مواجهة التضخم عندما يجتمع هذا الأسبوع، ومن المرجح أن يفعل بنك إنجلترا الشيء نفسه في اجتماعه الأسبوع المقبل.

منذ اجتماع البنك المركزي الأوروبي الأسبوع الماضي، قال العديد من الأعضاء الآخرين في مجلس تحديد أسعار الفائدة إنهم يعتقدون أنه يجب أن يتبع نهجًا حذرًا وتدريجيًا تجاه السياسة في الأشهر المقبلة، وقد قلص المستثمرون رهاناتهم على نطاق وسرعة تخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي. هذا العام.

وارتفع معدل التضخم في منطقة اليورو من أدنى مستوياته في عامين تقريبا عند 2.4 في المائة في أبريل/نيسان إلى 2.6 في المائة في مايو/أيار، مما دفع البنك المركزي الأوروبي إلى رفع توقعاته للتضخم في العامين المقبلين.

واعترفت لاجارد بأن البيانات الأخيرة “كان من الممكن أن تكون أفضل”، رغم أنها قالت إن قرار خفض أسعار الفائدة لا يزال “مناسبًا”، مضيفة أن “عملية تباطؤ التضخم كانت متقدمة بما فيه الكفاية”.

واقترحت أن يبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة عند مستوى يستمر فيه في كبح الاقتصاد من خلال تقييد الطلب بين الشركات والمستهلكين حتى ينخفض ​​التضخم إلى هدفه البالغ 2 في المائة – وهو أمر لا يتوقعه البنك المركزي الأوروبي حتى وقت متأخر. العام القادم.

وقالت لصحيفة Les Echos وHandelsblatt وIl Sole 24 Ore وExpansión: “لم ننه بعد دورة السياسة النقدية المشددة”. “ما زلنا في منطقة تشديد ونحتاج إلى الاستمرار طالما استغرق الأمر إعادة التضخم إلى 2 في المائة.”

ووصفت ارتفاع تكاليف العمالة، وارتفاع أرباح الشركات، وانخفاض إنتاجية العمال – وكلها عوامل ترفع ضغوط الأسعار – بأنها “نقطة ضعفنا”، وقالت إن البنك المركزي الأوروبي بحاجة إلى رؤية البيانات في هذه المجالات تسير في الاتجاه الصحيح.