تتجه الأسهم الفرنسية لأسوأ أسبوع منذ عام 2022 بسبب مخاوف من فوز الشعبويين في الانتخابات
افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
هوت الأسهم الفرنسية يوم الجمعة مع تأثر الأسواق المالية الأوروبية باحتمال تشكيل حكومة يمينية متطرفة مع اليسار في ظل المعارضة الرئيسية، مما أدى إلى تعميق عمليات البيع التي قضت على ما يقرب من 100 مليار يورو من قيمة المؤشر الرئيسي لبورصة باريس.
مؤشر كاك 40 في طريقه لتسجيل أسوأ أسبوع له منذ مارس 2022. وانخفض بنسبة 2.4 في المائة بحلول وقت مبكر من بعد الظهر، بقيادة عمليات البيع المتجددة في أسهم البنوك.
وانخفض المؤشر أكثر من 6 في المائة في جلسات التداول الخمس منذ قرار إيمانويل ماكرون المفاجئ يوم الأحد بالدعوة إلى انتخابات برلمانية مبكرة، حيث يتعرض تحالف الرئيس الوسطي لخطر الهزيمة.
ووفقاً لاستطلاعات الرأي الأخيرة، فإن سباقات الإعادة في الجولة الثانية سوف تدور في الغالب بين المرشحين الذين تقدمتهم كتلة يسارية ومرشحي اليمين المتطرف، ومن المتوقع أن يحقق حزب التجمع الوطني بزعامة مارين لوبان مكاسب كبيرة.
ويشعر المستثمرون بالقلق من احتمال تشكيل حكومة راديكالية جديدة بخطط إنفاق كبيرة. حذر وزير المالية برونو لومير هذا الأسبوع من أن فوز اليمين المتطرف قد يؤدي إلى “أزمة ديون” شبيهة باضطراب سوق السندات المالية في المملكة المتحدة في عهد رئيسة الوزراء السابقة ليز تروس.
وقالت حملة ماكرون نقلا عن أرقام وزارة الاقتصاد إن سياسة حزب الجبهة الوطنية المتمثلة في خفض ضريبة القيمة المضافة على الطاقة والوقود والغذاء وحدها ستكلف 24 مليار يورو سنويا.
“سيكونون أقل ودية تجاههم [the EU] وقال جيمس أثي، مدير الصندوق في مجموعة مارلبورو: “الأمور التي يتحدثون عنها من منظور سياسي لا تشير إلى أنهم سيتحملون قدراً كبيراً من المسؤولية المالية”. “حتى النتيجة التي لا تمثل فوزًا صريحًا لـ RN من غير المرجح أن تكون مستقرة على الإطلاق. والأسواق تكره عدم اليقين وعدم الاستقرار والتقلبات.
وتوصلت أربعة أحزاب يسارية يوم الخميس إلى اتفاق وحدة بشأن الانتخابات التي ستجرى يومي 30 يونيو و7 يوليو. وكشفت يوم الجمعة النقاب عن برنامج مشترك يتضمن تعهدات بإنفاق غير ممولة بقيمة عشرات المليارات من اليورو.
ومن شأن برنامج اليسار غير المكلف أن يلغي الزيادة التي خطط لها ماكرون في سن التقاعد إلى 64 عاما وتجميد أسعار الغذاء والطاقة.
وسوف يرفع اليسار ضرائب الدخل على أصحاب الأجور الجيدة ويعيد فرض ضريبة الثروة.
وقال أوليفييه فور، زعيم الحزب الاشتراكي: “سوف نقوم بتمويل هذا البرنامج من خلال إيداعه في جيوب الأشخاص الأكثر قدرة على تحمل تكاليفه”.
كما أن برنامج اليسار “يرفض” القواعد الخاصة بميزانية الاتحاد الأوروبي، والتي كانت تقضي بعجز لا يتجاوز 3% من الناتج المحلي الإجمالي.
تشير التوقعات الجديدة لوسائل الإعلام الفرنسية بناءً على نتائج انتخابات البرلمان الأوروبي إلى أن حوالي 40 فقط من نواب ماكرون قد يتأهلون للجولة الثانية وحفنة فقط من يمين الوسط. يشكك بعض منظمي الاستطلاعات في الأساليب المستخدمة.
تشير توقعات استطلاعات الرأي التقليدية المستندة إلى نوايا التصويت إلى أن الغالبية العظمى من النواب في المجلس الجديد سوف يؤيدون التزامات الإنفاق الضخمة.
وقال موهيت كومار، كبير الاقتصاديين المختصين بأوروبا في جيفريز، إن المخاوف بشأن الأسواق الفرنسية “تتراوح بين توقف عملية الإصلاح، واحتمال تخفيض التصنيف الائتماني، إلى المخاوف المتزايدة بشأن الحديث عن تفكك منطقة اليورو”.
وكانت البنوك – التي قد تتعرض لتباطؤ النمو الاقتصادي وتحتفظ بديون حكومية كبيرة – من بين الأسهم الأسوأ أداء. وانخفضت أسهم كريدي أجريكول، وبي إن بي باريبا، وسوسيتيه جنرال 12.2 في المائة، و13.4 في المائة، و16.5 في المائة على التوالي، منذ يوم الاثنين.
وقد ترددت أصداء خطوة ماكرون خارج سوق الأسهم الفرنسية. انخفض اليورو مقابل الدولار، في حين أن مؤشر Stoxx 600 على مستوى المنطقة يسير على الطريق الصحيح لأسوأ أسبوع له منذ أكتوبر من العام الماضي، مع تراجع مؤشرات الأسهم الألمانية والإيطالية والإسبانية. وفي تناقض ملحوظ، ارتفع مؤشر وول ستريت ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.6 في المائة هذا الأسبوع.
وقال جون بلاسار، كبير متخصصي الأصول في مجموعة ميرابو في سويسرا: “عندما يستيقظ الأمريكيون، فإنهم يبيعون أوروبا وخاصة فرنسا، وهي الحلقة الأضعف في الوقت الحالي”.
بنك باركليز، الذي كان منذ أشهر يوصي العملاء بأن يكون لديهم وزن أعلى من المعيار في الأسهم الأوروبية مقارنة بالولايات المتحدة، قلص موقفه يوم الأربعاء، ونصح “بتوخي الحذر بشأن المنطقة في الوقت الحالي نظراً للوضع السياسي في فرنسا”.
كما تضررت السندات الحكومية الفرنسية. ارتفعت الفجوة بين العائدات القياسية الفرنسية والألمانية – وهو مقياس السوق لمخاطر الاحتفاظ بالديون الفرنسية – إلى 0.77 نقطة مئوية يوم الجمعة، وهو أعلى مستوى منذ عام 2017.
تم تعديل هذه المقالة لتصحيح القيمة التي خسرتها السوق الفرنسية
