البنك المركزي الأوروبي يحث دول منطقة اليورو على خفض مستويات الديون المرتفعة

ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية

ببساطة قم بالتسجيل في اقتصاد منطقة اليورو myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.

حذر البنك المركزي الأوروبي من أن دول منطقة اليورو تواجه “أعباء مالية كبيرة” بسبب شيخوخة السكان والإنفاق الدفاعي الإضافي وتغير المناخ، مما يزيد من إلحاح خفض مستويات ديونها المرتفعة.

ويقدر المسؤولون في البنك المركزي أنه يتعين على دول منطقة اليورو خفض العجز في ميزانياتها بمعدل 5 نقاط مئوية من الناتج المحلي الإجمالي، الأمر الذي سيتطلب مدخرات أو إيرادات إضافية بقيمة 720 مليار يورو عند مستويات الإنتاج الحالية.

وجاء تقييم البنك المركزي الأوروبي لتحديات الميزانية التي تواجه الدول العشرين الأعضاء في كتلة العملة الموحدة في الوقت الذي قامت فيه المفوضية الأوروبية بتوبيخ فرنسا وست دول أخرى لانتهاكها القواعد المالية للاتحاد الأوروبي، مما أدى إلى زيادة قلق المستثمرين بشأن استدامة المالية العامة.

أصبحت مستويات ديون دول منطقة اليورو تحت الأضواء بعد ارتفاعها بسبب ارتفاع الإنفاق الحكومي بهدف حماية الأسر والشركات من جائحة فيروس كورونا وأزمة الطاقة الناجمة عن الغزو الروسي لأوكرانيا.

وتفاقم قلق المستثمرين بسبب الدعوة إلى إجراء انتخابات مبكرة في فرنسا، حيث يتقدم حزب التجمع الوطني اليميني المتطرف وتحالف يساري جديد في استطلاعات الرأي. وقدم الطرفان تعهدات إنفاق سخية، مما يهدد بمواجهة مع كل من مستثمري الديون وبروكسل.

وقال البنك المركزي الأوروبي إن الضغط على المالية العامة في الكتلة سيزداد في السنوات المقبلة. وتشير تقديراته إلى أنه من أجل التعامل مع المتطلبات المتزايدة للشيخوخة السكانية وتغير المناخ وزيادة الإنفاق الدفاعي بحلول عام 2070، ستحتاج البلدان إلى جهد مالي إضافي متوسط ​​بقيمة 3 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي بدءا من هذا العام.

وسيأتي هذا على رأس الحاجة إلى خفض مستويات الديون إلى حد الاتحاد الأوروبي البالغ 60 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي بحلول عام 2070، وهو ما قال البنك المركزي الأوروبي في حد ذاته إنه سيتطلب من البلدان توفير “فوراً وبشكل دائم” 2 في المائة إضافية من الناتج المحلي الإجمالي. في المتوسط.

وقال البنك المركزي الأوروبي: “ستكون هذه التطورات صعبة بما فيه الكفاية في عزلة، وستواجهها البلدان جميعها في وقت واحد”. “وبالتالي، لا بد من اتخاذ إجراءات اليوم – وخاصة في البلدان ذات الديون المرتفعة التي تواجه أسعار فائدة مرتفعة والمخاطر المرتبطة بها”.

وكان هناك تباين واسع بين حجم الجهود المالية التي يقدر البنك المركزي الأوروبي أن البلدان سوف تحتاج إلى بذلها لتحقيق هدف عام 2070. وتشير التقديرات إلى أن سلوفاكيا تحتاج إلى مدخرات بقيمة 10 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي وإسبانيا 8 في المائة، في حين ستحتاج إستونيا وكرواتيا واليونان وقبرص إلى ادخار أقل من 2 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي.

وقال إن “التعديل المالي الضروري كبير وفقا للمعايير التاريخية، ولكن ليس بدون سابقة”، مشيرا إلى أن بعض البلدان، بما في ذلك بلجيكا وأيرلندا وفنلندا، حققت فوائض أولية في الميزانية، باستثناء مدفوعات الفائدة، تزيد عن 5 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي. لأكثر من عقد من الزمن في التسعينيات وأوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.

وحذر البنك المركزي الأوروبي من أن تكاليف معالجة تغير المناخ قد تكون أكبر بكثير إذا لم يقتصر الاحتباس الحراري على 1.5 درجة مئوية فوق مستويات ما قبل الصناعة. لكنه قال إنه قد تكون هناك آثار جانبية إيجابية من زيادة الإنفاق والإصلاحات الهيكلية والرقمنة والعولمة لم تستوعبها نماذجه.

وحذرت من أنه “لا يوجد مجال للتهاون، فكلما طال تأجيل التعديل، زادت تكلفة التعديل النهائي”.