كيف ضرب التضخم “وجبة الحانة” الآمال في خفض أسعار الفائدة في المملكة المتحدة

ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية

ببساطة قم بالتسجيل في التضخم في المملكة المتحدة myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.

ربما يكون التضخم قد انخفض إلى أدنى مستوى له منذ ثلاث سنوات، لكن أي شخص يدفع مقابل الخدمات – من وجبة في الحانة إلى الإقامة في فندق – لا يزال يواجه الأسعار التي ترتفع بشكل أسرع من المتوقع.

على الرغم من أن التضخم في أسعار المواد الغذائية والطاقة قد تباطأ، إلا أن تحليل البيانات الرسمية الصادرة يوم الأربعاء يظهر كيف لا يزال المستهلكون يواجهون ضغطًا على إنفاقهم قبل الانتخابات العامة.

يعد تضخم الخدمات أيضًا مؤشرًا رئيسيًا لضغط الأسعار الأساسي بالنسبة لبنك إنجلترا عندما ينظر في قرارات أسعار الفائدة. وكان نمو أسعار الخدمات أعلى من توقعات بنك إنجلترا في تقرير السياسة النقدية لشهر مايو وأعلى من توقعات المحللين.

قال توماس بوغ، الخبير الاقتصادي في مجموعة RSM UK الاستشارية: “المشكلة الكبيرة في الوقت الحالي هي أن أسعار الخدمات لا تزال ترتفع بسرعة”.

دفع البريطانيون أكثر من 124 جنيهًا إسترلينيًا في المتوسط ​​لليلة في فندق في مايو، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 12 في المائة عن نفس الشهر من العام الماضي وأعلى بنسبة 48 في المائة عما كان عليه في مايو 2019، قبل الوباء، وفقًا للبيانات التفصيلية التي نشرتها منظمة الصحة العالمية. مكتب الإحصاءات الوطنية.

وعلى نحو مماثل، ارتفعت تكلفة مجموعة من الخدمات ــ وجبة ساخنة في الحانة، أو الطبق الرئيسي في المطعم، أو رسوم المربية، أو وجبات السمك والبطاطا السريعة، أو تذاكر المسرح، أو تذاكر حمام السباحة، أو خدمات السيارات ــ بنسبة تتراوح بين 6 في المائة و11 في المائة. بأعلى الأسعار منذ بدء السجلات التفصيلية في عام 2018.

وتشير الأرقام إلى أن الأسر لا تزال تواجه الأسعار المرتفعة، والتي لا تزال ترتفع بسرعة في العديد من الخدمات، على الرغم من انخفاض التضخم الإجمالي إلى هدف بنك إنجلترا بنسبة 2 في المائة للمرة الأولى منذ ثلاث سنوات.

وقد رحب حزب المحافظين بزعامة ريشي سوناك بالانخفاض في معدل التضخم الرئيسي، والذي يتخلف بنحو 20 نقطة عن حزب العمال في استطلاعات الرأي، وجعل خفض التضخم أحد وعوده الرئيسية قبل الانتخابات. ومع ذلك، قالت راشيل ريفز، مستشارة الظل في حزب العمال، إن الطبقة العاملة ما زالت “أسوأ حالاً”.

قال كريس هير، الخبير الاقتصادي في بنك إتش إس بي سي، إن هناك “ثباتا واسع النطاق” في الأرقام، على الرغم من التقلبات التي تشمل زيادة شهرية بنسبة 14.9 في المائة في أسعار تذاكر الطيران المتقلبة.

ومع التوقعات على نطاق واسع بأن يبقي بنك إنجلترا أسعار الفائدة عند 5.25 في المائة يوم الخميس، قال هير إن “الزخم في تضخم الأجور والخدمات من المرجح أن يظهر علامات واضحة على التراجع خلال الشهرين المقبلين” حتى يتم النظر في الخفض.

هناك عدة أسباب وراء استمرار ارتفاع تضخم الخدمات بشكل عنيد، بما في ذلك ارتفاع تكاليف عقود النطاق العريض أو عقود الهاتف المحمول، والتي يتم تحديثها سنويا في فصل الربيع.

وتقوم الشركات أيضاً بتمرير الأجور الأعلى من خلال الأسعار، وهو الأمر الأكثر أهمية في قطاع الخدمات كثيفة العمالة. وارتفع أجر المعيشة الوطني بنسبة 9.7 في المائة في أبريل، وظل نمو الأجور العادية الإجمالية عند 6 في المائة في الأشهر الثلاثة حتى أبريل.

وارتفع تضخم الخدمات بمعدل سنوي بلغ 5.7 في المائة في شهر مايو، وهو معدل مرتفع بشكل مثير للقلق بالنسبة لصناع السياسات، حتى لو كان أقل بشكل هامشي من 5.9 في المائة في الشهر السابق. وارتفعت أسعار خدمات الإقامة بمعدل سنوي قدره 7 في المائة، وارتفعت تكلفة العطلات الشاملة بنسبة 9 في المائة.

وفي حين أن الأجور ترتفع الآن بشكل أسرع من التضخم، فإن الأرباح الحقيقية تظل دون تغيير إلى حد كبير منذ أواخر عام 2020، في حين لا تزال أسعار المستهلك الإجمالية مرتفعة بنسبة 21 في المائة منذ مايو 2021.

وقالت باولا بيجارانو كاربو، الخبيرة الاقتصادية في المعهد الوطني للبحوث الاقتصادية والاجتماعية، إنه نتيجة لذلك، “لم يتمكن المستهلكون من الشعور بتحسن حالهم”. وأضافت: “لا تزال الأسر تشعر بتأثير ارتفاع الأسعار بعد الأزمة”.

انخفضت الأسعار عن ذروتها بالنسبة للطاقة، بالنسبة للعديد من الأطعمة والسلع. على سبيل المثال، بلغت تكلفة جبن الشيدر 8.78 جنيه إسترليني للكيلو في شهر مايو، بانخفاض عن 9.65 جنيه إسترليني في مايو من العام الماضي، مع انخفاض أسعار الجمبري المجمد وسمك السلمون الطازج والحليب والزبدة والحبوب والمعكرونة وصدور الدجاج والفاصوليا المطبوخة.

وانخفضت أسعار الأثاث والأجهزة المنزلية وأدوات المائدة عن العام الماضي. وانخفضت أسعار السلع الإجمالية بمعدل سنوي قدره 1.3 في مايو، وهو الشهر الثاني من الانكماش وإلى أدنى مستوى لها منذ عام 2016، في حين تراجع تضخم المواد الغذائية إلى 1.6 في المائة الشهر الماضي، من أعلى مستوى له في 45 عامًا والذي بلغه في مارس 2023.

وذلك لأن انخفاض أسعار الطاقة يتغذى من خلال سلسلة التوريد وضعف الطلب على السلع بعد الارتفاع الناجم عن الوباء. وقال بوغ من RSM UK، إنه بسبب انخفاض الطلب “اضطر تجار التجزئة إلى البدء في خفض الأسعار في الآونة الأخيرة”.

ومع ذلك، لا تزال أسعار المواد الغذائية الإجمالية أعلى بنسبة 30 في المائة مما كانت عليه في مايو/أيار 2021، قبل أن ترتفع بعد الغزو الروسي لأوكرانيا. ورغم انخفاضها على أساس سنوي، ارتفعت أسعار الطاقة والسلع بنسبة 40 في المائة و21 في المائة مقارنة بشهر مايو 2021 على التوالي.

وقال جيمس سميث، مدير الأبحاث في مؤسسة القرار: “إن إرث فترة طويلة من التضخم المرتفع للغاية يعني أنه من غير المرجح أن يكون هناك الكثير من عامل الشعور بالسعادة بين الأسر، حيث لا تزال تعاني من ارتفاع تكلفة الأساسيات”.