الطفرة في صناديق الاستثمار المتداولة للسندات النشطة يمكن أن تضع إجمالي التدفقات الداخلة على المسار الصحيح بقيمة تريليون دولار سنويًا
ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في تبادل الصناديق المتداولة myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
يقوم المستثمرون بتجميع الأموال النقدية في الصناديق المتداولة في البورصة التي تستثمر في مجموعة منتقاة بعناية من السندات، مع تدفقات قياسية منذ كانون الثاني (يناير) الماضي تدفع الصناعة نحو أول عائد سنوي لها بقيمة تريليون دولار.
استحوذت صناديق الاستثمار المتداولة ذات الدخل الثابت المُدارة بشكل نشط على 7 مليارات دولار في يونيو وحصلت على 41 مليار دولار خلال النصف الأول من عام 2024، متجاوزة الرقم القياسي لعام 2023 البالغ 33 مليار دولار للعام بأكمله، وفقًا لبيانات من شركة ستيت ستريت جلوبال أدفايزرز، ثالث أكبر صندوق استثمار متداول في الولايات المتحدة. المصدر.
يفكر معظم المستثمرين في استراتيجيات الأسهم السلبية مثل متتبعات المؤشرات عندما يفكرون في صناديق الاستثمار المتداولة – مثل تلك التي أصبحت شائعة بواسطة SSGA وVangguard وBlackRock، والتي تشكل الجزء الأكبر من السوق – ولكن صناديق الاستثمار المتداولة النشطة وصناديق الاستثمار المتداولة في السندات على وجه الخصوص كانت تستحوذ على نمو متزايد. حصة من الأموال الجديدة من المستثمرين في صناعة صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة بقيمة 9 تريليون دولار.
وقال مات بارتوليني، رئيس أبحاث SPDR في الأمريكتين لدى SSGA: “لا أرى أن هذا الزخم يتباطأ”. وأضاف: “في الواقع، أرى أن الأمر يتزايد” حيث يقومون بتطوير سجلات متابعة أطول تجذب اهتمام المستثمرين.
وقد ساعدهم اهتمام الأفراد، خاصة بين المستثمرين الشباب، وتغيير قواعد عام 2019 من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة، مما أدى إلى تبسيط عملية إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة ومهدت الطريق لصناديق الاستثمار المتداولة النشطة. ويستفيد مديرو صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا من العروض المدارة بشكل نشط لأنها أغلى بثلاث مرات في المتوسط من نظرائهم السلبيين، وفقًا لمعهد شركة الاستثمار.
نظرًا لأن صناديق الاستثمار المتداولة المُدارة بشكل نشط تمتعت بتدفقات قياسية هذا العام ومبلغ الجزء الأكبر من عمليات إطلاق الصناديق الجديدة، فإن صناديق الاستثمار المشتركة المُدارة بشكل نشط تستمر في تسريب مليارات الدولارات شهرًا بعد شهر. كما أنها تميل أيضًا إلى تحمل رسوم أقل، حيث يبلغ متوسطها حوالي 11 نقطة أساس أقل من نظيراتها من صناديق الاستثمار المشتركة، وفقًا لشركة ICI.
أشار ديف ناديج، مراقب صناعة صناديق الاستثمار المتداولة منذ فترة طويلة، إلى أنه قد مر ما يقرب من أربع سنوات منذ أن وصل مؤشر السندات الأمريكية الأكثر استخدامًا على نطاق واسع إلى أعلى مستوى له على الإطلاق، وهو مؤشر بلومبرج للسندات الإجمالية الأمريكية، أو ببساطة “Agg”.
وقال ناديج: “لقد مر وقت طويل حتى يكون المؤشر مملاً للغاية، لذا من الواضح أن المستثمرين سيبحثون عن أي فرصة للتغلب على ذلك”.
بشكل عام، حققت صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية أكثر من 80 مليار دولار في يونيو، بإجمالي 411 مليار دولار خلال الأشهر الستة الأولى من العام، وفقًا لـ SSGA. ويبلغ الرقم القياسي للسنة التقويمية ما يزيد قليلاً عن 911 مليار دولار في عام 2021.
وعادة ما تكون تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة أعلى في النصف الثاني من العام، ويرجع ذلك جزئيا إلى خلط نهاية العام لتحقيق أقصى قدر من المزايا الضريبية. وقال بارتوليني إنه من الممكن أن تتمتع صناعة صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة بأول عام تدفق بقيمة تريليون دولار، مضيفا أن فرص الوصول إلى تريليون دولار ستتحسن إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة وتغذية “ارتفاع سانتا كلوز” في أواخر العام.
وقال بارتوليني: “يجب أن يكون شهر ديسمبر/كانون الأول هائلاً”.
