تتجه أسواق التنبؤ نحو نمو جديد مع تزايد اهتمام المتداولين الأمريكيين

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

إن الاهتمام المتزايد من جانب المؤسسات المالية الأميركية بالعقود التي تسمح للناس بالمراهنة على الأحداث المستقبلية يعمل على تحفيز نمو جديد في سوق معروفة بمعاركها التنظيمية حول شرعية الرهان على السياسة.

تطلق Interactive Brokers، التي أسسها رائد التداول الإلكتروني توماس بيترفي، منصتها الخاصة، ForecastEx، يوم الاثنين لتقديم عقود بناءً على إصدارات البيانات الاقتصادية الرئيسية.

في أبريل، قامت شركة التداول Susquehanna International Group، التي شارك في تأسيسها الملياردير جيف ياس، بتشكيل فريق متخصص لإنشاء الأسواق على Kalshi، وهي منصة توفر للمستخدمين فرصة التكهن بالأحداث المتعلقة بما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة هذا العام. لتقييمات المراجعين للأفلام الجديدة.

يتم تنظيم عقود الأحداث عادةً على شكل رهانات بنعم أو لا تدفع دولارًا واحدًا لكل عقد إذا كان صحيحًا وصفرًا إذا كانت خاطئة. قبل انتهاء صلاحيتها، تتقلب الأسعار بينهما، مما يعكس الاحتمالات المتغيرة.

يتم إطلاق ForecastEx بعقود مرتبطة بالبيانات الاقتصادية التي يتم متابعتها على نطاق واسع مثل تقرير مطالبات البطالة الأسبوعية وأرقام ثقة المستهلك الشهرية.

وقال ستيف ساندرز، رئيس قسم التسويق وتطوير المنتجات في Interactive Brokers، إنه يتوقع أن يكون هناك اهتمام بمجموعة من العملاء.

وأضاف: “أعتقد أن صناديق التحوط سوف تجد ForecastEx مفيدًا في توفير التأمين لمحافظها الاستثمارية، وأعتقد بالتأكيد أن الأفراد لن يجدوها مفيدة كتأمين فحسب، بل ربما أيضًا لإلقاء نظرة على الاتجاه الذي يعتقدون أن هذه المؤشرات تتجه إليه”.

لقد تركزت مشاركة SIG مع Kalshi حتى الآن على عروضها المتعلقة بالتمويل. ارتفعت أحجام التداول الشهرية بنسبة 227 في المائة في العام الماضي، وفي الأشهر الثلاثة التي تلت انضمام SIG، ارتفع الحجم بنسبة 88 في المائة، حسبما قال مؤسس الشركة طارق منصور لصحيفة فايننشال تايمز. تجري Kalshi مناقشات مع العديد من الوسطاء حول تزويد عملائهم بالاتصال بمنصتها.

وقال منصور، الذي رحب أيضًا بخطوة Interactive Brokers: “يمكن لشخص يتمتع بمكانة صانع سوق مؤسسي مثل SIG أن يجلب الكثير لسوق تنمو مثل سوقنا”. “إنه يجلب المزيد من المصداقية والتعليم والاهتمام للسوق ونحن متحمسون لرؤية ذلك.”

قال جون أرسطو فيليبس، مؤسس موقع PredictIt، الموقع الوحيد في الولايات المتحدة الذي يقدم عقودًا بشأن نتائج الانتخابات الأمريكية، بسبب صفقة عام 2014 التي يحاول منظمها إبطالها، إن الكثير من مستخدمي الشركة يأتون من الصناعة المالية. .

“يجب أن يكونوا متصلين بوظائفهم اليومية، على سبيل المثال، حول من سيسيطر على الكونجرس، أو من سيكون المعين التالي في المحكمة العليا. هؤلاء الناس سوف يتابعون الأحداث.” هو قال. “إن المخاطر السياسية تشغل أذهان المستثمرين إلى حد كبير، ويتجلى ذلك من خلال أولئك الذين يستهلكون الاحتمالات”.

وتأتي المشاركة المتزايدة من قبل الشركات المالية في الوقت الذي يدرس فيه المنظمون فرض قيود جديدة على الأحداث التي يمكن تقديمها للتداول. ولأنها في الأساس عقود آجلة، يتم الإشراف على السوق من قبل لجنة تداول السلع الآجلة.

PredictIt تحارب هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) في المحكمة بعد أن ألغت الهيئة التنظيمية في عام 2022 خطاب “عدم اتخاذ إجراء” لعام 2014 الذي سمح لها بالعمل كمؤسسة غير ربحية بالتعاون مع إحدى الجامعات النيوزيلندية، وذلك بشكل أساسي لتوفير البيانات للبحث الأكاديمي.

في عام 2023، رفع كالشي دعوى قضائية ضد هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) بعد أن منعتها الهيئة الرقابية من تقديم العقود المتعلقة بالانتخابات. كلتا الحالتين جارية.

مع ذلك، اتخذت لجنة تداول السلع الآجلة مسارا جديدا في أيار (مايو) من هذا العام عندما اقترحت قاعدة تحظر على وجه التحديد العقود القائمة على المسابقات السياسية، أو احتفالات توزيع الجوائز، أو المسابقات الرياضية باعتبارها “تتعارض مع المصلحة العامة”.

وقال روستين بهنام، رئيس لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، إن تنظيم العقود الآجلة بشأن تلك المواضيع المحددة من شأنه أن يدفع اللجنة إلى ما هو أبعد من نطاق اختصاصها. وخص بالذكر العقود السياسية، قائلا إنها من شأنها أن تحط من “التجربة الفريدة للديمقراطية” للأميركيين، وتخاطر بجعل هيئة الرقابة “شرطي انتخابات”.

في اقتراحها، لاحظت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) النمو السريع للأسواق المتوقعة، حيث تجاوز عدد العقود الجديدة كل عام، منذ عام 2021، العدد من السنوات الـ 15 السابقة مجتمعة.

وقال إريك زيتزويتز، أستاذ الاقتصاد في كلية دارتموث، الذي يدرس الاقتصاد: “آمل أن تستخدم (لجنة تداول السلع الآجلة) أقل قدر ممكن من اليد، حتى تكون لدينا فرصة لرؤية الناس يحاولون الابتكار ثم نرى ما يحدث”. سوق.

“من المحتمل أن تكون أسواق التنبؤات طريقة مفيدة حقًا لتوفير تجميع لآراء الأشخاص حول موضوع معين ربما يكون أكثر أهمية من مجرد أخذ متوسط ​​ما يقوله الجميع. إنه مثل المتوسط ​​ولكنه مرجح بمدى استعدادهم لدعم ما يقولونه بالمال.