تيماسيك سيعطي الأولوية للصفقات الأمريكية ويظل حذرًا بشأن الصين

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

قال صندوق تيماسيك المملوك للدولة في سنغافورة إنه سيعطي الأولوية للاستثمارات الأمريكية وسيكون “حذرا” بشأن الصين، بعد أن حذر من أن تعرضه الكبير لثاني أكبر اقتصاد في العالم قد أضر بأدائه.

وقالت تيماسيك، إحدى أكبر المجموعات الاستثمارية المملوكة للدولة في العالم، يوم الثلاثاء إن قيمة محفظتها ارتفعت بنسبة 2 في المائة فقط إلى 389 مليار دولار سنغافوري (288 مليار دولار) في العام المنتهي في آذار (مارس).

في حين أن هذه الأرقام تتخلف عن مكاسب بنسبة 28 في المائة لمؤشر أسهم ستاندرد آند بورز 500 خلال الفترة نفسها، فإن الارتفاع كان بمثابة تحسن مقارنة بالعام الماضي عندما انخفضت قيمته بنسبة 5 في المائة في أسوأ عوائد له منذ عام 2016.

وقالت شركة تيماسيك في مراجعتها السنوية إن النمو الناتج عن الاستثمارات في الولايات المتحدة والهند “قابله الأداء الضعيف لأسواق رأس المال في الصين”. وانخفض مؤشر MSCI للصين بنسبة 19 في المائة خلال الفترة نفسها.

وتعد الصين ثالث أكبر سوق لشركة تيماسيك بعد سنغافورة والأمريكتين، حيث يرتبط 19 في المائة من محفظتها بالصين. وكانت المجموعة واحدة من أكبر المستفيدين من نمو الصين على مدى العقدين الماضيين، حيث راهنت على عمالقة التكنولوجيا تينسنت وعلي بابا ومجموعة التجارة الإلكترونية ميتوان.

وقال تشيا سونج هوي، نائب الرئيس التنفيذي لشركة تيماسيك، في مقابلة مع صحيفة فايننشال تايمز: “ما نود أن نراه هو عودة ثقة المستهلك وارتفاع الإنفاق” في الصين.

وقال إن التوترات الصينية الأمريكية غيرت نهجها. “في الولايات المتحدة نحاول الاستثمار في الشركات التي لا تعتمد على الاستيراد من الصين. وفي الصين، نستثمر في الشركات التي لا تعتمد على الصادرات إلى الولايات المتحدة.

كما وجهت شيا ملاحظة حذرة بشأن الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. وقال إن تيماسيك “ليس في عجلة من أمره” لتخصيص الأموال لدعم طفرة الذكاء الاصطناعي، وحذر من “الضجيج” في هذه الصناعة.

وقال إن المجموعة المدعومة من الدولة لا تخطط للاستثمار مباشرة في OpenAI، لكنها أضافت أن الناس “لا ينبغي أن يتفاجأوا” إذا تعرضت للشركة من خلال الاستثمارات في صناديق رأس المال الاستثماري. وكانت شركة تيماسيك تجري مناقشات للاستثمار في OpenAI، حسبما ذكرت صحيفة فايننشال تايمز في مارس.

وقال شيا إن نهج تيماسيك تجاه الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي في مراحلها المبكرة كان “الاستثمار من خلال صناديق رأس المال الاستثماري التي تتمتع بذكاء أكبر بكثير وستقوم ببناء محفظة في هذا المجال. ومن المحتمل أن نقوم باستثمارات مباشرة على خلفية ما تعلمناه من ذلك».

قالت شركة Temasek العام الماضي إنها “تشعر بخيبة أمل” بسبب رهانها بقيمة 275 مليون دولار على بورصة العملات المشفرة الفاشلة FTX. واضطرت إلى شطب حصتها بعد انهيار الشركة، مما أثار رد فعل عنيفًا نادرًا من المستثمرين.

وقال شيا في مؤتمر صحفي: “عندما يكون هناك الكثير من رؤوس الأموال القادمة إلى أي مجال، يجب على المرء أن يكون يقظا”، وحددت “ضجيج الذكاء الاصطناعي” وازدهار الائتمان الخاص باعتبارهما مجالين من مجالات النشاط.

وقال تيماسيك إن الولايات المتحدة ستظل “الوجهة الأكبر لعاصمتنا” خارج سنغافورة. وقالت إنها ستزيد تركيزها على الهند واليابان وجنوب شرق آسيا، وهي الأسواق التي استفادت من سعي المستثمرين العالميين إلى تقليص تعرضهم للصين مع تباطؤ النمو وتصاعد التوترات الجيوسياسية.

وأشاد تيماسيك بأداء بنك ستاندرد تشارترد، ومقره لندن، على الرغم من أن الرئيس التنفيذي بيل وينترز وصف في فبراير سعر سهمه بأنه “حماقة”. تيماسيك هو أكبر مساهم في المقرض.

وقالت كوني تشان، رئيسة الخدمات المالية في شركة تيماسيك: “أعتقد أن الأداء التشغيلي تحسن فعلياً بشكل كبير جداً” خلال السنوات الثلاث الماضية.

وتحولت تيماسيك على مر السنين من الأسهم العامة إلى الأسواق الخاصة، وزادت مخصصاتها للأصول غير المدرجة إلى 52 في المائة من محفظتها اعتبارا من مارس/آذار من 20 في المائة في عام 2004.

وبينما استفادت من طفرة الأسهم الخاصة، حذر المسؤولون التنفيذيون من أن الصناديق تواجه احتمال انخفاض العائدات، حيث أضر ارتفاع أسعار الفائدة بنموذجها الذي يغذيه الديون.

قال ألبين ميهتا، رئيس قسم العقارات ونائب رئيس استثمارات صناديق الأسهم الخاصة في شركة تيماسيك: “أسعار الفائدة المنخفضة، مع وجود الكثير من النفوذ لإجراء عمليات الاستحواذ، أدت إلى دفع جزء من العائدات في مجال الأسهم الخاصة”.

“ولكن حتى لو كان عليك أن تأخذ ذلك وتتخلص منه، أعتقد أن العوائد لا تزال جذابة إلى حد ما”.