تبدأ شركات القنب الأوروبية التخطيط للاكتتاب العام حيث تدرس الولايات المتحدة قواعد أكثر مرونة

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

يخطط عدد من شركات القنب الأوروبية الناشئة لطرح أسهمها للاكتتاب العام في نيويورك للاستفادة من اقتراح أمريكي بإعادة تصنيف الماريجوانا كمخدرات أقل خطورة وإلغاء تجريمها في ألمانيا، على الرغم من انخفاض أسعار الأسهم بين المجموعات الأكبر في هذا القطاع.

تخطط شركة Grow Group، وهي شركة توزيع للقنب الطبي ومقرها لندن، لطرح عام أولي في بورصة ناسداك في الربع الأول من عام 2025 مستهدفة تقييمًا يزيد عن 100 مليون جنيه إسترليني. وقد جمعت أكثر من 12 مليون جنيه إسترليني منذ تأسيسها في عام 2017.

قال الرئيس التنفيذي بنجامين لانجلي لصحيفة “فاينانشيال تايمز” إنه كانت هناك فترة “من ستة إلى تسعة أشهر تم فيها إيقاف الأموال المخصصة للقنب بالكامل تقريبًا…”. . . بسبب المعنويات العالمية السلبية والعزوف عن المخاطرة بشكل عام”.

ومع ذلك، فإن السوق يظهر علامات التحسن. وقال: “ما نشهده الآن هو التخفيف بحيث يقوم الناس بتوزيع الأموال وهناك بالتأكيد أموال مرة أخرى في هذا المجال”، خاصة من رأس المال الاستثماري.

وأضاف أن الشركة ستختار بورصة ناسداك بدلاً من بورصة لندن للطرح العام الأولي، لأنه يتوقع تقييماً أعلى هناك. وأضاف أن جرو كان على وشك توقيع خطاب شراكة مع أحد البنوك للإدراج العام الماضي، لكنه علق العملية بسبب قلة اهتمام المستثمرين.

قالت شركة Somai Pharmaceuticals، ومقرها لشبونة، والتي تشارك في استخراج وتطوير وتوزيع منتجات القنب الطبي، إنها تسعى للحصول على تقييم “معقول” بقيمة 250 مليون يورو في طرح عام أولي في بورصة ناسداك، مع إدراج ثانوي في بورصة تورنتو أو بورصة لندن للأوراق المالية. الرئيس التنفيذي مايكل ساسانو.

تعد شركة Wellford Medical، وهي شركة تصنيع وتوزيع للقنب الطبي في لندن في جميع أنحاء المملكة المتحدة وألمانيا، شركة ناشئة أخرى تفكر في بورصة ناسداك. “إذا كانت الولايات المتحدة [reclassifies]، إلى جانب التغيير التشريعي في ألمانيا، قد يكون هذا هو الوقت المثالي بالنسبة لنا و. . . قال المؤسس المشارك جوشوا روبرتس: “يجب على المستثمرين اللحاق بموجة المشاعر هذه”.

نشرت إدارة مكافحة المخدرات الأمريكية في شهر مايو/أيار إشعارًا بشأن وضع القواعد المقترحة، معلنة عزمها على إزالة القنب من قائمتها لأخطر المخدرات والاعتراف باستخدامه الطبي. هذا الدواء محظور حاليًا على المستوى الفيدرالي ولكنه قانوني للاستخدام الترفيهي في 24 ولاية وللاستخدام الطبي في 38 ولاية.

إذا أعادت إدارة مكافحة المخدرات تصنيفها، فقد يؤدي ذلك إلى خفض الضرائب على شركات القنب القانونية التابعة للدولة – حيث يصل معدل الضريبة الفعلي في كثير من الأحيان إلى 70 في المائة أو أكثر – في أكبر سوق للقنب في العالم. ومن المرجح أيضًا أن يصبح إجراء الأبحاث السريرية على الماريجوانا أسهل إذا أعيد تصنيفها.

وفي ألمانيا، أكبر سوق للقنب الطبي في أوروبا، تم إلغاء تجريم حيازة القنب وزراعته على نطاق صغير في أبريل. كما تمت إزالته من قائمة المخدرات الوطنية. تم السماح بالقنب الطبي منذ عام 2017.

تقول الشركات التي تتطلع إلى الاكتتاب العام أن بناء ثقة المستثمرين بعد دورات الازدهار والكساد السابقة سيكون أمرًا بالغ الأهمية، بالإضافة إلى تخفيف القواعد.

قال ساسانو: “هناك من المحرمات المتعلقة بالقنب والتي لا تزال منتشرة”. وفي كندا، شهدت معظم مخزونات الماريجوانا نموًا هائلاً بعد أن تم تقنين الحشيش للاستخدام الترفيهي في عام 2018، لكن زيادة العرض والأدوية الرخيصة المتوفرة في السوق السوداء أدت إلى انخفاض أسعار الأسهم، التي لم تتعافى أبدًا إلى نفس المستويات.

خسرت شركة Canopy Growth، التي كانت ذات يوم شركة الماريجوانا الأكثر قيمة في كندا، وشركة Tilray Brands الأمريكية، 98 في المائة من قيمتها السوقية من ذروتها في عامي 2019 و2018.

انخفضت أسهم شركة Curaleaf ومقرها نيويورك، وهي أكبر شركة للقنب في العالم، بنسبة 75 في المائة عن ذروتها في عام 2021. ومع ذلك، يعتقد المؤسس والرئيس التنفيذي بوريس جوردان أن هذا يرجع بشكل أساسي إلى التنظيم الصارم.

“يتعين على الحكومات أن تقرر ما إذا كان الحشيش سيكون قانونيًا أم أنه غير قانوني. وإذا كان الأمر سيصبح قانونيًا، فعليهم أن يأتوا ويدعموا ويخلقوا بيئة تنظيمية لذلك [allows] هؤلاء [cannabis] الشركات لتزدهر.”