الصين تخفض أسعار الفائدة في محاولة لدعم النمو الاقتصادي المتخلف

ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية

ببساطة قم بالتسجيل في الاقتصاد الصيني myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.

كشفت الصين النقاب عن تخفيضات غير متوقعة في أسعار الفائدة على الإقراض بعد أيام من اجتماع السياسة العليا للحزب الشيوعي، في إشارة إلى جهود الحكومة لتعزيز الزخم المتخلف في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.

أعلن بنك الشعب الصيني يوم الاثنين أن سعر الفائدة الرئيسي على القروض لمدة عام، والذي يستخدم على نطاق واسع كمعيار لإقراض الشركات، سيتم تخفيضه بنسبة 0.1 نقطة مئوية إلى 3.35 في المائة، وهو أول خفض من نوعه منذ أغسطس من العام الماضي.

كما تم تخفيض معادل الخمس سنوات، الذي يؤثر على أسعار الرهن العقاري، بنسبة 0.1 نقطة مئوية للمرة الأولى منذ فبراير، إلى 3.85 في المائة.

وجاءت التخفيضات بعد أن خفض البنك المركزي الصيني ما يسمى بسعر إعادة الشراء العكسي، وهو سعر فائدة لسبعة أيام يستخدم لتسعير الإقراض قصير الأجل، بمقدار 0.1 نقطة مئوية إلى 1.7 في المائة. وقال بنك الشعب الصيني إن هذه الخطوة تهدف إلى “تعزيز التعديلات لمواجهة التقلبات الدورية لدعم الاقتصاد الحقيقي بشكل أفضل”.

وخفضت الصين مرارا وتكرارا أسعار الفائدة على الإقراض الرئيسي في السنوات الأخيرة على خلفية التباطؤ العقاري الذي طال أمده وضعف الاستهلاك المحلي. وقد تعرض صناع السياسات لضغوط لاتخاذ إجراءات أكبر لتعزيز ثقة المستثمرين والمستهلكين.

وأظهرت بيانات رسمية الأسبوع الماضي أن الاقتصاد نما بنسبة 4.7 في المائة في الربع الثاني، وهو ما يقل عن التوقعات، في حين تدهورت المقاييس عبر قطاع العقارات.

وقال إسوار براساد، أستاذ الاقتصاد في جامعة كورنيل: “إن هذه المجموعة المتواضعة من الناحية الكمية ولكنها ذات أهمية رمزية تشير إلى رغبة الحكومة، أخيراً، في استخدام حوافز الاقتصاد الكلي لدعم النشاط الاقتصادي المتعثر”.

وجاءت تخفيضات أسعار الفائدة في أعقاب الجلسة المكتملة الثالثة للحزب الشيوعي الصيني، وهو اجتماع مغلق تمت مراقبته عن كثب تحدد فيه اللجنة المركزية النخبوية للحزب اتجاه سياستها. وفي حدث هذا العام، الذي اختتم يوم الخميس، أشار المسؤولون إلى مخاوف بشأن الاقتصاد وتعهدوا بتقديم دعم إضافي.

وسمحت بكين في الأشهر الأخيرة للشركات المملوكة للدولة بشراء المساكن غير المباعة من أجل معالجة التباطؤ العقاري. لكن لا توجد دلائل تذكر على تحسن هذا القطاع، مع انخفاض أسعار المنازل الجديدة بنسبة 4.5 في المائة الشهر الماضي، وهو أكبر انخفاض منذ ما يقرب من عقد من الزمن.

لقد تطور إطار تحديد أسعار الفائدة في الصين إلى حد كبير في السنوات الأخيرة، مع ربط أسعار مثل سعر الفائدة الرئيسي (LPR) بمرفق إقراض متوسط ​​الأجل يحدده بنك الشعب الصيني والذي يؤثر على سيولة القطاع المصرفي. وكان بان جونج شنج، محافظ البنك المركزي، ألمح في يونيو/حزيران إلى دور أكبر لسعر إعادة الشراء في تحديد السياسة في المستقبل.

قال لين سونج، كبير الاقتصاديين في الصين الكبرى في ING، إن تخفيضات يوم الاثنين “يمكن أن ينظر إليها على أنها إشارة من بنك الشعب الصيني إلى الوضع الجديد لسعر إعادة الشراء العكسي لمدة سبعة أيام باعتباره سعر الفائدة الرئيسي”، اعتمادًا على ما إذا كانت أسعار الفائدة القياسية الأخرى قد تم تخفيضها أيضًا في المستقبل. أسابيع.

وحذر المحللون من أن تأثير مثل هذه التخفيضات من المرجح أن يكون معتدلا. وقال براساد إن تخفيضات سعر الفائدة على القروض “من غير المرجح أن تكون فعالة” ما لم “تكون مصحوبة بتحفيز مالي وإصلاحات سياسية أوسع نطاقا لإنعاش ثقة القطاع الخاص المتدهورة”.

وقال جوليان إيفانز بريتشارد، رئيس قسم الاقتصاد الصيني في كابيتال إيكونوميكس: “إذا كان بنك الشعب الصيني جادًا بشأن التحفيز النقدي، فيجب عليه خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر بكثير”. “ومع ذلك، فإن الجهود المبذولة لتحقيق استقرار العائدات طويلة الأجل والحفاظ على انخفاض قيمة العملة تحت السيطرة تعني أن التخفيضات واسعة النطاق في أسعار الفائدة لا تزال تبدو غير محتملة.”

وانخفض العائد على السندات السيادية الصينية لأجل 10 سنوات إلى 2.24 في المائة يوم الاثنين بعد التخفيض، في حين تراجع الرنمينبي إلى أدنى مستوى له في أسبوعين تقريبًا عند 7.28 دولار.

شارك في التغطية جو ليهي في بكين