هامرسون يتخلص من حصة بقيمة 1.5 مليار جنيه إسترليني في مالك Bicester Village

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

وافق مالك مركز التسوق في المملكة المتحدة هامرسون على بيع حصته في شركة Value Retail المالكة لـ Bicester Village مقابل عائدات نقدية قدرها 600 مليون جنيه إسترليني إلى شركة الأسهم الخاصة L Catterton المدعومة من LVMH.

تعد الصفقة التي طال انتظارها لبيع مشغل منافذ البيع خارج المدينة علامة فارقة بالنسبة لشركة هامرسون، التي تسعى إلى تنفيذ خطة تحول تركز على خفض الديون وبيع الأصول غير الأساسية وتحديث عقارات التجزئة الرئيسية في وسط المدينة.

وقالت ريتا روز جانييه، الرئيسة التنفيذية لشركة هامرسون: “إنها حقاً تغير قواعد اللعبة”. “لقد عملنا على هذا لفترة طويلة.”

تدير شركة Value Retail تسعة منافذ بيع بالتجزئة فاخرة خارج المدن الأوروبية مثل برشلونة وبروكسل، بما في ذلك موقع Bicester Village خارج أكسفورد.

ويأتي بيع حصة هامرسون إلى سيارة أنشأتها إل كاترتون بعد فترة قاسية لأصحاب مراكز التسوق، الذين تضرروا من صعود التسوق عبر الإنترنت ووباء كوفيد-19، مما ساهم في انخفاض حاد في قيمة العقارات.

ومع ذلك، أصبح بعض المستثمرين في الآونة الأخيرة أكثر تفاؤلاً بشأن هذه العقارات، حيث يتطلع أصحاب العقارات مثل Land Securities إلى شراء المزيد من مراكز التسوق الكبرى مع انخفاض أسعارها.

وخصصت هامرسون 350 مليون جنيه استرليني من صفقة يوم الاثنين لإعادة الاستثمار في أصولها الأساسية، بما في ذلك حلبة مصارعة الثيران في برمنغهام وبرنت كروس في لندن، ولزيادة حصتها في العقارات التي لا تملك فيها الملكية الكاملة.

أصبح البيع من شركة Value Retail أكثر صعوبة بسبب الهيكل المعقد لحصة هامرسون، والتي تضمنت حصة في الشركة وحصصًا مختلفة في منافذ بيع معينة. تم بناء استثمارات هامرسون على مدى عقود منذ أواخر التسعينيات.

تمثل الصفقة قيمة مؤسسية بقيمة 1.5 مليار جنيه إسترليني لحصة هامرسون في شركة Value Retail، وهو ما يعادل 24 ضعف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء. كان Eastdil Secured هو المستشار المالي الرئيسي لشركة Hammerson، بينما كان JPMorgan مستشارًا لـ L Catterton.

وارتفعت أسهم هامرسون نحو 6 في المائة في التعاملات المبكرة يوم الاثنين.

وتسعى هامرسون إلى الخروج من حصتها الأقلية جزئيًا بسبب افتقارها إلى السيطرة على الشركة. وقال جانييه إن الاستثمار كان له “هيكل معقد للغاية مع القليل من السيولة أو انعدامها”.

تم إنشاء L Catterton، وهي شركة استثمارية تركز على المستهلك، من قبل شركة Catterton وLVMH والشركة القابضة العائلية لبرنارد أرنو. قال جاني إن العثور على مشتري مقبول لدى مؤسس شركة Value Retail، رجل الأعمال النيويوركي سكوت مالكين، كان “مفتاحًا لإنجاح الأمر”.

وبعد مبيعات أصول أخرى، قال جانييه إن الصفقة “تطوي الصفحة بالفعل بعد ثلاث سنوات من العمل المكثف للتحول”.

وستخصص الشركة 95 مليون جنيه إسترليني لتخفيض صافي الدين، مما يترك لها نسبة القرض إلى القيمة تبلغ 23 في المائة عند إغلاق الصفقة. وستعيد أيضًا ما يصل إلى 140 مليون جنيه إسترليني للمساهمين من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم وزيادة أرباحها إلى 80-85 في المائة من الأرباح المعدلة، ارتفاعًا من 60-70 في المائة.