تنتهي قواعد الشفافية الخاصة بالصناديق الخاصة الأمريكية بعد أن تسمح هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) بمرور الموعد النهائي

ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية

ببساطة قم بالتسجيل في التنظيم المالي الأمريكي myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.

سيتم محو قواعد الشفافية الأمريكية المثيرة للجدل فيما يتعلق بالأسهم الخاصة وصناديق التحوط من السجلات بعد أن لم تطلب لجنة الأوراق المالية والبورصة إعادة النظر في قرار المحكمة بإلغائها.

وقضت محكمة الاستئناف بالدائرة الخامسة في يونيو/حزيران بأن هيئة الأوراق المالية والبورصة تجاوزت سلطتها عندما طلبت من مديري الصناديق الخاصة الكشف عن مزيد من المعلومات حول الأرباح والنفقات والاتفاقيات المنفصلة مع كبار المستثمرين. سمحت هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) بالموعد النهائي يوم الاثنين لتمرير جلسة الاستماع.

ولا يزال بوسع لجنة الأوراق المالية والبورصة أن تطلب من المحكمة العليا في الولايات المتحدة إعادة العمل بهذه القاعدة، ولكن الأغلبية المحافظة في المحكمة كانت متشككة إلى حد كبير في السلطة الإدارية في الآونة الأخيرة. وقال محامون خارجيون إن الاحتمالات كبيرة ضد الاستئناف الناجح.

في هذه الأثناء، تمت إزالة ركيزة مهمة من ركائز الأجندة التنظيمية الواسعة لرئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة غاري جينسلر، حتى مع اصطفاف مجموعات الصناعة لمعارضة القواعد الأخرى، التي تدير سلسلة كاملة من الأمن السيبراني إلى أسواق الخزانة والإفصاحات المناخية.

“إنها هزيمة كبيرة. قال مارك إلوفيتز، الذي يرأس المجموعة التنظيمية لإدارة الاستثمار في شركة شولت وروث آند زابيل: “لقد كانت عملية وضع قواعد مميزة”. “هذا القرار وتداعياته يمثلان انتكاسة كبيرة.”

ورفضت هيئة الأوراق المالية والبورصات التعليق.

سعى جينسلر إلى زيادة التدقيق في الصناديق الخاصة، بحجة أنه يجب عليها الكشف عن المزيد حول أرباحها ونفقاتها وصفقاتها الجانبية مع كبار المستثمرين للحفاظ على المنافسة وحماية العملاء الآخرين.

لكن العديد من المجموعات الصناعية رفعت دعوى قضائية في الدائرة الخامسة، التي تعتبر الأكثر تحفظًا في البلاد، ورفضت لجنة مكونة من ثلاثة قضاة خطة لجنة الأوراق المالية والبورصات. وحكم القضاة أيضًا بأن الهيئة التنظيمية قد تجاوزت سلطتها القانونية وابتعدت كثيرًا عن صلاحياتها التقليدية في مجال منع الاحتيال.

وقال درو مالوني، الرئيس والمدير التنفيذي لمجلس الاستثمار الأمريكي، أحد المدعين: “إننا نقدر قبول لجنة الأوراق المالية والبورصة لقرار المحكمة بأن العمولة تجاوزت سلطتها القانونية”.

هذه هي الأحدث في سلسلة من الانتكاسات القانونية للجنة الأوراق المالية والبورصات. وأوقفت الوكالة في وقت سابق من هذا العام قاعدة جديدة كانت ستتطلب إفصاحات الشركات عن مخاطر المناخ، بعد أن طعنت غرفة التجارة الأمريكية والولايات الأمريكية ومجموعات المناخ في هذا الإجراء في المحكمة.

كما رفضت المحكمة العليا في الولايات المتحدة استخدام لجنة الأوراق المالية والبورصات لقضاة داخليين في قضايا الاحتيال التي تسعى إلى فرض عقوبات مدنية في قضية أعربت فيها الأغلبية عن شكوكها بشأن استخدام لجنة الأوراق المالية والبورصة لسلطاتها.

كما ألغت المحكمة العليا مبدأ قانونيا يعرف باسم “احترام شيفرون”، الذي كان يمنح لجنة الأوراق المالية والبورصات وغيرها من الهيئات التنظيمية على مدى 40 عاما حرية كبيرة في صياغة القواعد. وبموجب هذا المبدأ، ترجع المحاكم عادةً إلى تفسير الوكالات للقواعد والقوانين الغامضة التي يكتبها الكونجرس.

المعيار الجديد الذي صدر الشهر الماضي كان من شأنه أن يجعل من الصعب للغاية على لجنة الأوراق المالية والبورصة الفوز بالاستئناف، لأنه يمنح القضاة المزيد من السلطة لاتخاذ قراراتهم الخاصة بشأن ما إذا كانوا يعتقدون أن وكالات مثل لجنة الأوراق المالية والبورصة قد تجاوزت الحدود.

وقال جيري كرول، نائب رئيس جمعية إدارة الاستثمار البديل، وهو أحد المدعين الآخرين: “نحن سعداء بأن الأمر أصبح نهائياً الآن لأن هيئة الأوراق المالية والبورصات لم تستأنف. . . إن تجنب عملية إعادة الاستماع المطولة يوفر اليقين للشركات داخل النطاق.