كيف فازت Revolut أخيرًا بترخيص إطلاق النمو في المملكة المتحدة وخارجها
في المقر الرئيسي لشركة Revolut’s Canary Wharf، تحث لافتات النيون الموظفين على “إنجاز الأمور”. ومع ذلك، فإن الرحلة الصعبة التي قامت بها الشركة الناشئة نحو التحول إلى بنك كامل في سوقها المحلية كانت بطيئة على نحو غير معهود.
يوم الخميس، أعلنت شركة Revolut أن الجهات التنظيمية منحت شركة التكنولوجيا المالية التي يقع مقرها في لندن ترخيصًا مصرفيًا في المملكة المتحدة، بعد أكثر من ثلاث سنوات من تقديمها رسميًا.
ويأتي قرار الترخيص، الذي يخضع لبعض القيود، في أعقاب صراع طويل بين شركات التكنولوجيا المالية الأكثر قيمة في المملكة المتحدة والجهات التنظيمية للشركة حول أسئلة حول عمليات Revolut والضوابط الداخلية.
سيساعد الترخيص في دعم التقييم الذي يمكن أن يصل إلى 45 مليار دولار إذا تمكنت شركة Revolut من إتمام عملية بيع مخطط لها للأسهم الحالية – وهو أمر من شأنه أن يجعلها منافسًا على لقب ثالث أكبر بنك في المملكة المتحدة.
كما أنها ستسمح لشركة Revolut بالتنافس مع البنوك التقليدية من خلال تعزيز عروضها في المملكة المتحدة – والأهم من ذلك، فتح الباب أمام التراخيص في الأسواق الرئيسية الأخرى.
عادةً ما يستغرق الحصول على ترخيص مصرفي في المملكة المتحدة عامًا، وفقًا للتوجيهات التنظيمية، لكن طلب Revolut توقف بسبب سلسلة من النكسات بما في ذلك رحيل كبار المسؤولين التنفيذيين، ومشاكل محاسبية ومخاوف بشأن هيكل ملكيتها.
“الثورة لن تفعل ذلك أبدًا [withdraw its application] قال شخص مطلع على المناقشات: “إنهم عنيدون للغاية”. “لقد كان مجرد طريق مسدود لمدة ثلاث سنوات.”
بالنسبة للمؤسس المشارك والرئيس التنفيذي نيك ستورونسكي، انتهى الانتظار أخيرًا بعد ظهر الأربعاء عندما تلقت Revolut خطابًا من هيئة التنظيم الاحترازي في المملكة المتحدة، ذراع بنك إنجلترا المسؤول عن الإشراف على بنوك البلاد، تؤكد نجاح طلبها. بحسب شخص مطلع على العملية.
وقد خلص قادة شركة Revolut بشكل خاص إلى أنه كان من الخطأ عدم التقدم بطلب للحصول على الترخيص عندما كانت الشركة أصغر بكثير، وفقًا للموظفين الحاليين والسابقين. حصلت الشركات المنافسة مثل مونزو على تراخيصها عندما كان لديها عدد أقل بكثير من العملاء، وهو الأمر الذي اعتقد رؤساء شركة Revolut أنه يسهل عليهم تلبية متطلبات المنظمين.
بلغ إحباط ستورونسكي من التأخير ذروته في مايو 2023 عندما انتقد المملكة المتحدة لفشلها في دعم الأعمال وعملية تقديم طلبات الترخيص “الطويلة والمتعبة”. وقال إنه “لا يرى المغزى” من الإدراج على الإطلاق في بورصة لندن، مستشهدا بنقص السيولة، وصعوبة ممارسة الأعمال التجارية في المملكة المتحدة ونهجها فيما يتعلق بالضرائب والتنظيم.
قال أحد الأشخاص الذين تم الاتصال بهم للعمل على طلب الترخيص إنهم رفضوا هذه الفرصة بسبب المخاوف من أن تؤثر شخصية ستورونسكي سلبًا على علاقة التكنولوجيا المالية مع المنظمين، واصفًا إياه بأنه “مزاجي ومتقلب” – على الرغم من تركيزه المفرط على التحول إلى متفوقين. منتجات.
بحلول وقت عرض ستورونسكي لعام 2023، كانت الشركة الناشئة قد جلبت بالفعل مارتن جيلبرت المخضرم في المدينة كرئيس للمساعدة في إدارة علاقتها مع المنظمين. ويضم مجلس إدارتها أيضًا مايكل شيروود، الرئيس المشارك الأوروبي السابق لبنك جولدمان ساكس.
لكن الشركة وجدت صعوبة في تبديد المخاوف بشأن حوكمتها وضوابطها وامتثالها، مع ارتفاع معدل دوران الموظفين في الوظائف الرئيسية. وقد غادر المدير المالي للشركة ورئيس الكيان البريطاني الذي تقدم بطلب للحصول على الترخيص العام الماضي.
في تشرين الثاني (نوفمبر)، عينت فرانشيسكا كارليسي، مؤسسة سابقة في مجال التكنولوجيا المالية ومصرفية في دويتشه بنك، لقيادة أعمالها في المملكة المتحدة.
لقد كان ذلك جزءًا من جهد أوسع لزعزعة سمعة Revolut باعتبارها شركة ناشئة سريعة الحركة، ومتهورة في بعض الأحيان، تركز على النمو بأي ثمن لإظهار أنها يمكن أن تصبح بنكًا ناضجًا ومنظمًا مع نهج أكثر تحفظًا تجاه المخاطر.
قال أحد كبار الموظفين السابقين: “كان لدى نيك رؤية مفادها أن الامتثال لن يكون يدويًا حيث يجلس الأشخاص على مكاتبهم ويبحثون في المعاملات ويحظرون الحسابات يدويًا”. “لقد استثمر بشكل كبير في الجانب التكنولوجي للامتثال، وهذا لا يرضي المنظمين.
“كان على الثورة أن تبتعد عن ذلك. . . كان عليهم توظيف كل هؤلاء الأشخاص، وبناء كل تلك العمليات، وجلب كل هؤلاء المصرفيين.
تم النظر إلى تعيين كارليسي بشكل إيجابي في الصناعة. كانت الإيطالية “ترتدي بنطال جينز ليتناسب مع المكتب” مع الثقافة التقنية للشركة، لكنها كانت “مصرفية مناسبة”، وفقا لأحد المنظمين السابقين الذي يعرفها.
لقد ركزت على تحسين ثقافة الامتثال للبنك من خلال إنشاء عمليات موافقة جديدة لكل ميزة تسعى Revolut إلى إطلاقها، وفقًا لشخص آخر مطلع على هذه الخطوة.
وقد عالجت الشركة المخاوف بشأن ضوابطها الداخلية، الأمر الذي دفع مدقق الحسابات BDO إلى التحذير من أن الجزء الأكبر من إيراداتها لعام 2021 “قد تكون خاطئة بشكل جوهري”. واعتبر رأي التدقيق النظيف في حساباتها لعام 2023، والذي نُشر في الوقت المحدد في وقت سابق من هذا الشهر للمرة الأولى منذ عامين، بمثابة إحدى الخطوات النهائية لضمان موافقة هيئة تحليل المخاطر.
وأظهرت الحسابات أن شركة Revolut تحولت إلى أرباح قبل الضريبة بقيمة 438 مليون جنيه إسترليني في عام 2023، من خسارة قدرها 25 مليون جنيه إسترليني في عام 2022. كما استوفت طلب بنك إنجلترا بتبسيط هيكل أسهمها، وهو المطلب الذي أدى إلى معركة مع اليابانيين. المستثمر سوفت بنك.
صعدت Revolut من هجومها الساحر على السياسيين البريطانيين. ومع انطلاق حملة الانتخابات العامة في المملكة المتحدة في يونيو/حزيران، كان كارليسي واحدًا من حوالي 50 رئيسًا لشركة حضروا حدثًا لحزب العمال تحدث فيه السير كير ستارمر وراشيل ريفز – رئيس الوزراء الحالي والمستشار على التوالي – مع المديرين التنفيذيين حول خططهم للحزب العمالي. الاقتصاد والتنظيم.
ومن المتوقع أن يؤدي النجاح في الحصول على الترخيص إلى إطلاق العنان لنمو جديد لشركة ظلت منذ فترة طويلة تتضاءل أمام منافسيها الأوائل مثل مونزو وستارلينج.
تمهد الموافقة الطريق أمام Revolut لتحدي أكبر البنوك المحلية في المملكة المتحدة، مما يسمح لها بتقديم خدمات مصرفية كاملة، بما في ذلك القروض العقارية. في المملكة المتحدة، ستكون الأولوية لجذب المزيد من الودائع من خلال دفع الفائدة للعملاء، وفقًا لشخص مطلع على الخطط. وهذا سوف يساعد في تمويل قروض العملاء.
لكن ترخيص المملكة المتحدة يزيل أيضًا ما كان يُنظر إليه منذ فترة طويلة على أنه عقبة أمام التوسع الدولي.
في حين أن الترخيص الليتواني سمح له بالعمل كبنك في الاتحاد الأوروبي، إلا أن الحصول على ترخيص من الجهة التنظيمية المحلية كان يُنظر إليه على أنه من المرجح أن يؤثر بقوة على هيئات الرقابة في الأسواق التي تسعى Revolut إلى التوسع فيها، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر – وليس أقلها الولايات المتحدة وأستراليا.
جيلبرت، مدير الأصول الذي ترأس شركة ريفولوت منذ عام 2020، قال لصحيفة فايننشال تايمز: “إنها خطوة كبيرة لكي نصبح تطبيقا عالميا فائقا، وتؤكد أن المملكة المتحدة لا تزال مكانا رائعا للتواجد فيه بسبب منظميها المحترمين عالميا”.
أنت تشاهد لقطة من رسم تفاعلي. يرجع هذا على الأرجح إلى عدم الاتصال بالإنترنت أو إلى تعطيل JavaScript في متصفحك.
يمكن أن يساعد القرار أيضًا شركة Revolut في تبرير التقييم البالغ 45 مليار دولار الذي تسعى إليه في بيع أسهم قادم. إذا أكملت بيع 500 مليون دولار من الأسهم الحالية بهذا السعر، فستكون واحدة من مجموعة مختارة من شركات التكنولوجيا المالية التي تمكنت من زيادة تقييمها من الأسواق الرغوية في عام 2021، عندما بلغت قيمتها 33 مليار دولار.
بهذه القيمة السوقية، فإنه سينافس أيضًا بنك باركليز على لقب ثالث أكبر بنك في المملكة المتحدة – خلف بنك إتش إس بي سي ومجموعة لويدز المصرفية فقط، وقبل بنك نات ويست.
كما أنه سيرفع حصة ستورونسكي الشخصية في الشركة إلى ما يقرب من 8 مليارات دولار، استنادا إلى تحليل صحيفة “فاينانشيال تايمز” للوثائق العامة من أغسطس الماضي. يمكن أن تبلغ قيمة حيازة جيلبرت أكثر من 850 ألف دولار. ورفضت Revolut التعليق على الأرقام.
لكن Revolut لم يصل إلى هناك بعد. وقد تم منح ترخيصه المصرفي بموجب “قيود”، وهي خطوة أولى عادية حيث يسعى إلى تلبية جميع الشروط اللازمة للانطلاق كبنك.
بمجرد رفع القيود – التي تتضمن حدًا إجماليًا للودائع قدره 50 ألف جنيه إسترليني – وتمكن Revolut من العمل كبنك، سيتم أيضًا تضمين عملائها البالغ عددهم 9 ملايين في المملكة المتحدة في نظام تعويضات الخدمات المالية، مما يعني أن الودائع التي تصل إلى 85000 جنيه إسترليني ستتم حمايتها إذا كانت الشركة على وشك الانهيار.
تم إخبار شركات التكنولوجيا المالية أن العملية تستغرق عادةً عامًا. وقال أحد الأشخاص المطلعين على استراتيجيتها إن الشركة ستسعى إلى إكمالها بشكل أسرع من ذلك. لكن الآخرين الذين مروا بنفس العملية أكثر تشككا.
“إنها عملية معقدة للغاية لإثبات أن بيئة التحكم في الشركة مناسبة للغرض في نهاية المطاف. . . وقال مارك مولن، الرئيس التنفيذي لبنك أتوم: “لا أعرف أن الأمر استغرق أقل من عام من العديد من الشركات”.
تقوم Revolut بتعيين رئيس تنظيمي في المملكة المتحدة، والذي ستشمل وظيفته “التواصل بوضوح مع المنظمين والأعمال” والعمل مع مجلس إدارة Revolut UK والمديرين التنفيذيين لضمان أخذ التطورات التنظيمية في الاعتبار في عملية صنع القرار، وفقًا لإعلانات الوظائف على LinkedIn.
وتأمل الشركة أن يؤدي ترخيص المملكة المتحدة إلى بدء جهودها للفوز بحصة سوقية من البنوك التقليدية في المملكة المتحدة.
قال إدوارد فيرث، المحلل في شركة Keefe, Bruyette & Woods، إن التكنولوجيا المالية ستشكل تهديدًا للبنوك الرقمية الأخرى والشركات القائمة التي لديها عملاء “شبه غيبوبة” يمكن إغراءهم بسهولة بأسعار فائدة أفضل وعروض استرداد نقدي.
وقال: “أفترض أنهم سيبدأون الآن المنافسة”.
شارك في التغطية جورج ستير في لندن
اكتشاف المزيد من موقع تجاربنا
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
