يحذر بنك إنجلترا من أنه سيقيد صفقات إعادة التأمين إذا لم يتم تحسين الضوابط

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

حذر بنك إنجلترا المسؤولين التنفيذيين من أنه سيفكر في التدخل لتقييد تدفق الأصول التي يتم توجيهها إلى الخارج من خلال صفقات إعادة التأمين إذا لم يقوموا بتشديد الضوابط بشكل كافٍ لحماية مدخري المعاشات التقاعدية.

وفي رسالة إلى الرؤساء التنفيذيين للتأمين على الحياة يوم الجمعة، قالت الهيئة التنظيمية إن الشركات لم تفعل ما يكفي لتحسين إدارة مخاطر ما يسمى بصفقات إعادة التأمين الممولة. هذه هي الأماكن التي تقوم فيها شركات التأمين على الحياة في المملكة المتحدة بتمرير جزء كبير من التزامات معاشاتها التقاعدية، والأصول التي تدعمها، إلى شركات إعادة التأمين في الخارج، في ولايات قضائية مثل برمودا.

قال غاريث توران، المدير التنفيذي للإشراف على التأمين في هيئة التنظيم التحوطية في بنك إنجلترا، لشركات التأمين إنه يشعر بالقلق من أن النمو في معاملات إعادة التأمين الممولة “يمكن، إذا لم يتم التحكم فيه بشكل صحيح، أن يؤدي إلى تراكم سريع للمخاطر في القطاع”. وأضاف أن شركات التأمين في المملكة المتحدة كانت تستخدم إعادة التأمين الممول “بطريقة لا تتفق مع الإدارة الحكيمة للمخاطر”.

وقالت الهيئة التنظيمية إنها ستنظر في اتخاذ إجراء يشمل “القيود التنظيمية الصريحة على حجم وهيكل الأموال”. [funded reinsurance]أو تدابير لمعالجة أي تقدير أقل للمخاطر أو المراجحة التنظيمية المتأصلة في هذه المعاملات.

يتم استخدام هذه المعاملات المعقدة بشكل متزايد من قبل شركات التأمين في المملكة المتحدة النشطة في السوق المزدهرة لصفقات معاشات التقاعد للشركات. تقوم الشركات بتفريغ التزاماتها المتعلقة بمعاشات التقاعد، المدفوعة بالأصول التي تدعمها، إلى شركات التأمين، التي تقوم بعد ذلك بتمرير جزء كبير من تلك الالتزامات إلى شركات إعادة التأمين في الخارج.

ويشعر المنظمون في المملكة المتحدة وأوروبا والولايات المتحدة بقلق متزايد من تعرض مدخرات التقاعد للأشخاص العاديين لخطر أكبر من خلال صفقات التأمين على حياتهم مع شركات إعادة التأمين في المناطق التي لديها قواعد استثمار أكثر مرونة.

هذه المخاوف غذتها الأزمة المحيطة بشركة 777 ري، شركة إعادة التأمين في برمودا التي واجهت مشاكل بعد زيادة تعرضها لمزيج من الاستثمارات غير السائلة من أندية كرة القدم إلى شركات الطيران ذات الميزانية المحدودة التي كانت مرتبطة بشركتها الأم للأسهم الخاصة. ووقعت شركات التأمين الأمريكية التي تنازلت عن أصول بمليارات الدولارات للمجموعة في براثن التداعيات.

ويخطط بنك إنجلترا لإجراء اختبار التحمل في العام المقبل بشأن الفشل في ترتيبات إعادة التأمين الممولة من قبل شركات التأمين. وبتفعيل فوري، تطالب الهيئة التنظيمية الشركات بوضع حدود على درجة إعادة التأمين التي تقوم بها مع شركات إعادة التأمين الفردية، ولكن أيضًا على إجمالي الأعمال التي تقوم بها عبر مجموعة من شركات إعادة التأمين المماثلة التي يمكن أن تتعرض لمشاكل في حالة تراجع سوق الائتمان.

ومن بين المتطلبات الأخرى، تطالب سلطة تحليل المخاطر بأن يكون لدى شركات التأمين سياسات واضحة بشأن الضمانات التي تدعم ترتيبات إعادة التأمين هذه، وإثبات أن استرداد الضمانات في فترة ضغوط السوق لن يضعها في انتهاك لقواعد المملكة المتحدة بشأن المكان الذي يمكنها الاستثمار فيه.

وقالت هيئة مخاطر التأمين إن العمل الذي قامت به بالفعل مع الشركات كشف عن “المستوى العالي بشكل خاص من عدم اليقين في احتمالية وحجم الخسائر المحتملة” التي تعرضت لها شركات التأمين من خلال صفقات إعادة التأمين الممولة، وذلك بسبب “غياب الضمانات العامة أو التاريخية أو الآجلة الكافية”. “بحث البيانات” عن مخاطر الطرف المقابل.

وفي الولايات المتحدة، عقدت الرابطة الوطنية لمفوضي التأمين اجتماعا يوم الخميس لمناقشة مقترحات لإجراء اختبارات إضافية من قبل شركات التأمين على الحياة لعقود إعادة التأمين الخاصة بهم، وتطرقت إلى الشفافية.

وقال فريدريك أندرسن، كبير الخبراء الاكتواريين على الحياة في NAIC، للاجتماع إنه في بعض الصفقات يمكن للهيئات التنظيمية الأمريكية أن “تفقد البصيرة” حول ما إذا كانت الاحتياطيات كافية لدعم وعود حاملي وثائق التأمين.

وقال للحاضرين: “لقد أدى ذلك وزيادة استخدام إعادة التأمين في السنوات الأخيرة إلى قلق واضح من قبل المنظمين وأدى إلى المناقشة على مدى الأشهر القليلة الماضية”.