ارتداد الين يموج في الأسواق العالمية
افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
أدى الانتعاش الكبير في الين إلى إرسال موجات صادمة عبر الأسواق العالمية وترك العملة في طريقها لتحقيق أفضل شهر لها هذا العام، مما يمهد الطريق لمزيد من التقلبات حول اجتماعات البنك المركزي الياباني والأمريكي هذا الأسبوع.
وقفز الين 4.7 بالمئة مقابل الدولار في يوليو تموز مدعوما باحتمال قيام بنك اليابان المركزي برفع أسعار الفائدة يوم الأربعاء مما يقلص الفجوة المتزايدة مع تكاليف الاقتراض من مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) التي دفعت العملة إلى سلسلة من التقلبات المستمرة منذ عدة عقود. أدنى مستوياتها. كما تزايدت توقعات خفض الاحتياطي الفيدرالي بعد انخفاض التضخم في الولايات المتحدة في وقت سابق من هذا الشهر.
وقد تسارع تعافي العملة نتيجة لتراجع “تجارة المناقلة” الشهيرة، حيث اقترض المستثمرون بالين لتمويل شراء عملات ذات عائد أعلى، ودفعوا الرهانات ضد الين إلى مستوياتها الأكثر تطرفاً طوال عقدين من الزمن.
يقول المحللون إنه في الوقت الذي سارع فيه المستثمرون إلى تقليص خسائرهم بسبب عمليات التداول المحمل غير الناجحة، فقد اضطروا إلى بيع الأصول في زوايا أخرى من الأسواق، مما زاد من عمليات البيع الحادة في أسهم التكنولوجيا العالمية.
وقال أثناسيوس فامفاكيديس، الرئيس العالمي لقسم الصرف الأجنبي في بنك “إن سوق العملات الأجنبية يحرك كل شيء في الوقت الحالي، لأن عمليات التداول المحمول الممولة بالين كانت واحدة من أكثر الصفقات شعبية هذا العام – فإن خفض المراكز يؤثر على مراكز المخاطرة الأخرى أيضًا”. من أمريكا.
وبينما استقر الين يوم الجمعة، يقول تجار الفوركس إن التقلبات ستشتد الأسبوع المقبل مع استعداد الأسواق لقرار حاسم بشأن سعر الفائدة من قبل بنك اليابان والتكيف مع التحول العالمي في الرغبة في المخاطرة والتفكيك الهائل لمراكز المضاربة على العملات.
وجاءت التوقعات التي أطلقها المتداولون في ثلاثة بنوك استثمارية في طوكيو في نهاية الأسبوع الذي ارتفع فيه الين من 157.5 ين مقابل الدولار إلى 153.71 ين.
أنت تشاهد لقطة من رسم تفاعلي. يرجع هذا على الأرجح إلى عدم الاتصال بالإنترنت أو إلى تعطيل JavaScript في متصفحك.
لكن التجار حذروا أيضًا من أن قرار بنك اليابان يوم الأربعاء بترك أسعار الفائدة دون تغيير يمكن أن يؤدي إلى انعكاس سريع للين، مما يعيده إلى مساره نحو أدنى مستوى عند 161 ينًا للدولار، والذي يشتبه في أن السلطات اليابانية تدخلت عنده في منتصف يوليو. .
وقال بنجامين شاتيل، استراتيجي الصرف الأجنبي لدى بنك جيه بي مورجان في طوكيو: “قد تصبح الأمور مثيرة للاهتمام حقًا في الأسبوع المقبل بالنسبة للين، لأن الإعداد قبل اجتماع بنك اليابان المركزي مختلف تمامًا نظرًا لأن معنويات السوق تجاه تجارة المناقلة قد تغيرت بشكل واضح”.
“لا يزال هناك الكثير من مراكز بيع الين، والتي يمكن حلها إذا تحركنا عبر المستوى 152. وفي الوقت نفسه، إذا امتنع بنك اليابان عن إصدار أي إعلان جوهري، فقد تكون هناك مقاومة قليلة جدًا لهبوط الين. وأضاف.
وينقسم المتداولون في أسواق المقايضة بالتساوي حول احتمال قيام بنك اليابان برفع سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 0.15 نقطة مئوية إلى 0.25 في المائة الأسبوع المقبل، ارتفاعاً من احتمال الربع في وقت سابق من هذا الشهر.
وكان يلوح في الأفق تأثير المشهد السياسي الأمريكي، بما في ذلك تعليقات دونالد ترامب بأن الولايات المتحدة لديها “مشكلة عملة كبيرة” بسبب ضعف الين واليوان، مما يشير إلى أنه قد يستكشف خيارات مختلفة لإضعاف الدولار إذا فاز. الانتخابات الرئاسية في نوفمبر.
وقد لعب ذلك جنبًا إلى جنب مع عمليات البيع المكثفة في وول ستريت بقيادة أسهم التكنولوجيا.
“كانت تداولات مديري الصناديق الأكثر ازدحامًا هي أسهم التكنولوجيا الطويلة، وفي سوق العملات الأجنبية كانت صفقات بيع الين . . . وقال كريس تورنر، رئيس قسم الأبحاث العالمي في ING: “لقد شهد هذا الأسبوع تراجعًا في التداولات الأكثر ازدحامًا وأنا متأكد من وجود بعض التقاطع بين الاثنين”.
يعتقد مراقبو بنك اليابان أن تحركات العملة قد وضعت البنك المركزي في موقف صعب، حيث يبدو أن الوضع الاقتصادي الحالي يبرر زيادة طفيفة في سعر الفائدة. وقال المحللون إنه إذا قرر بنك اليابان عدم التحرك، فقد يقرر السوق أنه تراجع لأن الين أصبح الآن أقوى، مما يسمح للسوق بتفسير القرار على أنه رد فعل بحت.
“على مدى العامين الماضيين، حقق الناس الكثير من المال من بيع الين على المكشوف. . . وقال تورنر: “سيكون هناك ميل للعودة مرة أخرى إذا لم يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة”.
تقارير إضافية من كيت دوجويد في نيويورك
