في الرسوم البيانية: الميراث الاقتصادي للعمال
افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تدعي راشيل ريفز أنها حصلت على أسوأ ميراث اقتصادي لأي مستشار في المملكة المتحدة منذ الحرب العالمية الثانية. وعندما يتعلق الأمر بحالة المالية العامة، فإن لديها أسبابا للشكوى، وفقا لخبراء اقتصاديين.
وقال ستيفن ميلارد، نائب مدير المعهد الوطني للبحوث الاقتصادية والاجتماعية: “لديك ضرائب مرتفعة حقا، وديون مرتفعة حقا، ومع ذلك لديك هذه الحاجة الكبيرة لزيادة الإنفاق”. “هذا هو المكان الذي يمكن للحكومة أن تدعي فيه بشكل مشروع أن لديهم ميراثًا سيئًا بشكل خاص”.
ماذا ادعى حزب العمال؟
يستعد حزب العمال للكشف يوم الاثنين عن نتيجة مراجعة الإنفاق العام التي من المتوقع أن تكشف عن فجوة إضافية غير متوقعة بين النفقات السنوية والإيرادات التي تبلغ قيمتها ما يقرب من 20 مليار جنيه استرليني.
وسيمهد هذا الإعلان الطريق لزيادات ضريبية حادة، حيث تحاول وزارة الخزانة وضع حصة الدين العام في الناتج المحلي الإجمالي على مسار هبوطي مع الاستمرار في الاستثمار لإصلاح الخدمات العامة.
وقال ريفز في خطاب ألقاه في الثامن من تموز (يوليو) إن تحقيق وزارة الخزانة في ضغوط الإنفاق ضروري لأن حزب العمال ورث من المحافظين “أسوأ مجموعة من الظروف منذ الحرب العالمية الثانية”.
ويقول المحافظون إن الوضع أكثر اعتدالا من الوضع الذي ورثوه في عام 2010 عندما تولى ديفيد كاميرون منصب رئيس الوزراء من جوردون براون في أعقاب الأزمة المالية العالمية.
كيف حال اقتصاد المملكة المتحدة؟
وعلى مجموعة من المؤشرات الاقتصادية الرئيسية، يبدو ميراث ريفز إيجابيا بشكل متزايد، وفقا للمحللين.
وحتى بعد فرض زيادات في أسعار الفائدة، فإن معدل البطالة يبلغ 4.4 في المائة فقط، أي حوالي نصف المعدل عندما تولت الحكومة الائتلافية بين المحافظين والديمقراطيين الليبراليين السلطة في عام 2010، وأقل من المعدلات عندما فازت مارغريت تاتشر في عام 1979 وتولى السير توني بلير منصبه في عام 1997. .
أنت تشاهد لقطة من رسم تفاعلي. يرجع هذا على الأرجح إلى عدم الاتصال بالإنترنت أو إلى تعطيل JavaScript في متصفحك.
التضخم، الذي بلغ ذروته فوق 11 في المائة في عام 2022، يستهدف الآن 2 في المائة، مما دفع العديد من الاقتصاديين إلى التنبؤ بخفض أسعار الفائدة في بنك إنجلترا في وقت مبكر من الأسبوع المقبل.
ورغم سحق الدخول الحقيقية المتاحة خلال موجة التضخم، فإنها تتحرك نحو المنطقة الإيجابية وتدفع مستويات المعيشة إلى الارتفاع.
“فيما يتعلق ببعض الأشياء القياسية التي ينظر إليها الناس – البطالة والتضخم – لا يمكنك إثبات أن الميراث الاقتصادي سيئ؛ قال ميلارد: “إنه في الواقع جيد جدًا”.
أنت تشاهد لقطة من رسم تفاعلي. يرجع هذا على الأرجح إلى عدم الاتصال بالإنترنت أو إلى تعطيل JavaScript في متصفحك.
ولكن تحت السطح، فإن بعض المحركات الأساسية لاقتصاد المملكة المتحدة هي أكثر إثارة للقلق بكثير. وكان نمو الناتج المحلي الإجمالي يتباطأ على نحو مستمر، وكان بعيداً كل البعد عن التوسع السريع الذي ساعد في دفع التحسن في المالية العامة في عهد بلير بعد توليه منصبه في عام 1997.
وظل نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول أقل من المستوى الذي وصل إليه عشية الوباء. والواقع أن البلاد ظلت، منذ الأزمة المالية، محاصرة في موجة من النمو المنخفض الإنتاجية، الأمر الذي يفرض عبئاً سلبياً على إمكاناتها الاقتصادية.
أنت تشاهد لقطة من رسم تفاعلي. يرجع هذا على الأرجح إلى عدم الاتصال بالإنترنت أو إلى تعطيل JavaScript في متصفحك.
لماذا المالية العامة ضعيفة بشكل خاص؟
إن مزيج النمو الذي يقل بكثير عن اتجاه ما قبل الأزمة المالية مع ارتفاع تكاليف الاقتراض ومدفوعات الفائدة على الدين الوطني سيجعل من الصعب على ريفز السيطرة على الاقتراض الحكومي.
قال بنجامين نابارو، الاقتصادي البريطاني في سيتي، إن “الوضع الهيكلي” اليوم أسوأ مما كان عليه في عام 2010، على الرغم من أن العجز الرئيسي في الميزانية في ذلك الوقت كان أعلى بكثير.
وكانت نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي أقل في ذلك الوقت، وكانت تكاليف التمويل أقل كثيرا في عام 2010، مع خفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة إلى مستويات قريبة من الصفر واشترى ما قيمته مئات المليارات من الجنيهات الاسترلينية من الديون الحكومية.
أنت تشاهد لقطة من رسم تفاعلي. يرجع هذا على الأرجح إلى عدم الاتصال بالإنترنت أو إلى تعطيل JavaScript في متصفحك.
وعندما تولى كاميرون منصبه، كان سعر الفائدة الرسمي 0.5 في المائة فقط. ويبلغ الآن 5.25 في المائة.
وقد سلط التحليل الذي أجراه معهد الدراسات المالية الضوء على التحدي غير المعتاد تاريخيا المتمثل في المزيج الحالي من النمو المنخفض وارتفاع مستويات الفائدة على الديون.
وقال صندوق النقد الدولي هذا الشهر إن استقرار الدين العام في المملكة المتحدة سيتطلب تحسنا كبيرا في الفرق بين الإنفاق الحكومي والإيرادات، باستثناء مدفوعات الفائدة.
أنت تشاهد لقطة من رسم تفاعلي. يرجع هذا على الأرجح إلى عدم الاتصال بالإنترنت أو إلى تعطيل JavaScript في متصفحك.
ويجب أن تكون الفجوة أعلى بنسبة 0.8 إلى 1.4 نقطة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي سنويًا من 2024 إلى 2025، وفقًا لصندوق النقد الدولي، اعتمادًا على عوامل بما في ذلك الأفق الزمني المتوخى.
ويقدر الصندوق أن نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي يجب أن يتسارع بشكل حاد إلى 2.6 في المائة أو 2.7 في المائة سنويا من 2024 إلى 2025 لتحقيق استقرار المالية العامة دون الحاجة إلى اللجوء إلى إجراءات الميزانية الصارمة مثل زيادة الضرائب الإضافية.
ولكن مع اقتراب العبء الضريبي بالفعل من أعلى مستوياته في فترة ما بعد الحرب كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي، فإن نطاق الزيادات الكبيرة أصبح أكثر محدودية مما كان عليه في الماضي.
أنت تشاهد لقطة من رسم تفاعلي. يرجع هذا على الأرجح إلى عدم الاتصال بالإنترنت أو إلى تعطيل JavaScript في متصفحك.
وستكون الفوائض الأولية ضرورية للحفاظ على استقرار الديون للمرة الأولى منذ التسعينيات، وفقا لنابارو. وأضاف أنه بعد عقد من ضغوط الإنفاق المتقطعة وانخفاض نمو الدخل، فإن مجال المناورة بشأن الضرائب أو الإنفاق “محدود بشكل متزايد”.
وقال: “في عام 2010، كانت المملكة المتحدة، من الناحية المالية، سفينة قوية في مياه عاصفة بشكل لا يصدق”. “في الفترة منذ ذلك الحين، بدأ التعفن.”
