إن المكاسب غير المتوقعة التي يحققها منتجو الطاقة في الولايات المتحدة تشكل معضلة بالنسبة لأميركا

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

من الإفلاس إلى المليارات. يُطلق على شركتي Vistra Energy وTalen Energy اسم منتجي الطاقة المستقلين. تعمل أساطيلها من محطات الغاز الطبيعي والفحم والطاقة النووية والمتجددة على توليد الكهرباء. وتباع هذه القوة في الأسواق التنافسية في جميع أنحاء الولايات المتحدة بأسعار السوق السائدة.

يمكن أن تتأرجح هذه الأسعار بشكل كبير مما يؤدي إلى دورات الازدهار والكساد. في الواقع، جاءت شركتا فيسترا وتالين إلى الأسواق العامة الأمريكية بعد الخروج من الإفلاس بموجب الفصل الحادي عشر، حيث استولى دائنو صناديق التحوط على ملكيتهما. وفي الأسبوع الماضي، أصبحوا من بين أكبر الفائزين من الواقع الجديد في مجال الطاقة الأمريكية: عدم كفاية الإنتاج وسط الطلب المتزايد.

عقدت شركة PJM Interconnection – وهي الشركة المسؤولة عن إدارة الشبكة الإقليمية الأمريكية الممتدة من منتصف المحيط الأطلسي إلى الغرب الأوسط – مزادًا للكهرباء الإضافية التي سيتم تسليمها في عامي 2025 و2026. وكان سعر المقاصة 270 دولارًا لكل ميجاوات يوميًا، أي ما يقرب من 10 أضعاف المستوى المحدد. في المزاد الأخير قبل عامين. من ناحية هناك مراكز البيانات والمركبات الكهربائية المتعطشة. ومن ناحية أخرى هناك المصانع الملوثة التي تعمل بالفحم والتي تم إغلاقها بسرعة لأسباب بيئية.

أصبحت شركات إنتاج الطاقة المستقلة مملوكة بشكل متزايد للقطاع الخاص بدلاً من المرافق التقليدية الخاضعة للتنظيم والتي تستجيب لصناديق الاستثمار العامة التي تبحث عن عوائد مستقرة ومسؤولة اجتماعياً. باعت مجموعة كارلايل يوم الاثنين مجموعة من مصانع الغاز الطبيعي إلى شركة راعية مالية أخرى وهي شركة كوانتوم كابيتال مقابل ثلاثة مليارات دولار.

فيسترا – التي خرجت من عملية الاستحواذ سيئة السمعة التي قامت بها شركة تي إكس يو بقيمة 45 مليار دولار في عام 2008 – وانتهى الأمر بشركة تالين إلى الإفلاس لأنهما كانا على الجانب الخطأ من رهانات أسعار السلع الأساسية وسط أعباء الديون الثقيلة.

وقالت شركة تالين إن التزاماتها الفائزة في المزاد ستزيد إيراداتها السنوية بمقدار 670 مليون دولار، أو 40 في المائة، مع هبوط معظمها إلى الحد الأدنى كأرباح غير متوقعة. وقفزت قيمتها السوقية 800 مليون دولار أو 12 في المائة. وارتفعت القيمة السوقية لشركة فيسترا بمقدار 3.5 مليار دولار، أو 15 في المائة.

وتُظهر البيانات الصادرة عن وزارة الطاقة الأمريكية أن إجمالي إنتاج الطاقة في الولايات المتحدة، البالغ 4.2 تريليون كيلووات/ساعة، لم يتغير تقريبًا خلال الأعوام الخمسة عشر الماضية. وأشار PJM إلى أن أحد أهداف المزادات هو تحفيز منتجي الطاقة لتلبية الطلب من خلال منحهم إشارات واضحة للسوق.

لكن الديناميكية الأمريكية صعبة. وجاءت معظم الكهرباء التي حصل عليها المزاد من الغاز الطبيعي والفحم والطاقة النووية، حيث أصبح الإنتاج غير مفضل مقارنة بمصادر الطاقة المتجددة. أما منتجو الطاقة المستقلون، وخاصة القطاع الخاص، فهم أكثر برودة ومدفوعين بالربح ومن المتوقع أن يستفيدوا من عدم التطابق بين العرض والطلب. إن المعضلة التي تواجهها أميركا إذن تتلخص في استعدادها لتحمل ارتفاع أسعار الكهرباء الاستهلاكية نتيجة للنفور من الوقود الأحفوري.

sujeet.indap@ft.com