تجمع شركة Balderton Capital الداعمة لشركة Revolut مبلغ 1.3 مليار دولار لشركات التكنولوجيا الأوروبية الناشئة

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

قامت شركة Balderton Capital الداعمة لشركة Revolut بجمع 1.3 مليار دولار في أكبر صناديق استثمارية جديدة على الإطلاق في أوروبا تركز على الشركات الناشئة في المنطقة، مع عوائد رأس المال لشركات التكنولوجيا الخاصة.

أغلقت شركة Balderton ومقرها لندن، والتي دعمت شركة Wayve الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي وشركة Royal Match المطورة Dream Games، صندوقًا للمرحلة المبكرة بقيمة 615 مليون دولار وصندوقًا بقيمة 685 مليون دولار للاستثمار في “النمو” في الشركات الناشئة الأكثر نضجًا، مما يعكس “الاهتمام المتزايد” في التكنولوجيا الأوروبية”، وفقًا للشريك الإداري برنارد لياوتود.

وأشار ليوتو إلى بيانات من Invest Europe وCambridge Associates التي أظهرت أن صناديق رأس المال الاستثماري الأوروبية تفوقت على نظيراتها في أمريكا الشمالية على مدار فترتي 10 و15 عامًا. وقال لياوتود: “هناك قائمة أكبر بكثير من كبار القادة العالميين القادمين من أوروبا، ولدينا العديد منهم في محفظتنا”.

ويأتي جمع الأموال بعد رأس مال جديد للعديد من أكبر شركات رأس المال الاستثماري في المنطقة هذا العام، بما في ذلك الذراع الأوروبي لشركة Accel، وIndex Ventures وCreandum.

كانت صناعة رأس المال الاستثماري الأوروبية أكثر نشاطًا من أي وقت مضى قبل عام الازدهار 2021، عندما قامت شركة بالديرتون والعديد من أقرانها بجمع رأس المال لآخر مرة. وارتفعت استثمارات رأس المال الاستثماري في المنطقة بنسبة 12 في المائة في الربع الثاني على أساس سنوي، وفقاً لشركة Dealroom، التي تتتبع تمويل التكنولوجيا الخاصة.

قام بالديرتون بضخ الأموال في جولات التمويل الأولى لشركة Revolut، ليصبح أكبر مستثمر فيها. أطلقت مجموعة التكنولوجيا المالية هذا الشهر بيع أسهم للموظفين بقيمة 45 مليار دولار، مما يجعلها الشركة الناشئة الأكثر قيمة في أوروبا.

قال لياوتود: “يمكنك أن تتخيل مقدار الدفع الذي يدفع الصندوق”. “إن الحصول على سجل حافل هو السجل الذي تتمتع فيه بأداء ثابت وفي بعض الأحيان يكون لديك عائد كبير.”

وخلافاً لشركات رأس المال الاستثماري الكبيرة الأخرى التي لها جذور في أوروبا، مثل إندكس فنتشرز وأتوميكو، التي تستثمر أيضاً في الشركات الأمريكية، تدعم بالدرتون بشكل حصري الشركات الأوروبية الناشئة.

ومع ذلك، فإن هذا يعني أن الشركة البالغة من العمر 24 عامًا قد فاتتها إلى حد كبير الموجة الأخيرة من شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة “المؤسسية” ومقرها في وادي السيليكون، مثل OpenAI وAnthropic، والتي تستثمر مبالغ ضخمة لإنشاء نماذج لغوية كبيرة يمكنها دعم برامج الدردشة الآلية مثل ChatGPT.

بعد جولات تمويل كبيرة لشركات الذكاء الاصطناعي الأوروبية الناشئة مثل Mistral وWayve وPoolside AI، يمثل الذكاء الاصطناعي الآن 18 في المائة من إجمالي تمويل رأس المال الاستثماري الأوروبي، أي أكثر من الضعف في العقد الماضي، وفقا لشركة Dealroom.

لكن محلليها وجدوا أن أكبر خمسة مستثمرين عالميين في مجال الذكاء الاصطناعي التوليدي هم من الولايات المتحدة، بما في ذلك أندريسن هورويتز ومقرها وادي السيليكون، وسيكويا كابيتال، ولايتسبيد فينتشر بارتنرز، التي افتتحت جميعها مكاتب في لندن في السنوات القليلة الماضية.

منذ عام 2019، بلغ إجمالي التمويل الأمريكي لشركات الذكاء الاصطناعي التوليدي 54 مليار دولار، مقارنة بثلاثة مليارات دولار لكل من الدولتين الأكبر التاليتين، الصين والمملكة المتحدة، حسبما قال ديلروم. تشير هذه البيانات إلى أن المستثمرين الأوروبيين يتفوقون على نظرائهم الأمريكيين في أكبر اتجاه تكنولوجي في الوقت الحالي.

“لم نقتنع بذلك [the underlying AI infrastructure] وقال لياوتود: “إنها بالضرورة أفضل مكان للحصول على أفضل العوائد، بسبب حجم رأس المال المطلوب لتكون شركة عظيمة”. وأصبح استثمار مبالغ ضخمة لدعم التكنولوجيا سريعة التطور مجالا لعمالقة التكنولوجيا مثل مايكروسوفت وجوجل وأمازون.

وأضاف أن ذلك لا يزال يترك فرصة “هائلة” لتطبيقات الذكاء الاصطناعي المبنية على تلك البنية التحتية.

وقال لياوتود: “يكمن الخطر في أن التطبيقات لا تسير بالسرعة المتوقعة من الناحية التجارية”. في حين أن العديد من الشركات تقوم بتجربة الذكاء الاصطناعي، فإن القليل منها يؤدي إلى عقود كبيرة طويلة الأجل لشركات برمجيات الذكاء الاصطناعي.

وقال لياوتود: “لكن الفرصة تكمن في أن الأمر يسير بسرعة كبيرة ويحدث تحولاً فعليًا في كل قطاع”. “وهذا ما نراهن عليه.”

في حين أن رأس المال المتاح للشركات الأوروبية الناشئة قد زاد عدة مرات خلال السنوات الخمس عشرة الماضية، فإن الوتيرة التي تمكنت بها شركات رأس المال الاستثماري من تحقيق تلك الاستثمارات من خلال العروض العامة الأولية تباطأت بشكل كبير في السنوات الثلاث التي تلت آخر عملية جمع أموال قام بها بالديرتون.

وقال لياوتود: “لقد ارتفع المستوى بشكل كبير لأنه كانت هناك خيبات أمل في الماضي”. “أعتقد الآن أنه لكي يتم طرح أسهمك للاكتتاب العام، يجب عليك في الأساس أن تكون أكبر بثلاث مرات من ذي قبل.”

وأضاف أن الشركات التي كان من الممكن أن تطرح أسهمها للاكتتاب العام بعائدات سنوية تبلغ 100 مليون دولار، يُطلب منها الآن الانتظار بضع سنوات أخرى حتى تصل مبيعاتها إلى ما بين 300 و400 مليون دولار. في هذه الأثناء، كانت عمليات الاندماج والاستحواذ تتزايد، مع سلسلة من عمليات الشراء الأصغر بقيمة أقل من مليار دولار.

قال سورانجا تشاندراتيلاك، الشريك في بالديرتون وعضو مجلس إدارة شركة وايفي: “إن سوق الاكتتابات العامة الأولية ستحدد مصير واحدة من تلك النجاحات الضخمة”. “لكن الجزء المهم حقًا من دورة صندوق رأس المال الاستثماري المتسقة هو عمليات الخروج الأصغر حجمًا”.