شركة Kioxia اليابانية لصناعة الرقائق تتقدم بطلب لأكبر طرح عام أولي في طوكيو لهذا العام

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

تقدمت شركة Kioxia، شركة تصنيع الرقائق اليابانية التي استحوذت عليها Bain Capital إلى القطاع الخاص في عام 2018 في صفقة استحواذ بقيمة 18 مليار دولار، بطلب لإدراجها في بورصة طوكيو للأوراق المالية فيما قال وسطاء إنه من المرجح أن يكون أكبر طرح عام أولي في اليابان هذا العام.

قال شخص مقرب من شركة كيوكسيا – شركة ذاكرة فلاش ناند السابقة التابعة لشركة توشيبا – إن الإدراج سيسعى إلى جمع ما لا يقل عن 500 مليون دولار واستغلال ضجة السوق حول الأسهم المتعلقة بأشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي.

وقال نفس الشخص إن شركة Kioxia، ثالث أكبر شركة مصنعة لمنتجات ذاكرة الفلاش في العالم بعد Samsung وSK Group، تهدف إلى الإدراج في أكتوبر/تشرين الأول المقبل، وقد تحصل في نهاية المطاف على تقييم سوقي يزيد عن 10 مليارات دولار.

إذا تم تحقيق ذلك، فإنها ستتجاوز القيمة السوقية المتوقعة البالغة 4.5 مليار دولار تقريبًا لمترو طوكيو، شبكة السكك الحديدية تحت الأرض المملوكة للحكومة والمقرر خصخصتها من خلال طرح عام أولي أيضًا في تشرين الأول (أكتوبر).

لقد كان إدراج Kioxia احتمالا متقطعا منذ أن قادت Bain اتحادا من المستثمرين ضم منافس Kioxia الكوري الجنوبي SK Hynix لشراء الشركة من Toshiba.

مع معاناة الشركة الأم اليابانية في ذلك الوقت من فضيحة محاسبية وأزمة مالية عميقة، كان يُنظر إلى بيع أعمالها في مجال الذاكرة “جوهرة التاج” على نطاق واسع على أنه “بيع بسعر بخس”. الصفقة، التي تركت لشركة توشيبا حصة تبلغ 41 في المائة في شركة كيوكسيا والكونسورتيوم الذي تقوده شركة باين بنسبة 56 في المائة، كانت أكبر عملية استحواذ تقودها الأسهم الخاصة على الإطلاق في اليابان.

قال أشخاص مطلعون على الوضع إن خطط إدراج شركة “كيوكسيا” في عام 2020 خرجت عن مسارها بسبب الوباء وتزايد الاحتكاك التجاري بين الولايات المتحدة والصين، مما خلق قدرًا كبيرًا من عدم اليقين حول سوق أشباه الموصلات العالمية. وبدت الجهود اللاحقة للتفاوض على الاندماج بين شركة كيوكسيا وشركة تخزين البيانات الأمريكية ويسترن ديجيتال قريبة من النجاح في تشرين الأول (أكتوبر) الماضي، قبل أن تنهار في اللحظة الأخيرة.

وقال كيوكسيا يوم الجمعة: “كنا نهدف إلى الإدراج منذ بعض الوقت”، مضيفًا أن الشركة تمضي قدمًا في الاستعدادات للإدراج “في الوقت المناسب”. وأضافت أن التوقيت سيعتمد على مراجعة طلب الإدراج من قبل بورصة طوكيو. ورفض باين التعليق.

بلغ صافي دخل شركة Kioxia في الربع من أبريل إلى يونيو رقما قياسيا بلغ 70 مليار ين (479 مليون دولار). قال أحد الأشخاص المطلعين على الوضع، إن التقييم السنوي بقيمة 1.5 تريليون ين، الذي يصل إلى نحو 300 مليار ين، يعني ضمنا أن نسبة السعر إلى الأرباح تبلغ نحو خمسة أضعاف. وتتداول نظيرتا سامسونج وويسترن ديجيتال بمضاعفات تبلغ ضعف ذلك المبلغ تقريبًا.

وقال هذا الشخص إن الخصم سيعكس وضع Kioxia في السوق ومستويات الديون والتاريخ والتسعير اللازم لإقناع المستثمرين العالميين والمحليين بالمشاركة في الاكتتاب العام.

ومع ذلك، قال المصرفيون المشاركون في عمليات الإدراج المقررة في وقت لاحق هذا العام إن ظروف السوق تبدو جيدة. بعد انخفاضها هذا الشهر في انهيار قياسي ليوم واحد، تعافت الأسهم اليابانية وقدمت أداءً قوياً هذا العام. يظل مؤشر Topix أحد أفضل المؤشرات أداءً في عام 2024.

وفي يناير/كانون الثاني، قامت الحكومة اليابانية بتوسيع نطاق برنامج الاستثمار المحمي من الضرائب بشكل كبير والذي يهدف إلى تشجيع الأفراد على الاستثمار في الأسهم، وهو البرنامج الذي من المتوقع أن يزيد اهتمام مستثمري التجزئة بالأسهم المصدرة حديثاً.